С 1 апреля Банк России ввёл новую категорию частных инвесторов – клиент с начальным уровнем риска (КНУР). Разбираемся, что это значит и как нововведение повлияет на маржинальную торговлю.
Какие бывают уровни риска у инвесторов
Согласно Указанию Банка России, с 1 апреля 2025 года на российском рынке появляется новая категория частных инвесторов – КНУР. Действующие до этого категории со стандартным (КСУР) и повышенным уровнями риска (КПУР) остаются без изменений.
Таким образом, все клиенты теперь разделены на следующие категории:
- юридические лица – автоматически относятся к клиентам с особым уровнем риска (КОУР);
- физлица, которые относятся к одной из трёх категорий риска – с начальным, стандартным и повышенным уровнем риска (КНУР, КСУР и КПУР).
Начальный уровень риска (КНУР) присваивается новым клиентам-физлицам профучастника, которым ранее не был присвоен уровень риска.
Стандартный уровень риска (КСУР) присваивается клиентам-физическим лицам, у которых со дня сделки с плечом или производным финансовым инструментом прошло не менее одного года, в течение которого хотя бы 5 календарных дней клиент торговал.
Повышенный уровень риска (КПУР) присваивается:
- клиентам-физическим лицам, у которых на день, предшествующий дню присвоения категории, сумма активов на брокерских счетах в деньгах, ценных бумагах или золоте достигает 3 млн рублей и более;
- клиентам-физическим лицам, у которых на день, предшествующий дню присвоения категории, сумма активов на брокерском счёте составляет 600 тысяч рублей и более, или же в течение последних 180 календарных дней клиент не менее 5 дней совершал сделки с ценными бумагами или с производными финансовыми инструментами;
- клиентам-физическим лицам, у которых есть статус «Квалифицированный инвестор».
Если вы соответствуете условиям для присвоения статуса КСУР или КПУР на основании активов, данных о сроке обслуживания и сделках в рамках вашего брокера, то вы будете автоматически отнесены к соответствующей категории.
Важно: статус не переносится между брокерами. Даже если у вас КПУР в одном банке, при открытии счёта у нового брокера вы попадёте в КНУР.
В чём отличия между тремя категориями клиентов
- Клиенты с начальным уровнем риска (КНУР) получают доступ к минимальному кредитному плечу, и от них требуется максимальное гарантийное обеспечение.
- Клиенты со стандартным уровнем риска (КСУР) получают доступ к среднему кредитному плечу, и от них требуется среднее гарантийное обеспечение.
- Клиенты с повышенным уровнем риска (КПУР) получают максимальное кредитное плечо, и от них требуется минимальное обеспечение.
Категории риска начнут работать на срочном рынке. Ранее они действовали только для инвесторов, заключавших маржинальные сделки.
Сделано это для защиты начинающих инвесторов, которые, не обладая достаточным опытом и знаниями, могут получить убытки, так как не смогут просчитать риски использования кредитного плеча, то есть заёмных средств, при торговле на брокерском счёте, а также риски недостаточного гарантийного обеспечения.
Гарантийное обеспечение – это сумма, которая блокируется на вашем счёте при работе с производными финансовыми инструментами. При серьёзном снижении цены на базовый актив по купленному вами производному инструменту ваше гарантийное обеспечение будет уменьшено на величину падения, и брокер может потребовать от вас довнести средства на ваш счёт, иначе позиция будет закрыта.
И если вы не имеете свободных средств и опыта работы с производными инструментами, есть риски подобного развития событий. Равно как и в случае, если биржа повышает гарантийное обеспечение по тем или иным инструментам.
Согласно Указанию Банка России, брокер обязан предупреждать клиента со статусом КНУР о возможных рисках при совершении сделок с финансовыми инструментами. Соответствующее уведомление будет появляться в торговых системах.
