Приветствуем в новом выпуске еженедельных новостей!
Российский рынок уверенно вырос – индекс МосБиржи прервал затяжное снижение предыдущих недель. При этом индикатор достигал минимальных уровней с осени 2022 года и опускался ниже 1 900 пунктов – в том числе из-за технического фактора дивидендных отсечек сразу нескольких компаний. Поддержку рынку акций оказало ускорение роста цен на нефть. Баррель Брент вернулся в район $100 на фоне продолжающейся эскалации на Ближнем Востоке.
- Аналитики обновили оценку Магнита. Новые прогнозы предполагают, что компания впервые с 2022 года опередит X5 по темпам роста выручки за счет сильного сопоставимого чека и возвращения к уверенному росту трафика в магазинах у «дома» после трех лет его стагнации. Впрочем, эксперты не ждут, что эти улучшения отразятся на финансовых показателях в текущем году.
Долговая нагрузка Магнита остается самой высокой в секторе, и компания вряд ли вернется к выплате дивидендов в ближайшие годы. Пересмотр инвестиционного кейса во многом будет зависеть от того, насколько быстро компания сможет восстановить способность генерировать положительный свободный денежный поток. До тех пор сохраняется оценка Продавать с новой целевой ценой 1 500 руб. - Эксперты сохранили целевую цену по акциям ДОМ.РФ после их дивидендной отсечки на уровне 2 750 руб. на горизонте 12 месяцев. Несмотря на повышение безрисковой доходности, рост ожиданий по прибыли в 2026–2027 гг. позволяет сохранить оценку с потенциалом роста 36%. Аналитики повысили прогноз чистой прибыли на 2026 год на 7% до 116 млрд руб., а на 2027 год – на 2% до 128 млрд руб. за счет большей чистой процентной маржи и роста прогноза непроцентных доходов. Текущая оценка акций компании почти вернулась к оценке в ходе IPO (P/BV 0,7) и, на наш взгляд, является привлекательной.
- Аналитики пересмотрели оценку акций Совкомфлота с учетом прошедшей дивидендной отсечки, а также учли в модели более крепкий прогнозный курс рубля на горизонте 2027–2030 гг. и повысили долгосрочную безрисковую ставку до 13,5%. В результате целевая цена была снижена с 107 руб. до 99 руб. за акцию. При этом позитивный взгляд на бумаги компании сохраняется: новая целевая цена предполагает потенциал роста более 50% относительно текущих котировок.
- По Аэрофлоту также понизили целевую цену акций Аэрофлота с 66 руб. до 53 руб. – после дивидендной отсечки, а также на фоне подорожавшего в июне авиакеросина и обновленного прогноза поставок новых российских самолетов. Однако на фоне падения рынка даже к пониженной оценке акции компании дают привлекательный потенциал роста – более 70% и дивидендную доходность свыше 16% в 2027 году. Аналитики считают акции компании перепроданными, сохраняется оценка Покупать.
- Северсталь опубликовала отчетность за 2К26 по МСФО. Объем продаж вырос на 15% кв/кв до 3 млн т на фоне оживления спроса на внутреннем рынке и роста поставок на экспорт. Выручка прибавила 17%, оказавшись чуть выше ожиданий, EBITDA увеличилась на 35%. Компания отмечает оживление спроса в строительном секторе в июне и ждет стабилизации рынка в 2П26.
По мнению аналитиков, разворот негативных тенденций в оборотном капитале в 2П26 наряду с ростом цен на металлопродукцию может улучшить свободный денежный поток компании. Акции Северстали остаются ставкой на восстановление потребления металлургической продукции в России, первые признаки которого уже наблюдаются.
Спасибо, что смотрите «Точный взгляд». Увидимся на следующей неделе!
