Рост цен на металлы, рекордные объёмы buyback и расцвет ESG-инвестирования: самые интересные исследования недели

Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора». В этом выпуске — дайджест самых актуальных и интересных для частного инвестора исследований: сколько компании из США потратят на обратный выкуп акций, на акции роста или стоимости ставят инвесторы и кто может выиграть от роста спроса на промышленные металлы.

Американские компании анонсировали рекордные за 20 лет объёмы buyback

В январе — апреле американские компании объявили о выкупе собственных акций на $484 млрд, пишет Financial Times со ссылкой на Goldman Sachs. Это рекорд по крайней мере за два десятилетия. Компании увеличивают выплаты инвесторам благодаря успешному сезону отчётности и большей уверенности в восстановлении мировой экономики, отмечает издание. Только в апреле американские компании анонсировали buyback на $209 млрд, писал недавно MarketWatch со ссылкой на данные исследовательской организации EPFR.

Почему это важно

Обратный выкуп акций, как правило, положительно сказывается на стоимости бумаг — он создаёт дополнительный спрос на акции со стороны компаний. Наиболее активными в сфере buyback, ожидают в FT, будут технологические компании, чей бизнес расширился благодаря пандемии. Например, Apple и Alphabet в прошлом месяце объявили о программах обратного выкупа на $90 млрд и $50 млрд соответственно.

Рекордное число компаний из США превосходят прогнозы по прибыли в I квартале

К концу прошлой недели 86 % отчитавшихся за I квартал компаний из индекса S&P 500 превзошли ожидания аналитиков по прибыли на акцию, подсчитали в Factset. Если этот показатель сохранится до конца сезона отчётности, это будет лучший результат с момента начала подсчётов в 2008 году. В среднем прибыль превышает прогноз на 22,1 % — это второй показатель в истории. Наибольший вклад в рост общей прибыли внесли финансовый и технологический секторы, отмечает Factset.

Почему это важно

Если компания зарабатывает больше ожиданий, это должно приводить к повышению справедливой, по мнению инвесторов и аналитиков, цены акций и росту спроса на активы. Кроме того, у компаний появляется больше денег на дивиденды и buyback.

WSJ: акции стоимости в последние три месяца опережают акции роста на рекордную за более чем десятилетие величину

За 12 недель, завершившихся 7 мая, индекс MSCI All Country World Value Index, в который входят акции стоимости со всего мира, опередили аналогичный индекс для акций роста на 11,3 процентных пункта, подсчитали в Wall Street Journal (WSJ). Это рекорд с 2009 года, когда рынок восстанавливался после мирового финансового кризиса, отмечает издание. Инвесторы ожидают, что от восстановления экономики выиграют банки, нефтегазовые и промышленные компании, и перекладывают в них деньги из IT-компаний и других акций роста.

Почему это важно

Ротация из акций роста в акции стоимости — один из главных трендов на рынках в последние несколько месяцев. Как считают в JPMorgan, бумаги стоимости, среди которых много пострадавших от пандемии компаний, могут вырасти в ближайшие несколько месяцев, потому что инвесторы недооценивают темпы восстановления экономики.

JPMorgan: акции китайских IT-гигантов привлекательны для покупок на долгий срок

Китайские технологические компании в долгосрочной перспективе могут вернуться к росту, хотя в ближайшем будущем сохраняется неопределённость, пишет CNBC со ссылкой JPMorgan. Нынешнее снижение связано с усилением регуляторных рисков (например, акции Alibaba с начала года упали на 5,7 % из-за антимонопольных претензий), а также глобальным снижением интереса к акциям роста. Нынешние цены привлекательны для покупок на долгий срок, считают в JPMorgan.

Почему это важно

Конкретные компании в JPMorgan не указали, но можно предположить, что, кроме Alibaba, также привлекательны акции Baidu. Обе бумаги торгуются на МосБирже. Дополнительным фактором роста для них может стать ожидание быстрого экономического восстановления КНР и укрепление юаня: по этим причинам чистый приток инвестиций из еврозоны в китайские активы в прошлом году стал максимальным как минимум с 2006 года, отмечал Bloomberg.

Bloomberg: инвесторы ставят миллиарды на продолжение роста цены металлов

В апреле произошёл рекордный приток в пять крупнейших ETF на промышленные металлы, пишет Bloomberg. Например, активы под управлением крупнейшего биржевого товарного фонда WisdomTree Copper выросли до рекордных $841 млн. Это один из признаков того, что инвесторы ожидают продолжения роста цен на металлы из-за восстановления экономики отмечает издание. Кроме того, росту спроса способствует ожидание увеличения расходов на возобновляемые источники энергии и инфраструктуру для электротранспорта в нескольких странах, в первую очередь в США и Китае.

Почему это важно

Рост цен на металлы может способствовать росту финансовых показателей горнодобывающих и металлургических компаний, в том числе из России. Например, рост цен на медь — на руку «Норильскому никелю», на сталь — «Северстали», НЛМК и ММК.

BlackRock: ESG-инвестирование достигнет $1 трлн в 2030 году

Объём средств под управлением фондов, инвестирующих в соответствии с принципами ESG (от англ. environmental — экология, social — социальное развитие, governance — корпоративное управление), к 2030 году может составить $1 трлн, пишет CNBC со ссылкой на аналитика инвесткомпании BlackRock. В I квартале такие фонды привлекли $21 млрд. Для сравнения, за весь 2020 год этот показатель составил $51 млрд, за 2019 — $21,4 млрд, за 2018 — $5,4 млрд. Всё больше аналитиков и портфельных управляющих обращают внимание на ESG-факторы, объясняют в BlackRock.

Почему это важно

BlackRock — одна из крупнейших инвестиционных компаний мира, управляющая в том числе несколькими ETF-фондами. Даже с учётом того, что их прогноз может быть слишком оптимистичен, вероятно, что влияние ESG-факторов на стоимость компании будет увеличиваться, поэтому инвесторам тоже придется брать их в расчёт.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».