Обзор фондового рынка с 18 по 22 сентября

25.09.23

4 мин

На прошлой неделе индекс МосБиржи снизился примерно на 3%. В составе индекса подешевело 90% бумаг.
В центре внимания на прошлой неделе были новости о временной экспортной пошлине на широкий перечень товаров. Ставка новой пошлины будет зависеть от курса рубля к доллару. Новая пошлина будет действовать с 1 октября до конца 2024 года. Под нее попадут крупнейшие статьи российского ненефтегазового сырьевого экспорта: металлы, уголь и удобрения.
Влияние новой пошлины на горно-металлургические компании будет разным из-за специфики рынков металлов и будет зависеть от доли экспорта и рентабельности компаний. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, для Северстали и ММК, ориентированных на внутренний рынок, эффект от принятых мер будет минимальным – до 2% от EBITDA 2024 года. Для НЛМК, ориентированного на экспорт, эффект будет сильнее – 6% от EBITDA 2024 года. Потери производителей цветных металлов будут ощутимее с учетом более высокой доли экспорта. Для РУСАЛа, по мнению аналитиков, потери составят более 20% от EBITDA в 2024 году, Норникель пострадает меньше – компания может потерять примерно 10% EBITDA. Для производителей золота эффект будет не таким серьезным, хотя у них экспортная доля варьируется очень сильно. В базовом сценарии потери Полюса и Polymetal оцениваются в менее 5% от EBITDA 2024 года. В связи с введением новой экспортной пошлины аналитикам необходимо скорректировать прогнозы, поэтому они ставят горно-металлургический сектор на пересмотр.
Что касается производителей удобрений, для них уже действует экспортная пошлина в размере 7%. Она будет увеличена до 10%, если курс рубля превысит 80 за доллар, и останется на уровне 7%, если доллар будет стоить меньше 80 руб. По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, надбавка в размере 3 п. п. может примерно на 4% сократить EBITDA ФосАгро, которую мы прогнозируем на 2024 год (при этом действующая 7%-я пошлина уже снизит этот показатель на 10%). Потенциальный эффект для Акрона, вероятно, будет таким же, как для ФосАгро, или немного больше, поскольку у Акрона выше доля экспортных продаж. Хотя введение надбавки к экспортной пошлине неблагоприятно для ФосАгро и Акрона, тот факт, что она будет ниже, чем для других секторов, отчасти смягчает негативный эффект.
Среди важных корпоративных новостей решение АЛРОСА приостановить продажи алмазов в сентябре и октябре по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий. Это решение согласуется со стратегией компании и мировых производителей алмазной продукции, которая предполагает приоритет цен над объемами поставок. Приостановка продаж должна помочь восстановить баланс спроса и предложения на рынке и предотвратить дальнейшее снижение цен. Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что приостановка продаж негативно отразится на выручке и свободном денежном потоке компании за вторую половину 2023 года, а также на дивидендных выплатах. Впрочем, эксперты полагают, что предстоящий праздничный сезон в сочетании с решением АЛРОСА заложит основу для постепенного восстановления рынка в 2024 году.
Среди новостей компаний малой и средней капитализации погашение казначейского пакета акций КуйбышевАзота. Компания аннулировала 24,6% собственных акций, тем самым уменьшив уставный капитал и количество акций. О драйверах роста, бизнесе компании и оценке справедливой цены акций КуйбышевАзота можно прочитать в нашем новом обзоре «Химия долгосрочных инвестиций» по ссылке под видео.
ТМК проведёт вторичное публичное размещение акций (SPO). Основной акционер компании предложит около 15 млн акций, что составляет 1,5% от капитала ТМК. Ценовой диапазон предложения составит от 205 до 235 руб. за акцию. Ознакомиться с бизнесом и перспективами ТМК можно в нашем обзоре «Группа ТМК: лидер трубной отрасли» по ссылке под видео.

На этой неделе в центре внимания будут данные о ВВП России и США за второй квартал 2023 года, финансовые результаты TCS Group за второй квартал 2023 года и Polymetal за первое полугодие 2023 года.

#новости

#фондовый рынок

Вам понравилась статья?

В избранное

Вам может быть интересно

25.04.24 · Инвестиции

Финансы и инвестиции: изменения в законодательстве в апреле 2024 года

Не секрет, что законодательство меняется ежемесячно, и многие изменения напрямую касаются той или иной сферы нашей жизни. Апрель 2024 года — не исключение. По данным информационно-правового портала «Гарант.ру», в апреле текущего года вступают в действие положения 198 федеральных актов. СберСова вместе с экспертом по личным финансам Натальей Мустафаевой разбирает ряд важных изменений, которые так или иначе касаются личных финансов и инвестиций.

31.03.22 · Инвестиции

Какие возможности дают инвестиции в государственные облигации

В целях защиты сбережений от быстро растущей инфляции можно рассмотреть вложения в государственные облигации (облигации федерального займа, ОФЗ). Это низкорискованный инструмент, который может принести доходность больше депозита. Рассказываем об особенностях вложений в ОФЗ.

13.11.23 · Инвестиции

Что такое деривативы и как их использовать

Для диверсификации портфеля инвесторы часто прибегают к покупке деривативов — производных финансовых инструментов (ПФИ). Это активы с высоким риском и одновременно с высокой доходностью. В чём особенность этих инструментов? Почему они считаются высокорисковыми? В каких целях их используют? Объясняем сложную тему простыми словами.

09.12.22 · Инвестиции

«Газпром» предложит замещение евробондов держателям, не успевшим на первые обмены

«Газпром» намерен возвращаться к замещению выпусков евробондов, по которым уже проведены обмены на локальные облигации. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на заявление замглавы департамента компании Игната Диркса.