Приветствуем в новом выпуске еженедельных новостей!
Индекс МосБиржи по итогам прошедшей недели снизился более чем на 2%. На рынок отрицательно влияли крепкий рубль и геополитическая эскалация. Дополнительное давление оказала коррекция нефтяных цен на фоне заявлений президента США и сообщений СМИ о переговорах с Ираном.
- Росимущество объявило о поиске организатора для продажи на бирже 23,8% акций Аэрофлота общей стоимостью 45 млрд руб. После сделки доля государства в капитале компании снизится до 50,01%, соответственно, контрольный пакет будет сохранен.
- Совет директоров Аэрофлота рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 5,29 руб. на акцию на уровне прошлого года, что на 85% выше ожиданий аналитиков SberCIB и выше ожиданий рынка. Дивидендная доходность составляет около 11%. Ранее эксперты отмечали, что на фоне предстоящей приватизации части пакета государства, компания может выплатить более высокий дивиденд. Аналитики позитивно оценивают новость о более высоком, чем ожидалось, дивиденде за 2025 г. и полагают, что она позволит сгладить эффект от, вероятно, слабых результатов за 1К26.
- Аналитики отозвали целевую цену и оценку по акциям ВТБ в связи с дополнительной эмиссией и потенциальным приобретением долей в компаниях группы Wildberries & Russ, существенно влияющими на оценки. Также повлиял недостаток раскрытия информации для учета этого события в прогнозах экспертов.
- В качестве первого шага ВТБ приобрел 5% в ВБ Банке. Партнерство будет направлено на развитие розничного банковского бизнеса на базе инфраструктуры ВТБ, транзакционных сервисов и базы клиентов RWB. Однако условия партнерства и взаиморасчетов от запуска совместных проектов пока не ясны.
Кроме того, ВТБ проведет допэмиссию в денежной форме по открытой подписке в объеме до 6,3 млрд акций по цене 87 руб. за акцию. Таким образом доля государства не упадет ниже 50% плюс одна акция. Дмитрий Пьянов заявил, что допэмиссия направлена на финансирование проектов с RWB с возвратом на инвестиции более 30%. Также менеджмент рекомендовал дивиденды в размере 25% чистой прибыли за 2025 год, что ниже оценок экспертов и возможностей банка. - Озон Фармацевтика представила ожидаемо слабые результаты по МСФО за 1К26. Они оказались чуть ниже прогнозов SberCIB. При этом аналитики смотрят на замедление динамики роста в 1К26 нейтрально: фармсектору свойственна сезонность, а первый квартал не задает тренд на весь год. Эксперты позитивно оценивают сокращение компанией долга и процентных расходов, а также сохранение высокой операционной рентабельности, несмотря на снижение продаж. Оценка для акций Озон Фармацевтики – Покупать, целевая цена 73 руб. за шт.
- Совкомфлот опубликовал сильные квартальные результаты. Выручка выросла на 15% кв/кв до $345 млн. EBITDA увеличилась на 66% до $227 млн, а скорректированная чистая прибыль выросла в 43 раза до $84 млн. Соотношение "чистый долг/EBITDA " опустилось до 0,5.
Существенному улучшению результатов способствовал рост ставок фрахта нефтеналивных танкеров более чем в 2 раза кв/кв, увеличение загрузки флота, сокращение санкционных дисконтов к рыночным ставкам, а также увеличение объемов перевозки СПГ после покупки двух газовозов в конце 2025 года. - Газпром также представил результаты по МСФО в пятницу. Выручка выросла на 7% по сравнению с 4К25 до 2,8 трлн руб. EBITDA выросла на 33%, а чистая прибыль – на 82% до 345 млрд рублей. Капзатраты оказались на треть ниже, чем годом ранее, свободный денежный поток вышел в положительную зону. Аналитики считают вышедшую отчетность сильной.
На этой неделе в фокусе инвесторов останется геополитика, а также международный экономический форум в Санкт-Петербурге.
