Чтобы снизить риски девальвации национальной валюты, инвесторы обычно покупают евро или доллар. Но на фоне разгоняющейся инфляции в США и Европе можно присмотреться к норвежской кроне, швейцарскому франку, британскому фунту и даже китайскому юаню — советуют эксперты Сбера. Перевод в одну или несколько из этих валют небольшой части своих валютных сбережений сделает портфель более устойчивым перед глобальными кризисами.
Почему могут подешеветь евро и доллар
В долгосрочной перспективе курс национальной валюты зависит от спроса на услуги и товары, производимые в стране, и денежно-кредитной политики государства. С этим у евро и доллара пока всё в порядке. Но в краткосрочной перспективе (один-три года) факторов, оказывающих влияние на курс валют, намного больше и прогнозировать курсы крайне сложно. И евро и доллар могут подешеветь на 10–15% за год. Таких случаев даже в новейшей истории было уже несколько.
Например, индекс доллара, показывающий отношение доллара США к корзине из шести других основных валют, а именно евро, японской иены, британского фунта стерлингов, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка, с марта 2020-го по январь 2021-го снизился на 10%.
Снижение ключевой ставки в США сделало доллар менее привлекательным для международных инвесторов в рамках операций керри-трейд, когда инвесторы берут в долг под низкий процент в одной стране и покупают облигации в стране с более высокими ставками.
А индекс евро относительно пяти валют, таких как доллар США, британский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк и шведская крона, с февраля 2018-го по март 2020 года снизился на 14,4%.
4 валюты как альтернатива доллару и евро
1. Швейцарский франк
Когда мировая экономика замедляется, а инфляция растёт, инвесторы обращают внимание на швейцарский франк. Швейцария — крупная экономика с низкой и стабильной инфляцией, и курс швейцарского франка в исторической перспективе стабилен.
Швейцарский центральный банк приучил к тому, что он жёстко контролирует инфляцию (в 2015–2020 годах годовой рост цен не превышал 1%) и может при необходимости поднять ставки, пишет Bloomberg. Когда на рынках ситуация нестабильна, франк, как правило, укрепляется по отношению к доллару и евро.
2. Китайский юань
Китай занимает всё большую долю в мировой экономике, следовательно, спрос на юань растёт. В 2020 году доля юаня в международных платежах выросла с 1,65% до 2,42%. По этому показателю юань — на пятом месте.
Кроме того, Китай, как отмечают аналитики Сбера, планирует повышать конвертируемость юаня, то есть возможность свободного обмена на другие валюты. Это сделает его более востребованным среди международных инвесторов.
3. Норвежская крона
Курс валюты Норвегии зависит от цены на нефть и газ, и это делает её интересным инструментом диверсификации сбережений. Благодаря восстановлению мировой экономики цена на нефть выросла с $22 за баррель в марте 2020-го до $70 в декабре 2021-го. Цены на газ сейчас находятся на рекордных уровнях и, вероятно, останутся высокими в ближайшие месяцы, как и цены на нефть. Аналитики JPMorgan прогнозируют, что в 2022 году цена на нефть достигнет $125. Кроме того, Банк Норвегии уже начал повышать ставку и, вероятно, продолжит это делать в ближайшие годы.
4. Британский фунт стерлингов
Банк Англии, как ожидают аналитики Сбера, будет быстрее ЕЦБ повышать ставку, что приведёт к росту курса фунта относительно евро.
Сколько выделить на валютную диверсификацию?
Эксперты Сбера рекомендуют переводить в «альтернативные валюты» небольшую часть портфеля — 10–20% — и не стараться угадывать удачный момент для транзакций. В краткосрочной перспективе курсы валют почти не поддаются прогнозам.
Что ещё почитать?
- Покупать валюту выгоднее всего на бирже — там разница между ценой покупки и ценой продажи минимальна. В этой статье рассказываем, как продают и покупают доллары и евро в брокерском приложении и как поймать нужный курс.
- Чтобы лучше понимать, как меняется курс валют, стоит разобраться в том, как принимают решения центральные банки. Тут мы рассказываем о логике их решений и как они влияют на биржевые активы.