- На прошлой неделе на российском рынке акций наблюдалась повышенная волатильность. К середине недели индекс МосБиржи повысился почти на 2% и достиг нового годового максимума. Однако к пятнице индекс растерял большую часть роста. Причина — новые санкции, введённые США и Канадой в отношении ряда российских компаний, а также выжидательная позиция инвесторов перед решением Банка России по ключевой ставке, которое было принято в пятницу.
- В сегменте компаний малой и средней капитализации сильнее всего подорожали акции TГK-2: за неделю котировки выросли практически на 70% после сообщений, что контрольный пакет акций отойдёт государству. Для генерирующих компаний была позитивна новость о том, что ФАС решила повысить тарифы на газ для российских потребителей на 8% с 1 июля 2024 года и ещё на 8% — с июля 2025. Ранее Минэкономразвития планировал, что тарифы будут повышены лишь на 7%. На этом фоне в течение недели дорожали все акции сектора электроэнергетики, в том числе электросетевых компаний. Также среди лидеров роста — акции Русагро на фоне подорожания пшеницы, вызванного прекращением зерновой сделки.
- В отстающих — привилегированные акции Транснефти из-за дивидендной отсечки, а также акции девелоперов — ГК «Эталон», Группы ЛСР и ГК «ПИК» — на фоне ожиданий инвесторов, что Банк России повысит ключевую ставку. Её повышение негативно для акций застройщиков, поскольку снижает доступность ипотеки для населения.
- Прошлая неделя была насыщена корпоративными новостями. ММК открыл сезон отчётности в горно-металлургическом секторе. Он представил ожидаемо сильные операционные результаты за второй квартал 2023 года. Помимо этого, компания завершила приобретение угольной шахты. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, это приобретение должно повысить уровень самообеспеченности ММК коксующимся углём, что поддержит рентабельность компании в случае повышения цен на уголь.
- Также операционные результаты за второй квартал опубликовала X5 Group. Чистая выручка выросла за квартал на 19% год к году — сильнее, чем ожидали аналитики SberCIB Investment Research. Они позитивно оценивают высокие темпы роста выручки компании и подтверждают рекомендацию «покупать».
- В четверг Канада и США ввели санкции в отношении Тинькофф Банка. На этом фоне расписки за день подешевели более чем на 4%. Аналитики SberCIB Investment Research не считают, что кредитный бизнес банка пострадает от введённых санкций. Они предполагают, что данная просадка может быть хорошей возможностью для покупки расписок компании.
- Также на прошлой неделе стало известно, что МосБиржа приостановит торги акциями Polymetal 29 июля в связи с предстоящей перерегистрацией компании. Торги акциями возобновятся после смены юрисдикции, которую компания планирует завершить 7 августа. Это сообщение говорит о том, что процесс переезда Polymetal движется к завершению. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, это позитивно для перспектив компании.
- Как и ожидали аналитики SberCIB Investment Research, по итогам заседания в пятницу Банк России повысил ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов — до 8,5%. ЦБ отметил, что динамика внутреннего спроса и ослабление рубля существенно усиливают проинфляционные риски. Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что к концу 2023 года Банк России повысит ключевую ставку ещё на 100 базисных пунктов — до 9,5%.
На этой неделе в центре внимания инвесторов будут решения ФРС США и Европейского Центрального Банка по ставкам. Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что оба регулятора повысят ставки на 25 базисных пунктов.
