Приветствуем в новом выпуске еженедельных новостей!
Российский рынок акций уверенно вырос с начала недели. В понедельник индекс МосБиржи прибавил более 3% на фоне подорожавшей нефти, ослабления рубля и надежд на прогресс в переговорах. Затем рост замедлился из-за возвращения геополитической напряженности и фиксации прибыли. При этом поддержку рынку продолжает оказывать нефть: Brent на этой неделе поднималась выше 95 долларов за баррель из-за эскалации между США и Ираном. Дополнительным позитивом стали данные Росстата: в последнюю неделю августа потребительские цены незначительно снизились.
Полюс представил результаты за первое полугодие хуже ожиданий аналитиков. Продажи золота снизились на 20% год к году из-за переноса части реализации на второе полугодие. Несмотря на рост цен на золото, выручка оказалась на 21% ниже прогноза, а чистая прибыль — на 65%. Дополнительным негативом стало сокращение объема раскрываемой финансовой информации, из-за чего инвесторам сложнее оценивать денежные потоки компании. Аналитики также предполагают, что в первом полугодии Полюс фактически финансировал дивиденды за счет роста долга. На фоне будущих инвестиций в Сухой Лог это объясняет решение отказаться от выплат до 2030 года. Целевая цена снижена до 1 125 рублей, оценка — «Держать».
ПИК также представил слабые результаты. Выручка снизилась на 12%, скорректированная EBITDA — на 10%, а чистая прибыль — на 55% до 14,5 млрд рублей. Аналитики связывают ухудшение показателей с падением продаж жилья в Московской агломерации. При этом ПИК остается в более устойчивом положении, чем большинство публичных застройщиков: компания сохраняет чистую денежную позицию и остается прибыльной. Однако из-за предстоящего делистинга взгляд на акции остается осторожным.
Минфин прокомментировал возможное вторичное размещение акций Аэрофлота. Государство не планирует продавать пакет компании любой ценой и будет учитывать стоимость, по которой акции ранее приобретались за счет средств ФНБ. Средняя цена таких покупок составляет около 43 рублей за акцию — заметно выше текущих котировок. Поэтому аналитики считают проведение размещения маловероятным до восстановления цены. Взгляд на бумаги Аэрофлота остается умеренно позитивным.
Юнипро утвердила новую дивидендную политику. Теперь выплаты будут зависеть от консолидированной чистой прибыли и инвестиционных потребностей компании, при этом минимальный коэффициент выплат не установлен. Это снижает предсказуемость дивидендов. Однако аналитики по-прежнему не ожидают выплат до 2031 года из-за структуры акционеров и будущей инвестиционной программы. Несмотря на это, акции выглядят дешевыми, поэтому оценка «Покупать» сохраняется.
GloraX стала одним из двух публичных девелоперов, который смог заработать прибыль в первом полугодии. Выручка выросла на 45%, а чистая прибыль акционеров — до 1,3 млрд рублей. После корректировки на неденежные эффекты – прибыль снизилась до 700 млн рублей. Компания показывает более сильную динамику продаж, чем застройщики с фокусом на столичные агломерации. Аналитики оценивают результаты умеренно позитивно и сохраняют позитивный взгляд на акции.
FESCO, напротив, отчиталась значительно хуже ожиданий. Выручка выросла на 5%, однако EBITDA снизилась на 34%, а чистая прибыль практически обнулилась. Главной причиной стал резкий рост транспортных расходов после повышения железнодорожных тарифов, отмены ряда скидок и увеличения дальности перевозок. Свободный денежный поток сократился вдвое. Аналитики оценивают результаты как очень слабые, но ожидают улучшения во втором полугодии благодаря повышению тарифов самой FESCO и ослаблению рубля.
