Приветствуем в новом выпуске еженедельных новостей!
Индекс МосБиржи за неделю снизился почти на 2% и остается вблизи годового минимума. Давление на рынок оказывает укрепление рубля, а также рост внутренних и внешних проинфляционных рисков. Кроме того, сохраняется и геополитическая неопределенность. Стало известно, что сеть клиник Медси, которая входит в состав АФК Система, осенью может провести IPO. Астра объявила обратный выкуп акций в размере до 4 млн штук в течение 12 месяцев, что поддержало котировки после коррекции в начале недели.
В эту пятницу вступит в силу новая база расчета индекса МосБиржи. Пассивные фонды, следующие структуре индекса, проведут ребалансировку портфелей в режиме торгов Т+1 за день до вступления в силу новой базы расчета, то есть в четверг. В связи с этим аналитики SberCIB ждут роста котировок Русагро, EN+, OZON и HeadHunter. Например, приток средств в акции Русагро составить 41% среднедневного оборота. С другой стороны, негативную динамику могут показать акции ПИК и Мосэнерго.
- Совет директоров последней рекомендовал дивиденды за 2025 год с доходностью около 14%. Стоит отметить, что по итогам 2024 года совет директоров дважды рекомендовал выплатить дивиденды, но акционеры оба раза голосовали против. Поэтому высока вероятность отказа и в этот раз. Тем не менее в течение последних дней все дочерние компании ГЭХа опубликовали отчетность по МСФО за 2022-2025 годы и первый квартал 2026 года.
- Результаты Мосэнерго за 1К26 оказались довольно сильными: скорректированная чистая прибыль выросла на 21% г/г. Это также усиливает вероятность выплаты дивидендов. Тем не менее аналитики SberCIB считают, что если выплата и будет осуществлена, то будет разовой. Компания планирует заметно увеличить инвестиционные расходы, что существенно ограничит потенциал дивидендных выплат.
- РусГидро сообщило, что направит всю прибыль за 2023-29 гг. на инвестпрограмму. При этом мораторий на дивиденды до 2029 года включительно фактически был объявлен еще в декабрьском распоряжении правительства РФ и для рынка не новый. В связи с этим аналитики считают падение котировок на 9,5% за день избыточным. Оценка уже учитывает отсутствие дивидендов и рост долговой нагрузки с учетом масштабной инвестпрограммы, поэтому оценка Покупать с целевой ценой 0,53 руб./акция сохраняется.
- ФосАгро и Газпром в ходе ПМЭФ подписали новое пятилетнее соглашение о поставке серы. Срок действия предыдущего контракта истек в конце 2025 года. Аналитики считают новость позитивной для ФосАгро. По их оценкам, цена закупки останется не выше средних значений 1К26, несмотря на резкий рост мировых котировок.
Спотовая цена серы уже достигла $1 015 за тонну, что вдвое выше средней цены 1К26 и в 3,5 раза выше показателя за тот же период прошлого года. Таким образом, финансовые результаты ФосАгро за 2К26 могут оказаться существенно лучше показателей 1К26. Тем не менее эксперты по-прежнему нейтрально оценивают перспективы бумаг компании на фоне их несколько завышенной оценки. - Аналитики SberCIB понизили целевую цену по акциям Софтлайна до 60 руб., оценка Держать сохраняется. Основная причина – продолжение замедления ключевого для компании рынка дистрибуции ПО. В 1К26 оборот вырос лишь на 5%. Кроме того, растет и долговая нагрузка – чистый долг более чем в 3 раза превышает EBITDA. Высокие процентные расходы оказывают давление на чистую прибыль. Поэтому взгляд на акции компании остается осторожным.
На этой неделе в фокусе инвесторов решение Банка России по ключевой ставке.
