Приветствуем в новом выпуске Top News!
На прошедшей неделе Индекс МосБиржи ощутимо снизился, потеряв около 4%, поскольку надежды на улучшение геополитической ситуации начали ослабевать.
Также небольшое давление на рынок оказали результаты опроса, проведенного по заказу ЦБ. Он показал, что инфляционные ожидания населения России выросли с 13% в июле до 13,5% в августе.
- В SberCIB начали аналитическое покрытие акций Фикс Прайс после завершения обмена расписок на акции российского ПАО и начала торгов на МосБирже. По мнению аналитиков, наращивание сопоставимых чека и трафика в текущих условиях сопряжено с трудностями. Сокращение плотности выручки приводит к уменьшению рентабельности по EBITDA.
Свободный денежный поток в 2025 году обеспечит дивидендную доходность 13% в начале 2026 года. Но слабый рост выручки вместе со снижением рентабельности не даст свободному денежному потоку расти в среднесрочной перспективе. Оценка акций компании — «продавать» с целевой ценой 0,85 руб. - В SberCIB выпустили новый отчет по дочерним компаниям Россетей. В опубликованных в апреле — мае бизнес-планах они повысили прогнозы финансовых показателей на ближайшие пять лет по сравнению с оценками год назад. На этом горизонте восемь эмитентов, если их финансовые планы реализуются, могут обеспечить дивдоходность от 13,4% — на уровне 5-летних ОФЗ и выше.
С учётом ликвидности акций, финансовой устойчивости компаний и их мультипликаторов эксперты выделяют две бумаги — привилегированные акции «Россети Ленэнерго» и обыкновенные акции «Россети Центр». Среднедневной объём торгов этими двумя бумагами выше среднего по сектору, долговая нагрузка компаний умеренная, а рентабельность по EBITDA и чистой прибыли достаточно высокая. - Банк "Санкт-Петербург" представил слабую отчетность за 2 квартал. Чистая прибыль упала на 21% г/г до 42,5 млрд руб. ROE снизился до 17%. Основные причины ухудшения – рост расходов на резервы в два раза при повышении стоимости риска и увеличение операционных затрат на 20%.
Выплата дивидендов в размере 30% чистой прибыли по МСФО, или почти 17 рублей на акцию, на взгляд аналитиков, негативна в краткосрочной перспективе. Рынок ожидал сохранения 50%-го коэффициента выплат, учитывая чрезмерную достаточность капитала банка. В SberCIB считают представленные результаты отрицательными. - Аналитики SberCIB скорректировали прогнозы по компании Whoosh на фоне ее слабых операционных результатов за 1П25 и усиления конкуренции. Растущий бизнес в Латинской Америке частично компенсирует падение доходов в России, однако динамика рентабельности и СДП латиноамериканского сегмента по-прежнему неясны.
По мнению экспертов, высокий уровень конкуренции на рынке СИМ сохранится, а восстановление операционных показателей будет умеренным и долгосрочным. Сокращение капитальных затрат улучшит показатели денежного потока, но негативно повлияет на долю рынка. Аналитики снизили целевую цену до 130 руб. за акцию, оценка – Продавать. - НЛМК опубликовал отчетность за 1П25 по МСФО. Компания, как и прежде, не раскрыла операционные показатели. Падение цен на сталь, укрепление рубля и, возможно, снижение объемов продаж привели к сокращению выручки на 15% г/г.
НЛМК впервые за несколько лет раскрыл структуру выручки: 37% пришлось на Россию (против 41% годом ранее). EBITDA сократилась почти вдвое, а рентабельность по EBITDA опустилась до 19%. Свободный денежный поток (СДП) существенно сократился и составил скромные 4 млрд руб. с доходностью 1%. Финансовые результаты НЛМК оказались ожидаемо слабыми. Аналитики SberCIB нейтрально оценивают отчетность компании и сохраняют осторожный взгляда на ее акции на фоне крепкого рубля.
