Обзор фондового рынка с 22 по 26 января

• На прошлой неделе российский рынок акций консолидировался. Половина бумаг из индекса МосБиржи показали положительную доходность. В лидерах роста — акции Яндекса – инвесторы ожидают появления возможных новостей о редомициляции, в отстающих оказались депозитарные расписки QIWI на фоне корпоративных новостей.
• На прошлой неделе многие компании опубликовали операционные показатели. ММК ожидаемо сообщил об ухудшении показателей в 4 квартале 2023, что вызвано сезонным снижением спроса и запланированным капитальным ремонтом. Аналитики SberCIB Investment Research оценивают результаты нейтрально. Следующим важным драйвером для акций ММК должна стать публикация финансовых результатов по МСФО за 2 полугодие 2023, которая ожидается в начале февраля. Ключевым вопросом остается возврат к выплате дивидендов. По оценкам аналитиков, дивидендная доходность ММК составит примерно 8% против 9% у Северстали и 13% у НЛМК.
• Юнипро обнародовала операционные результаты за весь 2023 год. Валовая выработка электроэнергии за этот период увеличилась на 4,8% г/г, а тепла — сократилась на 1,2%. По итогам 2023 года результаты Юнипро почти совпали с ожиданиями аналитиков SberCIB Investment Research по выработке электроэнергетики и оказались чуть слабее по отпуску тепла. В целом, аналитики считают операционные показатели за 4 квартал 2023 умеренно позитивными и подтверждают рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Юнипро из-за их крайне низкой оценки, даже с учетом отсутствия дивидендов.
• В секторе электроэнергетики также вышли операционные показатели TГК-1 за 2023 год в целом. Валовая выработка электричества (включая Мурманскую ТЭЦ) за этот период снизилась на 0,3% г/г, а тепловой энергии — на 2,2%. В целом аналитики SberCIB Investment Research на фоне их консервативных прогнозов считают представленные результаты достаточно хорошими. При этом аналитики сохраняют осторожный взгляд на компанию, принимая во внимание ограниченный потенциал роста. В свою очередь, он вызван невозможностью выплаты дивидендов в обозримом будущем из-за присутствия финской Fortum в капитале (29,5%), что снижает привлекательность бумаг.
• Операционные результаты Whoosh за 2023 год показали, что количество новых самокатов и новых пользователей было чуть больше, чем ожидали аналитики SberCIB Investment Research, а количество поездок — немного меньше. Аналитики считают опубликованные результаты Whoosh нейтральными для акций компании и по-прежнему позитивно оценивают перспективы Whoosh, сохраняя рекомендацию ПОКУПАТЬ.
• Среди других значимых корпоративных новостей — операционные результаты X5 Group за 4 квартал 2023. Выручка компании выросла на 24,7% г/г. Сопоставимые продажи в отчётном периоде увеличились на 13,7% из-за роста сопоставимого среднего чека на 9,9% на фоне ускорения инфляции. Сопоставимый трафик повысился на 3,0%. Выручка от онлайн-продаж выросла на 89,4% г/г. Драйвером онлайн-продаж остаётся экспресс-доставка из Пятёрочки и Перекрёстка. Опубликованные показатели превзошли ожидания аналитиков SberCIB Investment Research. Они позитивно оценивают ускорение роста выручки и подтверждают рекомендацию ПОКУПАТЬ акции X5 Group.
• Акрон опубликовал операционные результаты за 2023 год — производство удобрений компании увеличилось на 1,1% г/г. Результаты за 2023 год предполагают, что в 4 квартале 2023 выпуск товарной продукции выросл на 4% г/г, что соответствует несколько консервативным ожиданиям SberCIB Investment Research. Аналитики сохраняют рекомендацию ПРОДАВАТЬ акции Акрона, что отражает отсутствие потенциала роста стоимости акций. Компания торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 2024 выше среднего за пять лет.
• Также из важных новостей — компания «Делимобиль» объявила о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) акций на Московской бирже. Листинг и начало торгов акциями ожидаются в конце января — первой половине февраля 2024 года. Делимобиль может стать первой публичной компанией среди операторов каршеринга в России.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».