- На прошлой неделе индекс МосБиржи снизился примерно на 3%. В составе индекса подешевело 90% бумаг.
- В центре внимания на прошлой неделе были новости о временной экспортной пошлине на широкий перечень товаров. Ставка новой пошлины будет зависеть от курса рубля к доллару. Новая пошлина будет действовать с 1 октября до конца 2024 года. Под нее попадут крупнейшие статьи российского ненефтегазового сырьевого экспорта: металлы, уголь и удобрения.
- Влияние новой пошлины на горно-металлургические компании будет разным из-за специфики рынков металлов и будет зависеть от доли экспорта и рентабельности компаний. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, для Северстали и ММК, ориентированных на внутренний рынок, эффект от принятых мер будет минимальным – до 2% от EBITDA 2024 года. Для НЛМК, ориентированного на экспорт, эффект будет сильнее – 6% от EBITDA 2024 года. Потери производителей цветных металлов будут ощутимее с учетом более высокой доли экспорта. Для РУСАЛа, по мнению аналитиков, потери составят более 20% от EBITDA в 2024 году, Норникель пострадает меньше – компания может потерять примерно 10% EBITDA. Для производителей золота эффект будет не таким серьезным, хотя у них экспортная доля варьируется очень сильно. В базовом сценарии потери Полюса и Polymetal оцениваются в менее 5% от EBITDA 2024 года. В связи с введением новой экспортной пошлины аналитикам необходимо скорректировать прогнозы, поэтому они ставят горно-металлургический сектор на пересмотр.
- Что касается производителей удобрений, для них уже действует экспортная пошлина в размере 7%. Она будет увеличена до 10%, если курс рубля превысит 80 за доллар, и останется на уровне 7%, если доллар будет стоить меньше 80 руб. По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, надбавка в размере 3 п. п. может примерно на 4% сократить EBITDA ФосАгро, которую мы прогнозируем на 2024 год (при этом действующая 7%-я пошлина уже снизит этот показатель на 10%). Потенциальный эффект для Акрона, вероятно, будет таким же, как для ФосАгро, или немного больше, поскольку у Акрона выше доля экспортных продаж. Хотя введение надбавки к экспортной пошлине неблагоприятно для ФосАгро и Акрона, тот факт, что она будет ниже, чем для других секторов, отчасти смягчает негативный эффект.
- Среди важных корпоративных новостей решение АЛРОСА приостановить продажи алмазов в сентябре и октябре по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий. Это решение согласуется со стратегией компании и мировых производителей алмазной продукции, которая предполагает приоритет цен над объемами поставок. Приостановка продаж должна помочь восстановить баланс спроса и предложения на рынке и предотвратить дальнейшее снижение цен. Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что приостановка продаж негативно отразится на выручке и свободном денежном потоке компании за вторую половину 2023 года, а также на дивидендных выплатах. Впрочем, эксперты полагают, что предстоящий праздничный сезон в сочетании с решением АЛРОСА заложит основу для постепенного восстановления рынка в 2024 году.
- Среди новостей компаний малой и средней капитализации погашение казначейского пакета акций КуйбышевАзота. Компания аннулировала 24,6% собственных акций, тем самым уменьшив уставный капитал и количество акций. О драйверах роста, бизнесе компании и оценке справедливой цены акций КуйбышевАзота можно прочитать в нашем новом обзоре «Химия долгосрочных инвестиций» по ссылке под видео.
- ТМК проведёт вторичное публичное размещение акций (SPO). Основной акционер компании предложит около 15 млн акций, что составляет 1,5% от капитала ТМК. Ценовой диапазон предложения составит от 205 до 235 руб. за акцию. Ознакомиться с бизнесом и перспективами ТМК можно в нашем обзоре «Группа ТМК: лидер трубной отрасли» по ссылке под видео.
На этой неделе в центре внимания будут данные о ВВП России и США за второй квартал 2023 года, финансовые результаты TCS Group за второй квартал 2023 года и Polymetal за первое полугодие 2023 года.
АСВам может быть интересно
К чему приводили крупнейшие сделки российских компаний
Если компания хочет резко изменить свой бизнес, она может поглотить конкурента или создать с ним совместное предприятие или объединённую корпорацию. На примерах нескольких крупных сделок в России, прошедших в последние годы, рассказываем, что такие сделки могут дать компании и как на них реагируют инвесторы.
Ужин инвестора: как заработать на рынке роскоши
Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора». В этом выпуске, среди прочего, расскажем: почему, по мнению управляющих, несмотря на риски коррекции, акции остаются привлекательными; когда полностью восстановится спрос на нефть; когда ЕЦБ может объявить об ужесточении денежно-кредитной политики.
Какую доходность принесли в 2021 году акции, облигации, валюты и золото
Чтобы понять, насколько удачными оказались ваши инвестиции по итогам года, их доходность надо сравнить с бенчмарками — общепринятыми ориентирами. Например, для американских акций это индекс S&P 500, для российских — индекс МосБиржи. Вот какую динамику они показали в 2021 году.
Обзор событий на рынках за неделю с 10 по 14 июля 2023
На прошлой неделе индекс МосБиржи вырос примерно на 2%. Среди бумаг, входящих в котировальный список первого уровня, в цене выросли около 85% акций. Поддержку российскому фондовому рынку оказали рост цен на нефть и позитив на глобальных площадках.
Другие статьи этого раздела
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru