Приветствуем в новом выпуске еженедельных новостей!
Российский рынок акций умеренно вырос на прошлой неделе. В понедельник после слабого старта индекс МосБиржи перешел к росту на фоне возобновления переговорной активности. Дополнительную поддержку оказала подорожавшая нефть: баррель Брент поднялся выше 100 долларов из-за усиления напряженности на Ближнем Востоке. При этом в среду инвесторы частично фиксировали прибыль, а укрепление рубля ограничивало рост экспортеров. Недельная инфляция составила 0,05%, а годовая немного замедлилась.
Аналитики заметно понизили прогнозы по российским девелоперам после слабых результатов за первое полугодие и пересмотра ожиданий по ключевой ставке. Теперь в 2027 году рынок новостроек, по прогнозу, сократится на 1,6% вместо ожидавшегося ранее роста. Сильнее всего пересмотр затронул Самолет и Эталон: оценки по их акциям снижены до «Продавать». По ЛСР оценка понижена до «Держать». GloraX остается фаворитом сектора: компания лучше конкурентов выглядит по продажам и остается прибыльной, поэтому оценка «Покупать» сохраняется.
Отдельная история — ПИК. Совет директоров одобрил прекращение публичного статуса компании и вынес вопрос о делистинге на собрание акционеров 13 октября. Акционеры, которые проголосуют против или не примут участия в голосовании, смогут потребовать выкуп по 537 рублей 90 копеек за акцию. Параллельно мажоритарий проводит принудительный выкуп оставшихся бумаг по более высокой цене — 551 рубль 40 копеек. Аналитики считают, что при текущих котировках продажа акций на рынке и ожидание принудительного выкупа дают сопоставимый результат.
Продажи Группы Соллерс продолжают снижаться, но темпы спада постепенно замедляются. За восемь месяцев продажи сократились на 19% год к году против 22% по итогам первого полугодия. В августе продажи автомобилей бренда Sollers выросли на 23%, тогда как продажи УАЗ снизились на 31%. Новые модели постепенно занимают большую долю в структуре продаж и частично компенсируют слабый спрос на традиционную линейку.
Промомед продолжает быстро расти благодаря препаратам для лечения эндокринных заболеваний. Выручка за первое полугодие увеличилась на 76% до 22,8 млрд рублей. Продажи эндокринологических препаратов выросли более чем втрое и уже формируют свыше 70% выручки компании. Аналитики повысили прогнозы продаж в этом сегменте, однако одновременно увеличили ожидания по капитальным затратам. В результате целевая цена снижена с 650 до 600 рублей, но оценка «Покупать» сохраняется.
Аналитики улучшили взгляд на Fix Price. Во втором квартале ускорился рост выручки, стабилизировалась рентабельность, а свободный денежный поток за первое полугодие вырос более чем втрое. Благодаря оптимизации логистики прогноз свободного денежного потока на 2026 год повышен на 71%. Ожидаемый дивиденд увеличен втрое, а его доходность может составить около 15%. Оценка повышена с «Продавать» до «Держать».
Совкомбанк сообщил о продаже пакета акций одним из действующих акционеров институциональным инвесторам. По данным МосБиржи, объем сделок мог составить около 3,6 млрд рублей, или примерно 1,6% капитализации банка. Аналитики оценивают событие умеренно позитивно: размещение может снизить давление со стороны потенциального крупного продавца, а участие основного акционера в покупке также рассматривается как позитивный сигнал.
ТМК остается под давлением слабого спроса на трубы. EBITDA за первое полугодие снизилась почти вдвое до 11 млрд рублей, а свободный денежный поток остался отрицательным. Аналитики ожидают постепенного восстановления спроса со стороны нефтегазовой отрасли и роста поставок труб большого диаметра. Однако из-за высокой долговой нагрузки чистая прибыль и свободный денежный поток, по прогнозу, станут положительными только в 2028 году. Целевая цена снижена до 70 рублей, оценка — «Держать».