Инвестиции в бизнес на ранних стадиях его развития, ещё до выхода на биржу, называют венчурными. Для инвестора это большие риски, но и большие возможности. Рассказываем, на что обратить внимание при вложениях в стартапы.
В чём суть венчура
Молодым стартапам непросто найти финансирование. Банки редко дают кредиты без обеспечения, а привлекать финансирование через биржу ещё рано. Часто единственный вариант — искать инвесторов напрямую.
У венчурных инвесторов тоже есть свой интерес: если бизнес-идея выстрелит, прибыль может многократно превысить вложения. Ради этого они готовы рисковать, а риск серьёзный, ведь стать успешным удаётся далеко не всем стартапам.
В случае удачи инвестор может продать свою долю с большой выгодой или остаться совладельцем прибыльного бизнеса. В случае неудачи он потеряет деньги.
При этом профессиональные инвесторы обычно вкладываются сразу в несколько проектов, чтобы снизить риски. Даже если четыре из пяти обанкротятся, а один достигнет успеха — инвестор, скорее всего, будет в плюсе.
На что обратить внимание инвестору
Венчурные инвесторы готовы вкладываться далеко не в каждый бизнес. Вот на что они обращают внимание.
Масштаб
Обычно инвесторы выбирают идею, которая может стать крупным бизнесом. Например, когда появились соцсети, их в перспективе можно было масштабировать на весь мир. С магазинчиком самодельных украшений такое провернуть сложнее.
Инновации
Лучше, если у стартапа будет какая-то принципиально новая идея. Очередной маркетплейс, скорее всего, не сделает такой прорыв, как проект по созданию роботов-полицейских. В то же время новую идею сложнее оценить, она может не сработать или не найти покупателя.
Проработанность идеи
Одно дело, когда инвестору приносят бизнес-план, нарисованный на коленке. И совсем другое, если создатели уже обкатали идею на первых клиентах. А может, уже даже имеют успех, но хотят расшириться с масштаба города до целой страны или выйти на международный рынок — такой бизнес проще оценить, в него инвестируют охотнее.
Например, инвестиционная группа Baring Vostok инвестировала в русский бренд одежды 12Storeez не в момент создания, а когда он уже набирал популярность и имел свои магазины в 11 городах России. Бренду нужны были деньги для развития. Сейчас компания стала популярна в стране и даже перешла из среднего сегмента в премиальный.
Плюсы и минусы венчурных инвестиций
Плюсы
- Потенциально высокая доходность. Она может исчисляться сотнями и даже тысячами процентов. Хотя, ещё раз подчеркнём, гарантий нет. Очень многое зависит от правильного выбора объекта инвестиций.
- Повод для гордости в случае успеха. Если компания превратится в бизнес-гиганта или создаст лекарство от рака, в этом будет заслуга не только самих бизнесменов, но и инвесторов.
Минусы
- Большие риски. Не каждый гаражный стартап вырастет в Apple. Согласно исследованиям, большинство стартапов разоряются в первые годы существования. Оставшиеся не так уж часто выбиваются в топ.
- Низкая ликвидность. Венчурные инвестиции малоликвидны. То есть из них не так-то просто вывести деньги, если инвестор передумал. Нужно будет найти другого желающего и как-то доказать ему, что проект выгодный.
- Длинные сроки. Иногда инвестору приходится очень долго ждать отдачи от таких инвестиций.
- Опасность связаться с мошенниками. К сожалению, иногда под видом венчурных инвестфондов или клубов инвесторов заманивают в финансовые пирамиды. Да и проверить данные, которые предоставил стартап, не всегда возможно.
Где искать стартапы и как начать
Есть несколько вариантов инвестировать в стартап.
Создать самому
Если у авторов идеи достаточно денег, они могут сами финансировать свой бизнес, став первыми инвесторами. Так даже больше шансов окупить вложения, ведь создатель обычно максимально заинтересован в успехе.
Стать бизнес-ангелом
Венчурных инвесторов, которые инвестируют свои деньги в стартапы, называют бизнес-ангелами. Это как отец, который дал сыну денег на первое дело. Многим компаниям повезло с бизнес-ангелами, хотя бывали случаи, когда инвесторы губили бизнес своим стремлением контролировать процесс.
Часто поиски бизнес-ангела начинаются тогда, когда собственных средств создателям уже не хватает. Здесь речь идёт о крупных суммах — сотнях тысяч и даже миллионах долларов.
Инвестировать через венчурный фонд
Фонды финансируют молодой, но уже работающий бизнес. Здесь недостаточно просто идеи, компанию будут оценивать по бизнес-плану и бухгалтерской отчётности. То есть спросят и про будущие перспективы, и про текущие успехи. Тех, кто особенно преуспеет, фонды могут последовательно довести до выхода на биржу.
Доходность венчурных фондов может быть разной, но в целом она ощутимо обгоняет фондовый рынок. Так, индекс The Cambridge Associates US Venture Capital, который отслеживает результаты около 2000 американских венчурных фондов, показывает среднюю доходность венчурных инвестиций около 34% годовых за последние 25 лет. Правда, в последнее десятилетие она снизилась до 14%.
Индекс американских акций S&P 500 показал за тот же период среднюю доходность около 10% годовых.
Для инвестора участие в фонде — большой плюс. Во-первых, не каждый потянет бизнес в одиночку. Во-вторых, фонд вкладывает одновременно в разные стартапы, что удобно для диверсификации. Но при этом в России паи венчурных фондов могут быть доступны только квалифицированному инвестору.
У инвесторов Ивана, Петра и Андрея есть по 100 тысяч долларов.
Ситуация 1. Денег каждого маловато, чтобы финансировать бизнес одному. Фонд собирает их деньги и вкладывает 300 тысяч в крупный проект.
Ситуация 2. Денег каждого хватает только на один стартап, а это слишком большой риск. Нужна диверсификация. Фонд собирает их деньги и вкладывает 300 тысяч в три разных бизнеса. Получается, что каждый инвестор частично участвует в трёх стартапах одновременно.
Инвестировать через клуб инвесторов
Похоже на венчурный фонд, но здесь вся ответственность за поиск и оценку перспективного стартапа лежит на самих инвесторах.
Использовать краудфандинг
Краудфандинговые площадки — это онлайн-ресурсы, где компании собирают деньги на свои проекты. Взамен можно получить от экземпляра книги, на издание которой собирали, до доли в бизнесе
Осталось понять, где инвестору искать стартапы. К профессиональным венчурным инвесторам проекты сами выстраиваются в очередь. А начинающему самостоятельному инвестору можно изучить на специализированных сайтах базу стартапов, которые ищут финансирование, и присмотреться к конкурсам стартапов и бизнес-инкубаторам. В любом случае нужно помнить, что венчурные инвестиции довольно рискованны, поэтому подходят далеко не всем.
