Приветствуем в новом выпуске еженедельных новостей!
Российский рынок акций умеренно вырос за прошедшую неделю. Индекс МосБиржи превысил отметку 2 200 пунктов после решения Банка России снизить ставку до 14% неделей ранее, а также на фоне ослабления рубля до минимумов с марта этого года.
- НОВАТЭК опубликовал отчетность за 1П26. Выручка выросла на 4% г/г до 836 млрд руб., EBITDA снизилась на 9% до 430 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль составила 216 млрд руб., снизившись на 9%. Выручка оказалась выше, чем мы прогнозировали, а прибыль - чуть ниже. После публикации результатов аналитики обновили свою модель по компании.Эксперты повысили прогноз НДПИ для независимых производителей газа, включили в оценку новый проект в Мурманске по переработке конденсата, а также увеличили безрисковую ставку до 13,5%. В результате целевая цена снизилась до 1 400 руб. за акцию. Оценка Покупать для акций НОВАТЭКа сохраняется.
- ВТБ представил результаты за 2К26, которые оказались чуть хуже ожиданий аналитиков из-за падения прочих доходов группы на 73% в годовом выражении. Это было связано с динамикой рынков и потерей 9 млрд руб. в результате сделки по продаже группы Галс. Чистая прибыль по итогам квартала упала на 34% до 93 млрд руб. при рентабельности 13%. Чистые процентные доходы выросли на 122%, чистая процентная маржа повысилась до 2,6%. Чистые комиссионные доходы увеличились на 31%.Эксперты нейтрально оценивают результаты ВТБ. С одной стороны, органическая составляющая доходов группы продолжает расти, с другой — акции по-прежнему находятся под давлением неопределенности, связанной с допэмиссией и партнерством с РВБ.
- Аналитики обновили прогнозы результатов Группы Соллерс с учетом данных Автостата за 1П26. Несмотря на замедление спада продаж группы в 2К26 на фоне роста спроса на пикапы и новые модели Sollers, более плавное смягчение ДКП стало поводом для пересмотра вниз прогнозов продаж компании. Помимо этого, ожидаемое ослабление рубля послужило причиной снижения прогнозов рентабельности группы по EBITDA.В то же время дивиденды за 2026 год смогут обеспечить достойную доходность около 12%. В результате обновления операционных и финансовых прогнозов, а также повышения ставки дисконтирования целевую цену акций Соллерса понизили до 500 руб. Оценка прежняя – Покупать.
- Ozon представил сильные финансовые результаты за 2К26. Оборот составил 1,3 трлн руб., увеличившись на 37% г/г за счет продолжающегося роста частотности до 13,5 заказа. Выручка выросла на 47% и достигла 334 млрд руб. Драйверами выступили расходы продавцов на маркетинг, рекламу и логистические услуги. EBITDA составила 58 млрд руб.Чистая прибыль достигла 10 млрд руб. за счет прибыли от курсовых разниц в размере 3,2 млрд руб.Аналитики позитивно оценивают опубликованные результаты. Компании удается сдерживать рост расходов в усложняющихся рыночных условиях. Оценка Покупать для акций компании сохраняется с целевой ценой 7 100 руб.
- Яндекс также опубликовал отчетность за 2К26. Выручка выросла на 16% г/г до 386 млрд руб. Скорректированная EBITDA увеличилась на 35% г/г до 89 млрд руб., а рентабельность выросла до 23%. Скорректированная чистая прибыль выросла на 56% г/г до 47,6 млрд руб.Основной вклад в рост выручки продолжают вносить персональные сервисы, прежде всего финтех, а также электронная коммерция. Главным сюрпризом отчетности стала положительная скорректированная EBITDA электронной коммерции – впервые она составила 0,4 млрд руб. против убытка годом ранее. Менеджмент также рекомендовал выплатить дивиденд за 1П26 с доходностью 2,8%. Аналитики считают отчетность умеренно позитивной и сохраняют позитивный взгляд на бумаги Яндекса с целевой ценой 6 500 руб. за акцию.
Спасибо, что смотрите «Точный взгляд». Увидимся на следующей неделе!
