Приветствуем в новом выпуске Top News!
На прошлой неделе индекс Мосбиржи скорректировался: неожиданно для рынка ЦБ России снизил ставку только до 17%, в то время как инвесторы ждали снижения до 16%. Риторика регулятора вернулась к жёсткой на фоне роста опасений инфляционных рисков. С учётом этого высока вероятность паузы в цикле смягчения ДКП на октябрьском заседании. Однако аналитики всё ещё видят пространство для снижения ставки до 15% к концу года.
Результаты заседания умеренно негативны для облигаций с фиксированным купоном, и эксперты считают, что стоит временно повысить долю рублёвых флоатеров в портфеле. Это поможет защитить его от возможной паузы в снижении.
Корпоративных новостей на прошлой неделе было мало.
- Из наиболее важных — Группа «Аэрофлот» опубликовала операционные показатели за август. Год к году пассажиропоток упал на 1,7% — это второе подряд снижение показателя. Эксперты связывают это с частыми вре́менными закрытиями аэропортов по всей стране.
Год к году по итогам восьми месяцев рост пассажиропотока замедлился до 0,7%. Это всё ещё лучше годового прогноза, который предполагает стабилизацию показателя на уровне 2024 года. Поэтому они оценивают результаты группы за август и восемь месяцев нейтрально и сохраняют позитивный взгляд. - Аналитики обновили оценки по акциям ряда компаний малой капитализации. Они понизили прогноз продаж группы КАМАЗ на 2025 год на 16% — с учётом недавно опубликованных результатов за первое полугодие и статистики Автостата за восемь месяцев. Это привело к снижению прогнозов и финансовых результатов. В связи с этим аналитики понизили целевую цену акций компании до 110 ₽ за шт. Сохранилась оценка — «держать».
- Также продолжается снижение продаж лёгких коммерческих автомобилей. С учётом результатов и динамики рынка SberCIB понизили прогноз продаж автомобилей Группы «Соллерс» на 16%, что привело к понижению финансовых прогнозов. Но в результате применения более низкой ставки дисконтирования в их модели целевая цена акций компании не изменилась, а оценка осталась прежней — «держать».
- Также эксперты обновили оценку справедливой стоимости акций «Инарктики» после публикации результатов за первое полугодие и комментариев менеджмента. Они снизили прогнозы вылова и продаж компании на 2025–2028 года и заложили в них больший коэффициент потерь.
Из-за ожидания более низкой цены реализации и роста операционных затрат они снизили прогнозы финансовых показателей. В результате целевая цена акций «Инарктики» опустилась до 770 ₽. Оценка «покупать» сохраняется.
