Всем привет! В этом выпуске — главные движения недели и что за ними стоит.
Индекс МосБиржи за неделю прибавил около 2,5%, пробивал отметку 2 550 пунктов, но часть роста затем растерял. На рынок по большей часть опять влияли геополитический фон и дорогая нефть. Дополнительный оптимизм вызвали контакты со спецпосланником США, а также обсуждение возможности возобновить трёхсторонние переговоры. Когда новых подробностей не появилось, инвесторы стали фиксировать часть позиций.
Давно не говорили про курс рубля.
За последний месяц национальная валюта укрепилась примерно на 4%. Аналитики связывают это с дорогой нефтью, позитивными новостями в геополитике и большими налоговыми выплатами. Напомним, что основной срок уплаты налогов в октябре приходится на 28 октября.
Но дальнейший потенциал укрепления эксперты считают ограниченным. Курс, по их оценке, уже близок к равновесному. На текущих уровнях может активизироваться спрос на валюту. А ещё на следующей неделе Минфин объявит параметры операций по бюджетному правилу. Предварительно покупки валюты могут составить от 400-сот до 500-т миллиардов рублей. Это достаточно много и может ограничить дальнейшее укрепление рубля.
Теперь поговорим про аукционы ОФЗ.
Минфин смог привлечь порядка 150-ти млрд рублей, что на 10% больше, чем неделей ранее. Доходность оказалась примерно на 9 базисных пунктов ниже уровня закрытия понедельника. То есть инвесторы в этот раз даже не потребовали дополнительную премию. Аналитики позитивно оценивают результат прошедшего аукциона.
Сезон отчётностей в самом разгаре. Погорим о том, что же мы получили за прошедшую неделю.
Ozon показал сильные результаты за третий квартал. Выручка выросла на 63%, скорректированная EBITDA — более чем в два раза. Аналитики связывают это с ростом бизнеса и эффективностью логистики. Но чистую прибыль сдержали резервы на убытки, связанные с логистическими объектами. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции Озона и оценку «Покупать» с целевой ценой 5 500 рублей.
А вот отчёт Яндекса оказался смешанным. Выручка выросла на 12%, EBITDA — тоже, но ниже ожиданий аналитиков. Слабее прогнозов выступили электронная коммерция и финтех.
Компания отозвала прогноз на текущий год, поэтому оценивать будущую динамику стало сложнее. Аналитики умеренно негативно оценивают отчёт, но сохраняют долгосрочный позитивный взгляд. Оценка «Покупать» остаётся в силе. Напомним, что недавно целевая цена была понижена до 5 500 рублей. Причин несколько – это и более осторожные прогнозы, и повышение ставки дисконтирования. А ещё аналитики заложили дополнительные расходы на вычислительные ресурсы.Ещё на неделе отчитался Сбер. Если вкратце, то компания показала сильный результат: прибыль за девять месяцев выросла на 17%, рентабельность капитала достигла 24% и превысила годовой ориентир.
Идём далее.
У VK по итогам 3-го квартала выручка выросла на 21%, EBITDA — на 22%. Но затраты на социальные платформы и медиаконтент давили на рентабельность. Аналитики нейтрально оценивают сам отчёт, при этом сохраняют оценку «Покупать» и целевую цену 260 рублей. Прогноз компании по EBITDA на год они считают осторожным.
НМТП. Эксперты оценивают результаты МСФО за 9 месяцев как слабые. Выручка сократилась на 8%, EBITDA — на 19%. Аналитики ждут, что слабость сохранится и в следующем квартале, если объёмы перевалки в Чёрном море не восстановятся.
История с НМТП интересна инвесторам прежде всего за дивиденды. Так вот, аналитики в базовом сценарии закладывают выплату в 90 копеек на акцию по итогам этого года. Для справки – это ниже, чем рубль и 10 копеек в этом году.
А у следующей копании ситуация несколько лучше.
Татнефть заработала по РСБУ в третьем квартале почти столько же, сколько за всё 1-е полугодие. Аналитики закладывают промежуточный дивиденд за третий квартал примерно 31,5 ₽ на акцию. А финальный дивиденд по итогам года может стать ещё выше 55 рублей или 9% дивдоходности.
Недавно аналитики снизили целевую цену обыкновенных акций с 965 рублей до 930. Но это, скорее, техническое снижение после выплаты дивиденда за первое полугодие. Оценка «Покупать» осталась в силе.И, наверное, главное событие этой недели — резкий рывок акций ЛСР. За месяц бумаги выросли более чем в полтора раза. И основной рост пришёлся на текущую неделю.
Интересный момент, что в пятницу в стакане была замечена аномально крупная заявка на покупку. Её объём превышал число акций в обращении в более чем полтора раза. Если говорить про динамику в среду, то в моменте дневной рост превышал 30%. После проведения дискретного аукциона акция пошла корректироваться, но позже новость ускорила этот процесс.
Компания объявила выкуп примерно до 5% от всех акций по цене 675 рублей за штуку. И это при том, что день они начинали по 661. После объявления выкупа бумаги резко просели, но по итогам торгов остались в плюсе. В четверг аналитики технически повысили целевую цену до цены выкупа в 675 рублей. При этом оценку снизили с «Держать» до «Продавать». По мнению экспертов после резкого роста бумаги торгуются выше цены выкупа и выглядят дорогими.