Инвестиции и трейдинг часто путают — ведь и там, и там речь идёт о сделках с ценными бумагами. На самом деле различий между инвестором и трейдером больше, чем сходств.
С чего начать новичку на бирже
Каждый человек приходит на фондовый рынок с определёнными целями: создать резерв для пенсии, накопить на крупную покупку, сохранить уже имеющийся капитал или получать пассивный доход. Но прежде чем начать, нужно определиться со стратегией — пришёл он туда ради долгосрочных вложений или для краткосрочных действий?
Многие начинают с выбора брокера и открытия брокерского счёта. Но лучше решить вопрос со стратегией ещё до этого, и вот почему:
- Условия у брокеров отличаются, и для каждого клиента решающими становятся разные детали: кому-то важнее тарифы, кому-то — удобное приложение и т. д
- Инвестор может больше заинтересоваться ИИС, чем обычным брокерским счётом. А трейдер выбирает брокерский счёт, чтобы иметь возможность в любой момент выводить деньги.
Прежде чем начать торговать на бирже, независимо от выбранного пути необходимо разобраться, как пополнять счёт и покупать ценные бумаги, понять, что собой представляют разные финансовые инструменты. А дальше у инвестора и трейдера пути расходятся, ведь цели и подходы у них отличаются.
Кто такой инвестор
Инвестор вкладывает свои ресурсы в разные проекты и активы, в том числе в ценные бумаги, чтобы сохранить капитал и получить доход. В отличие от трейдера, инвестор вкладывает свои средства с расчётом на получение дохода благодаря росту активов исходя из анализа их фундаментальных показателей, оценки перспектив компании и рыночной конъюнктуры. При этом гарантий дохода у инвестора нет, точно так же, как и у трейдера.
У инвестора есть отличия от трейдера — это то, чем он руководствуется при принятии решений.
Выбирает бумаги по фундаментальным показателям
Инвестор читает финансовую отчётность, проводит фундаментальный анализ, ищет перспективные и недооценённые активы. Для него важно реальное состояние дел в компании и прогнозы на будущее.
Покупает акцию как долю в бизнесе, а не просто как бумагу для спекуляций
Поэтому он должен иметь представление, как работает этот бизнес, на чём зарабатывает и какие у него есть риски.
Покупает надолго
Обычно инвестор владеет акциями продолжительное время, от года. Поэтому ему нужно понимать перспективы отраслей и технологий, разбираться в циклах экономики.
Диверсифицирует
Инвестор не может себе позволить вложить все деньги в 1-2 актива, потому что не может точно спрогнозировать, как они поведут себя в будущем. Например, за 5 лет технологии могут сильно измениться, а значит, некоторые компании просто перестанут существовать. Поэтому инвестор, особенно долгосрочный, добавляет в портфель разные типы активов, из разных отраслей, в разных валютах — так он снижает риски.
Смотрит в будущее
Инвестор не обращает внимания на ежедневные колебания цен, не паникует из-за их снижения. Кризисы и просадки для него скорее повод докупить активы, которые подешевели относительно своей реальной стоимости.
Инвестор уделяет бирже значительно меньше времени, чем трейдер, так как не следит постоянно за графиками цен. Долгосрочному инвестору бывает достаточно выбрать активы, диверсифицировать портфель и раз в год проводить ребалансировку.
Исследование от S&P Dow Jones Indices показало, что только 6,6% активно управляемых фондов в США смогли обогнать индекс S&P 500 (а значит, и индексные фонды) на горизонте 15 лет. Так что гнаться за спекуляциями и активными инвестициями в надежде обогнать рынок особого смысла не имеет.
Кто такой трейдер
Трейдер чаще занимается краткосрочной торговлей ценными бумагами, валютой или биржевыми товарами, чтобы заработать на колебаниях цены в моменте. При этом при совершении спекулятивных сделок в расчёт не принимаются фундаментальные показатели компаний. Трейдеру гораздо важнее ситуация в моменте, он старается заработать на краткосрочном движении цены актива.
Вот что характерно для трейдинга.
Заработок на колебаниях цены
Трейдер открывает и закрывает позиции, чтобы попытаться заработать на изменениях котировок.
Качество актива часто не имеет значения
Так как фундаментальный анализ трейдеру неважен, он может торговать любыми активами — вплоть до акций компаний с высоким риском банкротства.
Основной инструмент — технический анализ
Такой анализ оценивает прошлую динамику цен акций. Трейдеру этого достаточно: он видит направление тренда, исторические минимумы и максимумы цен, коридор, в котором ходят котировки, и строит на этом свои прогнозы. Также трейдер может отрабатывать реакцию рынка на появление новостей.
