Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора». В этом выпуске — дайджест самых актуальных и интересных для частного инвестора исследований: какие отрасли, кроме банков, по мнению профи, покажут наилучшую доходность, как отчитываются американские компании и что способствовало росту числа IPO.
Опрос Barron’s: инвесторы-профи ожидают рост рынка акций США и ставят на банки
Две трети (67 %) профессиональных инвесторов оптимистично смотрят на перспективы акций в ближайшие 12 месяцев по сравнению с 54 % осенью, показал весенний опрос Barron’s Big Money. Сейчас только 7 % управляющих настроены негативно, остальные — нейтрально. «Быки» в среднем ожидают, что индекс S&P 500 вырастет к июню 2022 года до 4341 пунктов (+3,3 % к текущим уровням).
Больше половины (57 %) считают, что американские акции справедливо оценены, 38 % — что переоценены, при этом большинство из ответивших так считают, что акции переоценены более чем на 15 %. Главный риск для рынков, по мнению управляющих, — рост ставок (так ответили 20 % респондентов), коронавирус (16 %) и рост налогов в США (13 %). При этом 40 % опрошенных не ожидают от ФРС подъёма ставок до 2023 года.
Почему это важно
Инвесторы, опрошенные Barron’s, ставят на компании, которые выиграют от восстановления экономики: 22 % из них заявили, что банки покажут лучшую динамику в ближайшие 12 месяцев. Следом — IT-cектор (17 %) и энергетика (15 %). Респонденты чаще всего упоминали Citi, JPMorgan, Microsoft, Amazon, Apple и др. Несколько респондентов отметили, что через год или больше акции роста снова будут показывать опережающую динамику.
Marketwatch: за 100 дней Байдена рынок показал рекордный за почти 90 лет рост
С момента инаугурации Джо Байдена на пост президента США 20 января 2021 года индекс S&P 500 за 100 дней вырос на 10,1 % — это второй результат в истории после Франклина Делано Рузвельта в 1933 году, подсчитали в Marketwatch. Если отсчитывать со дня выборов, когда стал известен победитель, рынок вырос на 24,1 %, пишет CNBC. Росту рынков при Байдене помогли монетарные и фискальные стимулы (при Байдене был принят новый пакет помощи на $1,9 трлн; в среду был представлен новый, на $1,8 трлн) и восстановление экономики, отмечает издание.
Почему это важно
Что будет с рынками в следующие 100 дней, пока неясно: некоторые аналитики встревожены высокими оценками компаний, отмечает CNBC. С другой стороны, опрошенные изданием эксперты отмечают, что рынки могут недооценивать влияние открытия экономики на рост прибыли и, наоборот, переоценивать вероятность ужесточения денежно-кредитной политики. Кроме того, по их мнению, подъём корпоративных налогов, обещанный Байденом, будет не таким высоким, как ожидается, а значит, не так сильно скажется на прибылях компаний.
FactSet: 84 % компаний США превосходят ожидания аналитиков по прибыли за I квартал
Четверть компаний из индекса S&P 500 отчитались к концу прошлой недели за I квартал 2021 г., 84 % из них превзошли ожидания аналитиков по прибыли на одну акцию, подсчитали в FactSet. При этом в среднем прибыль уже отчитавшихся компаний выше ожиданий аналитиков на 23,6 %. Если оба эти показателя сохранятся до конца сезона отчётов, это будет лучший результат с 2008 года.
Если учесть уже отчитавшиеся компании, а также прогнозы по остальным, то рост прибыли на акцию может составить 33,8 %, что может стать рекордом с III квартала 2010 года, отмечают эксперты. Для сравнения, неделю назад потенциальный рост прибыли оценивался в 30,3 %, в конце марта — в 23,8%.
Почему это важно
Если компании обходят прогнозы аналитиков по росту прибыли, это может положительно сказываться на их котировках.
Financial Times: в мире проведено рекордное, как минимум, за 26 лет число IPO
С начала года в мире проведены рекордные за 26 лет подсчётов 875 IPO объёмом $1 млн и больше, пишет Financial Times (FT) со ссылкой на данные Dealogic. Предыдущий рекорд по числу размещений за аналогичный период был установлен в 2000 году — тогда на биржу вышло 592 компании.
Около 300 размещений и почти половина из привлечённых денег приходится на SPAC (специализированные компании по целевым слияниям и поглощениям, у которых нет ни активов, ни бизнеса). Например, с их помощью на биржу вышел американский дейтинговый сервис Bumble и южнокорейский онлайн-ретейлер Coupang, приводит пример FT.
Почему это важно
Росту числа размещений способствовали восстановление экономик и уверенность менеджмента компаний в росте рынков, пишет FT. Другой важный вопрос — начнут ли американские власти строже регулировать SPAC. Есть опасения, что из-за низких требований к раскрытию информации такие компании могут быть переоценены, поэтому розничным инвесторам стоит внимательнее относиться к компаниям, которые таким образом выходят на биржу.
Goldman Sachs ждет сильнейшего за всю историю роста спроса на нефть
Мировой спрос на нефть в ближайшие полгода вырастет на рекордные 5,2 млн баррелей в сутки (б/с), до 99,7 млн б/с, пишет Reuters со ссылкой на прогноз Goldman Sachs. Помогут ускорение вакцинации в Европе и восстановление спроса на путешествия, а также сезонный спрос в транспортном, производственном и строительном секторах. Аналитики по-прежнему ожидают, что цена нефти достигнет $80 за баррель в III квартале.
Почему это важно
Рост цены на нефть — позитивная новость для нефтегазовых компаний, в том числе из России. Аналитики SberCIB считают, что потенциал роста акций «Лукойла» на ближайшие 12 месяцев — 42 %, «Новатэка» — 35 %. Так, у «Новатэка», специализирующегося на сжиженном природном газе, цены контрактов на поставки привязаны к нефтяным котировкам, но реагируют на их рост с задержкой примерно полгода.
World Gold Council: cпрос на золото в мире в I квартале снизился на 23 %
Спрос на золото в мире в I квартале 2021 года снизился на 23 % год к году до 815,7 тонн, подсчитал World Gold Council (WGC). Отток золота из ETF за квартал составил 177,9 тонн, спрос инвесторов снизился на 71 %. На настроения инвесторов повлияли ожидания более высоких процентных ставок и укрепление доллара, объясняют в WGC. Частично это компенсировалось тем, что из-за восстановления экономики вырос потребительский спрос (+45 %), в частности на золотые ювелирные изделия.
Почему это важно
В I квартале цены на золото снизились на 4,2 %. В понедельник акции «Полюса» подешевели на 2,3% после выхода квартальной отчётности, хотя расчётная выручка от продаж увеличилась на 18 %. Несмотря на это, аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций «Полюса».
