Если государство выпускает деньги, возникает вопрос — как вообще их может не хватать? Пусть просто напечатают побольше и раздадут всем желающим, выделят сколько нужно на полёты в космос и строительство дорог. А ещё можно выдавать каждому по миллиону к праздникам. Или нет? А если нет, то почему? Разбираемся в статье.
Природа денег и их ценность
Деньги были придуманы как универсальный заменитель любого товара. Когда их не существовало, люди обменивали одни товары на другие, ведь невозможно всё производить самому. Но это было не очень удобно. Нужно было не только найти нужный товар, но и суметь предложить взамен то, что нужно его владельцу.
Появление денег очень облегчило процесс: их можно обменивать на любые товары и услуги. Но при этом важно, чтобы количество передаваемых продавцу денег соответствовало ценности товара. Это должен быть более-менее равноценный обмен.
Более того, ценность денег должна быть относительно устойчивой. Например, мешок зерна остаётся одинаково ценным в течение всего срока годности, то есть годный продукт практически не обесценивается. В идеале так должно быть и с деньгами. Мы должны иметь возможность купить этот мешок зерна примерно за одну и ту же сумму и сегодня, и через месяц, и через год.
В реальности цена любого товара всё же увеличивается со временем, то есть деньги постепенно обесцениваются. Такой процесс называется инфляцией. Если это небольшой и контролируемый рост цен — всё нормально. Но если сегодня за тот же самый товар нужно отдать в два раза больше денег, чем полгода назад, это не норма. При высокой инфляции накопления будут обесцениваться, а население — беднеть.
Подробнее о том, что такое инфляция и чем она опасна, можно:
Деньгам всегда старались придумать какой-то эквивалент и обеспечение. Так, можно сказать, что деньги — эквивалент человеческого труда. Зарплата — это цена за конкретное количество часов работы или произведённой за это время продукции. А в качестве обеспечения старались использовать привязку к каким-то ограниченным ресурсам, чтобы деньги сохраняли свою ценность.
До Первой мировой войны рубль был полностью обеспечен золотым запасом страны. Но потом экономике требовалось всё больше денег на военные нужды, так что пришлось печатать их в гораздо большем объёме, чем запас золота у государства.
Такая ситуация сложилась не только в России. К середине XX века от привязки к золоту отказались практически все финансовые системы мира, так как общий размер товарно-денежных отношений стал намного больше всего золота на планете.
Тем не менее государства и сейчас стараются накапливать резервы золота, чтобы поддержать устойчивость национальных валют.
Как власти увеличивают денежную массу
В России выпускать национальную валюту имеет право только государство. Оно же в лице Центробанка при необходимости может принять решение о дополнительной эмиссии.
Увеличивать денежную массу государство может разными способами, назовём их.
Наличная эмиссия
- Печать новых денег в дополнение к уже находящимся в обороте.
- Не стоит путать допэмиссию с ситуацией, когда новые деньги заменяют старые, не увеличивая общий объём денежной массы.
Безналичная эмиссия
- Физически деньги не печатают, а передают их в электронном виде в банковскую систему.
В идеале увеличение количества денег в обороте должно соответствовать росту ВВП. Это достаточно умеренный и постепенный прирост. Но также печатный станок могут включать «по экстренным показаниям». Например, если резко возросли расходы бюджета или если экономику нужно реанимировать.
Например, во время пандемии COVID-19 многие страны вливали деньги в экономику, чтобы компенсировать простои из-за локдауна и нарушенной логистики. Деньги давали и бизнесу, и напрямую населению. Так, в США за 2020-2021 годы общий объём денежной массы вырос на рекордные 36,8%.
А Европейский центральный банк в июне 2020 года выдал 700 банкам дешёвые кредиты, чтобы те, в свою очередь, могли кредитовать компании и домохозяйства, восстанавливая экономику.
Почему нельзя печатать деньги бесконтрольно
Пока выпуск дополнительных денег проходит как разовая акция и в разумных пределах, это может иметь положительный эффект. Бизнес получает дешёвые кредиты и может развиваться. Граждане могут поправить своё финансовое положение, пошатнувшееся из-за потери работы или уменьшения зарплаты в кризис.
Но очень часто одним разом дело не ограничивается. Аппетит приходит во время еды, так что новых денег становится всё больше. Может возникнуть соблазн закрывать новыми деньгами каждую дыру в бюджете вместо того, чтобы убирать неэффективности в экономике.
Как только это становится постоянной практикой, деньги начинают быстро обесцениваться. Главная причина, по которой центробанки вынуждены ограничивать печать денег — угроза неконтролируемой инфляции.
Почему деньги обесцениваются
Давайте представим, что власти всё-таки взяли и напечатали целую кучу денег и раздали их гражданам совершенно безвозмездно. Что произойдёт?
Люди пойдут с этими деньгами в магазины и будут покупать значительно больше товаров, чем обычно. Запасы товаров будут стремительно сокращаться. То есть спрос превысит предложение. Как следствие, магазины повысят цены.
Можно было предположить другой сценарий: цены не вырастут, а увеличатся объёмы производства. Почему бы просто не производить больше товаров? Тут есть два объяснения. Во-первых, повысить цены куда проще, чем производить больше. Ведь если возник дефицит, покупатели найдутся и при высоких ценах. Во-вторых, возможности производства ограничены. В некоторых областях просто невозможно нарастить объёмы, тем более быстро.
Там, где производство можно расширить, компании будут вынуждены нанимать больше работников. Но рынок труда тоже не может просто так увеличиться. Вакансий окажется больше, чем соискателей. Бизнесу придётся предлагать повышенные зарплаты. А раз работники начнут получать больше денег, то они опять же захотят купить ещё больше товаров, которых будет не хватать.
Получается замкнутый круг. Вернее, спираль, на каждом витке которой инфляция разгоняется всё больше.
Вот почему выпуск новых денег должен более-менее соответствовать росту ВВП, то есть всему объёму товаров и услуг, которые страна может произвести.
США долгое время удавалось «экспортировать» инфляцию в другие страны, так как доллар является основной резервной валютой — до недавнего времени во всём мире охотно покупали американские государственные облигации. Но в этот раз суммы допэмиссии были слишком высоки, так что и в самой Америке товары ощутимо подорожали, особенно продукты и топливо.
В России инфляция тоже растёт, но не стоит сравнивать её уровень с западными странами — у нас инфляция исторически выше.
Несмотря на то, что Россия в последние годы нуждается в увеличении денежной массы, Центробанк старается ограничивать выпуск новых денег и держит ключевую ставку на достаточно высоком уровне, чтобы сдержать рост инфляции. Власти стремятся, насколько это возможно, защитить национальную валюту и сбережения граждан от обесценивания.
