- На прошлой неделе российский рынок акций продолжил расти — индекс МосБиржи прибавил примерно 2%. Более 80% бумаг, входящих в индекс, подорожали. Среди важных корпоративных новостей — VK опубликовала финансовые результаты за первое полугодие 2023 года. Выручка увеличилась примерно на 36% год к году, на уровне ожиданий аналитиков SberCIB Investment Research, а EBITDA упала на 42%, это ниже оценок аналитиков и консенсус-прогноза. Снижение EBITDA обусловлено высокой базой сравнения и ростом инвестиций в развитие продуктов, контент и работу с авторами, так что расходы выросли больше, чем ожидалось. Однако благодаря этому VK нарастила аудиторию площадок и увеличила показатели вовлечённости пользователей.
- Polymetal обнародовала нейтральные операционные результаты за второй квартал 2023 года. Производство золота и серебра в золотом эквиваленте за отчётный квартал выросло на 22% год к году за счёт российских активов. Больший интерес для участников рынка представляет информация о корпоративной реструктуризации. Компания 8 августа объявила о завершении смены юрисдикции и переносе первичного листинга на биржу в Казахстане. Торги акциями на Московской бирже приостановлены. Аналитики положительно оценивают комментарии руководства, которое считает, что инвесторы, бумаги которых учитываются в НРД, будут восстановлены в правах до конца года и смогут получать дивиденды. Главным фактором неопределённости сейчас является стоимость продажи российских активов.
- РУСАЛ опубликовал ожидаемо слабые операционные и финансовые показатели за первое полугодие 2023 года. Выручка и EBITDA оказались близки к оценкам аналитиков SberCIB Investment Research и к консенсус-прогнозу. Ослабление рубля с уровней второго полугодия 2022 года оказалось недостаточным, чтобы ощутимо улучшить финансовые результаты компании. Выручка сократилась на 13% относительно второго полугодия 2022 года из-за падения объёмов реализации и снижения цен на алюминий, а себестоимость производства алюминия осталась почти на уровне второго полугодия 2022 года. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, во втором полугодии результаты компании улучшатся с учётом резкого ослабления рубля, а также дополнительную поддержку может оказать выплата промежуточных дивидендов от Норникеля. Взгляд на акции РУСАЛа остаётся нейтральным.
- В секторе электроэнергетики ПАО «ЭЛ5-Энерго» опубликовало финансовую отчётность за второй квартал 2023 года по МСФО. Годовой рост EBITDA замедлился по сравнению с первым кварталом 2023 года. Скорректированная чистая прибыль снизилась под давлением возросших чистых процентных расходов и расходов на ремонтные работы. Аналитики SberCIB Investment Research считают представленные результаты неоднозначными. В целом аналитики сохраняют осторожный взгляд на акции компании.
- ОГК-2 возобновила раскрытие отчётности после перерыва с первого квартала 2022 года и представила неоднозначные результаты по МСФО за первое полугодие 2023. Компания показала сильный рост свободного денежного потока при незначительном увеличении чистой прибыли. Аналитики SberCIB Investment Research видят риски для их прогноза по дивидендам за 2023 год. Кроме того, чистый долг ОГК-2 на конец 2022 года оказался более высоким, чем они предполагали. Аналитики сохраняют рекомендацию «продавать» акции ОГК-2, учитывая ожидаемое резкое падение доходов в 2025 году после окончания платежей по договорам о предоставлении мощности.
- Группа «Эталон» опубликовала сильные операционные результаты за второй квартал 2023 года. Продажи в квадратных метрах увеличились на 109%, а в денежном выражении — на 113%. Этому способствовали оживление рынка недвижимости и запуск новых проектов. Кроме того, положительно сказался эффект низкой базы второго квартала 2022 года. Отдельно компания раскрыла показатели за июль, который стал лучшим месяцем с начала года. Результаты Эталона соответствуют годовым прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на ГДР компании, однако отмечают их умеренный потенциал роста после повышения котировок с начала года почти на 100%.
- Среди важных макроэкономических новостей — ослабление рубля до 99 за доллар по итогам закрытия торгов в пятницу, несмотря на новость о том, что ЦБ РФ приостановит покупки валюты для зеркалирования операций по бюджетному правилу. Аналитики SberCIB Investment Research связывают это с невысокой активностью экспортёров. К концу месяца аналитики ждут укрепления рубля до 95 за доллар, так как экспортёры нарастят продажи валюты перед налоговым периодом.
На этой неделе в центре внимания инвесторов будут данные по индексу потребительских цен в еврозоне за июль, а также недельные показатели инфляции в России.
