Приветствуем в новом выпуске Top News!
На прошлой неделе индекс Мосбиржи скорректировался. Вероятно, инвесторы по-прежнему оценивают дальнейшую траекторию снижения ключевой ставки после недавнего заседания ЦБ РФ. Кроме того, на российский рынок акций по-прежнему давит отсутствие значимого прогресса в геополитике. Напомним, что в прошлую пятницу вступил в силу новый состав индекса МосБиржи: в него включили акции X5 и убрали бумаги Группы «Астра», «Россетей» и «РусГидро».
- Среди важных корпоративных новостей — крупнейшее с 2023 года SPO ВТБ. Объём размещения составил 84,7 млрд. руб. при цене размещения 67 руб. за акцию. Доля государства в ВТБ теперь составит 50% плюс одна акция против примерно 62% до эмиссии. Банк отметил, что общий спрос превысил 180 млрд руб. – более чем вдвое больше объёма эмиссии.
Итоги допэмиссии оказались рамках ожиданий аналитиков SberCIB. Ранее озвученная банком стратегия позитивна по ряду направлений, но рост результатов во многом зависит от снижения ставки и состояния экономики, а дивидендная политика может усилить потребность в капитале. Пока факторов недостаточно для смены взгляда аналитиков на акции из-за сохраняющейся хронической нехватки капитала и рисков снижения качества кредитного портфеля группы. Оценка Держать сохраняется. - Аналитики пересмотрели таргет по акциям «Юнайтед Медикал Груп». В SberCIB ожидают, что в 2025 году выручка ЮМГ может увеличиться на 2% в евро, а чистая прибыль — на 11%. Компания планирует вернуться к дивидендам после нормализации ситуации на фондовом рынке. Аналитики считают, что это случится в 2026 году. Если ЮМГ выплатит дивиденды за все пропущенные периоды, то сумма составит 260 ₽ на акцию с доходностью 32%. Кроме того, сейчас акции торгуются с дисконтом по мультипликатору. Показатель EV/EBITDA на 2025 год составляет 5,1 — на 28% ниже, чем у главного конкурента — «МД Медикал Групп». Аналитики подняли таргет по акциям ЮМГ до 1 150 ₽, оценка — «покупать».
А ещё в SberCIB обновили оценки компаний металлургического сектора. С учётом крепкого рубля, высоких процентных ставок и слабых отчётностей за первое полугодие аналитики понизили прогнозы показателей большинства компаний сектора и их оценки.
- ММК остается самым дешевым производителем стали, но с учетом более длительного восстановления спроса на сталь эксперты понизили прогнозы по финансовым показателям. Оценка — держать, таргет — 38 ₽.
- Цены на металлы остаются комфортными для Норникеля, но потенциал их дальнейшего роста ограничен. Кроме того, динамика оборотного капитала в первом полугодии была хуже ожиданий. Свободный денежный поток за 2025 год, скорее всего, будет незначительным. Оценка — держать, таргет прежний — 145 ₽.
- Высокая цена на золото позволяет Полюсу как финансировать проекты роста, так и платить дивиденды. Аналитики повысили таргет до 2 600₽, но понизили оценку до держать в связи с ростом котировок.
- Ещё одна компания планирует IPO на МосБирже. Банк России зарегистрировал дополнительную эмиссию и проспект акций GloraX. Компания готовится к публичному размещению уже этой осенью. GloraX — один из наиболее быстрорастущих игроков на рынке недвижимости: активно заходит в регионы, развивает комплексные проекты и показывает сильные финансовые результаты. На прошлой неделе Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что около 50 эмитентов ждут благоприятных условий для выхода на фондовый рынок.