Краткосрочные сделки
Трейдер может торговать внутри одной торговой сессии или открывать сделки на несколько дней или недель. Он закрывает сделку, как только бумага дала прибыль. Долгосрочный потенциал активов трейдера обычно не интересует.
Игра на понижение
Многие трейдеры торгуют в шорт, то есть продают бумаги в надежде на понижение цены, чтобы потом выкупить дешевле. Бумаги при этом даёт взаймы брокер.
Торговля в кредит
Трейдеры часто торгуют с плечом, то есть на заёмные средства. Это маржинальная торговля, и она доступна только после прохождения специального теста у брокера. Деньги или активы даёт взаймы брокер. Но также плечо может быть вшито в производные инструменты.
Высокорисковые инструменты
Многие трейдеры торгуют не основные активы, а производные — контракты, по которым стороны получают право или обязуются исполнить действия в отношении базового актива, например, золота, нефти или акций конкретной компании. Риск здесь очень велик, но и потенциальная доходность может быть в разы больше. Эти инструменты доступны также только после удачного прохождения теста.
Трейдинг требует большой внимательности и быстроты реакции, он занимает много времени. Человек ходит на биржу как на работу. При этом нет никаких гарантий заработка. А новички вообще имеют все шансы быстро потерять капитал. Сделать трейдинг источником постоянного основного дохода мало кому удаётся.
Тайваньская фондовая биржа проводила исследование интрадей-трейдинга на протяжении 14 лет. Оказалось, что только 15% внутридневных трейдеров остаются в плюсе. При этом хорошо и стабильно зарабатывать несколько лет подряд удаётся только одному трейдеру из ста.
Начинающим будет полезно почитать биографии известных трейдеров. Например, по мотивам жизни Джесси Ливермора — американского спекулянта первой половины прошлого века — написана интересная книга Эдвина Лефевра «Записки биржевого спекулянта».
Инвестор
- Выбирает бумаги по фундаментальным показателям
- Покупает акцию как долю в бизнесе
- Диверсифицирует активы
- Смотрит в будущее
Трейдер
- Зарабатывает на колебаниях цены
- Не смотрит на качество актива
- Основной инструмент — технический анализ
- Совершает краткосрочные сделки
- Может играть на понижение
- Торгует в кредит
- Использует высокорисковые инструменты
Кем быть выгоднее
По данным 20-летних исследований SPIVA, фонды, практикующие активное управление, часто обгоняют рынок на отрезке в 1-2 года, но уже на горизонте 5 лет ощутимо отстают.
Частотное распределение недостаточной эффективности фондов. Источник: Spglobal
Получается, что у инвестора потенциально больше шансов получить прибыль. К тому же долгосрочные инвестиции обычно менее рискованны, чем активный трейдинг. Неудивительно, что в списках самых богатых людей мира много инвесторов, но трейдеров почти нет.
Инвестор-трейдер — такое бывает?
Инвесторы иногда заходят в спекулятивные сделки, а трейдеры могут иметь отдельный долгосрочный инвестиционный портфель.
Совмещать подходы возможно, если чётко разделять процессы и правильно расставлять приоритеты.
Выделить главное
Для большинства людей менее рискованными являются инвестиции. Также обычно там меньше нервов и меньше трудозатрат. При желании можно выделить немного денег и на трейдинг, понимая, что это лишь дополнение. Кто-то, напротив, выбирает трейдинг как основу, но при этом нужно понимать, что риски здесь больше.
Разделить счета
Для инвестиций и для трейдинга нужны разные брокерские счета, чтобы не путаться, с какой целью куплены бумаги и когда их продавать. Тарифы на этих счетах, скорее всего, тоже будут отличаться: одни больше подходят для редких сделок, другие — для постоянной торговли.
Продумать разные стратегии
У инвестиций и трейдинга разные принципы, поэтому тут не может быть общего плана. Иначе вы просто запутаетесь и не получите нужного результата.
Например, если вы купили акцию в рамках дивидендной стратегии, обычно нецелесообразно продавать её из-за небольшого роста цены. И наоборот: если открыли сделку в спекулятивном портфеле для быстрой отработки новости, возможно, нет смысла оставлять такую акцию в надежде, что через год её цена будет ещё выше.
Бесплатные онлайн-курсы для инвесторов
Как платить налоги, если вы частный инвестор
1 ч 45 мин • 5 уроков
Как стать инвестором
2 ч 25 мин • 11 уроков
