Цифровые финансовые активы — это права, которые существуют и обращаются в информационной системе. По своей сути это аналог инструментов традиционного финансового рынка. При этом ЦФА могут быть связаны с реальным активом — драгоценными камнями и металлами, недвижимостью, акциями, произведениями искусства и так далее.
По закону ЦФА могут включать четыре вида цифровых прав:
В отличие от традиционных инструментов, переход ЦФА по сделке осуществляется не на бирже, а в информационной системе на основе блокчейна. Информация хранится в виде записей в информационной системе, а исполнение условий сделки обеспечивает смарт-контракт без дополнительного волеизъявления сторон по сделке. От обычного договора с электронными подписями он отличается тем, что за его исполнение отвечает компьютерная программа. Использование блокчейна сокращает число посредников и исключает возможность подделки и копирования.
Требования к компаниям или предпринимателям, решившим выпустить ЦФА, устанавливаются законодательством и оператором информационной системы (ОИС). Для выпуска надо обратиться к ОИС, который организовывает выпуск ЦФА.
ОИС должен быть включён в реестр ЦБ.
На конец 2023 года аккредитованных компаний, которые по закону могут выпускать цифровые активы, всего 10, среди которых числится и Сбер.
Цифровым финансовым активом может стать даже небольшая часть стоимости реального актива. Например, если компания выпускает ЦФА с привязкой к стоимости квадратного метра строящегося здания. В этом случае у инвестора есть возможность инвестировать не в полноценную квартиру, а купить несколько ЦФА, стоимость которых будет изменяться аналогично стоимости данного жилья. Это позволяет покупателю выйти на сделку даже с небольшим капиталом, а эмитенту — привлечь больше инвестиций.
Некоторые операторы уже дают возможность инвестирования в цифровые активы физическим лицам.
Став владельцем цифрового актива, вы можете держать его до даты планового погашения или досрочно продать, получить деньги, а в некоторых случаях — получить физический актив.
Поскольку цифровой финансовый актив привязан к реальному, его доходность определяется стоимостью последнего. Например, если вы вложились в квадратные метры в новостройке и дата погашения наступит после сдачи жилья в эксплуатацию, прибыль будет равна разнице в стоимости квадратного метра в момент сдачи и момент покупки ЦФА. То же относится и к другим активам. В смарт-контракте может быть прописана и минимальная прибыль, которую обещает эмитент инвестору. При этом реальный доход может оказаться выше.
Оба инструмента работают на основе технологии блокчейн, но имеют существенные отличия:
Начнём с очевидных преимуществ.
Благодаря использованию технологии блокчейн исключается возможность фальсификации данных, что делает инвестирование в ЦФА прозрачным для инвестора.
Поскольку ЦФА могут быть обеспечены любыми активами, этот инвестиционный инструмент доступен даже частным неквалифицированным инвесторам с небольшим капиталом.
В некоторых случаях ЦФА оказывается надёжнее и удобнее физического актива. Например, вы приобретаете ЦФА, обеспеченный драгоценным камнем. Вам не надо беспокоиться о хранении, платить банку за ячейку. Нет риска утраты или повреждения актива.
В сделках с ЦФА меньше посредников, которым обычно платят комиссию, не нужно платить за хранение и страхование актива. Выпуск ЦФА обходится дешевле по сравнению с облигациями, акциями и другими ценными бумагами.
Выпуск ЦФА занимает меньше времени, чем инструментов классического рынка, что позволяет эмитентам быстрее привлечь финансирование для развития бизнеса.
Недостатков, по большому счёту, всего несколько:
Так как рынок ЦФА находится в самом начале своего развития, ещё не сформирована полноценная правовая основа для защиты прав инвесторов в случае дефолта эмитента или исключения оператора информационной системы из реестра в связи с отсутствием прецедентов.
Значительная часть институциональных инвесторов, являющихся поставщиками ликвидности на традиционные финансовые рынки, не могут сейчас покупать ЦФА, что снижает ликвидность инструмента.
Особенности налогового учёта снижают привлекательность инструмента для эмитента.
Учитывая стремительные темпы цифровизации и регулирование сделок с ЦФА законом, можно предположить, что в ближайшее время этот инвестиционный инструмент станет более привлекательным для всех участников рынка.
#словарь
#криптовалюты
#финансы и деньги
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2025 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ruВ избранное
Вам понравилась статья?
Личное финансовое консультирование пока не слишком популярно в России. Многие считают, что к услугам специалистов по финансовому планированию обращаются владельцы бизнеса или очень обеспеченные люди со сверхдоходами. СберСова рассказывает, кто такие финансовые советники, стоит ли к ним обращаться и чем они помогают людям со средним уровнем дохода.
Хранение автомобиля и вещей – это не только вопрос удобства, но и значительная статья расходов. В то же время гараж или кладовую можно сделать активом и средством пассивного заработка. Расскажем, как правильно купить или арендовать гараж или кладовку.
Иногда внезапная потеря престижной высокооплачиваемой работы может стать прологом к роскошной и беззаботной жизни. Такое возможно, если вы топ-менеджер крупной компании и после увольнения получили солидную компенсацию от работодателя. Рассказываем, откуда взялись такие компенсации и почему их называют золотым парашютом.
В 2017 году стоимость биткоина и других криптовалют резко выросла, что привлекло внимание частных инвесторов и трейдеров. В конце 2020 года на рынке цифровых валют также произошло сильное «ралли». Рассказываем, чем эти периоды активного роста отличаются и какие есть риски у вложений в криптовалюты.
