Приветствуем в новом выпуске Top News!
- На прошлой неделе индекс Мосбиржи практически не изменился. Из наиболее значимых корпоративных новостей — «Озон Фармацевтика», ведущий российский производитель фармацевтических препаратов, объявила об успешном завершении вторичного публичного предложения обыкновенных акций на Мосбирже. Размер SPO составил 2,8 млрд ₽. Цена размещения – 42 ₽ за акцию. В структуру акционерного капитала компании добавилось более 14 000 инвесторов. Доля институциональных инвесторов составила примерно 63%, физических лиц — 37%. Вырос и free float. Это увеличение доли акций в свободном обращении создадут условия для включения акций компании в первый уровень листинга Мосбиржи, а также станет шагом на пути к включению акций в индекс площадки. Доступ акций для более широкого круга акционеров будет способствовать росту объёма торгов. Привлечённые в компанию денежные средства направят на реализацию стратегии роста.
Аналитики обновили свои оценки по компаниям из металлургического сектора. Фаворитами стали ММК, «Полюс» и «Норникель». Рассказываем, почему так.
- ММК — самый дешёвый производитель стали. Аналитики ждут улучшения показателей компании со второго квартала за счёт роста продаж и цен на сталь. Рост прибыли вкупе с оптимизацией капзатрат позволит вывести свободный денежный поток (СДП) в положительную зону со второго полугодия и вернуться к выплате дивидендов. Ожидаемая доходность СДП в 2025 году – 13%.
- «Полюс» аналитики выделяют потому, что высокие цены на золото компенсируют крепкий рубль и позволяют финансировать как проекты роста, так и выплату дивидендов. За 2025 год компания может распределить дивиденды с доходностью около 10% — неплохой уровень для золотодобытчика, добыча которого может удвоиться к 2030 году.
- «Норникель» можно рассматривать как ставку на ослабление рубля. Цены на производимые компанией металлы находятся на комфортном уровне. Компания оптимизирует операционные, капитальные затраты и оборотный капитал. Коэффициент «EV/EBITDA» на 2026 год примерно на 30% ниже исторического среднего.
- А ещё аналитики повысили оценку для акций «НОВАТЭКа» после падения котировок до «покупать». По мнению аналитиков, текущие котировки акций компании не учитывают существенного потенциала от улучшения геополитической ситуации. Актуальная цена бумаг учитывает только стоимость его основного бизнеса и доли в Арктикгазе, и в ней не отражены стоимость долей в «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2», а также любых новых проектов компании.
Кроме того, аналитики обновили оценки девелоперов с учётом показателей по МСФО за 2024 год, динамики рынка новостроек, операционных показателей компаний с начала года и обновлённых макропрогнозов.
- В результате аналитики повысили оценки акций Группы ЛСР и ГК ПИК, но снизили их для «Самолета» и «Эталона». С учётом потенциала роста аналитики сохранили оценку «покупать» для ГК ПИК и «Самолета», повысили с «держать» до «покупать» для Группы ЛСР, сохранили «держать» для Эталона.
- «Диасофт» 26 июня опубликует результаты за четвёртый квартал 2024 финансового года. Согласно ожиданиям аналитиков, выручка выросла на 27% до 3 млрд ₽. На темп роста выручки негативно повлияли жёсткие денежно-кредитные условия и слияние «Т-Банка» с «Росбанком», которое, вероятно, привело к сокращению клиентской базы «Диасофта». Аналитики ждут, что отрицательный чистый долг сохранится, что позволит поддержать рентабельность по чистой прибыли.В условиях высокой неопределённости динамики доходов «Диасофта» они сохраняют оценку «держать». Позитивными факторами остаются стабильность базового сегмента АБС, строгий контроль затрат, отрицательный чистый долг и прогнозная дивидендная доходность 13% на горизонте 12 месяцев. Основные риски — давление на выручку в новых сегментах из-за жёстких денежно-кредитных условий и возможное снижение рентабельности при высоких темпах роста зарплат.
На этой неделе в центре внимания инвесторов:
- геополитика;
- еженедельные данные по инфляции;
- результаты «Диасофта».
