- На прошлой неделе российский рынок акций практически не изменился. В индексе МосБиржи подорожало более 60% бумаг. В лидерах роста оказались акции Ростелекома — на неделе президент компании Михаил Осеевский заявил, что рассчитывает на выплату дивидендов по итогам 2023 года. Он также сообщил, что Ростелеком намерен провести IPO одной из своих дочерних компаний. Также заметно прибавили в цене расписки Ozon после публикации финансовых результатов. В аутсайдерах оказались бумаги металлургов: динамику хуже рынка показали акции ММК и Норникеля.
- На прошлой неделе внимание инвесторов было приковано к IPO Диасофта. Компания — лидер среди разработчиков программного обеспечения для финансового сектора. IPO прошло по верхней границе объявленного диапазона – 4 500 руб. за акцию. Объем бумаг в свободном обращении составил 8%. В размещении приняли участие более 160 тыс. розничных инвесторов. Торги акциями компании открылись 13 февраля по цене 6 300 руб./акция — это на 40% больше верхней цены размещения. По итогам прошлой недели акции Диасофта выросли в цене на 34%. Ознакомиться с отчетом SberCIB о бизнесе и перспективах компании можно по ссылке под видео.
- Яндекс опубликовал финансовые результаты за 4 квартал 2023 и весь 2023 год. Они превысили консенсус-прогноз и наши ожидания. Рост выручки в 4 квартале 2023 замедлился по сравнению с предыдущим кварталом лишь на 2,3 п. п. Рентабельность в 4 квартале 2023 осталась прежней, хотя стоимость доставки, субсидии таксопаркам и зарплаты ИТ-сотрудников продолжили расти. Выручка за весь 2023 год превысила наши ожидания на 7%: она увеличилась на 53% до 800 млрд руб. EBITDA опередила наш прогноз на 10% и повысилась на 51%. Также отметим рост чистой прибыли на 155% до 27 млрд руб., хотя это лишь на 0,3% выше нашего прогноза. Аналитики SberCIB считают результаты позитивными и подтверждают оценку «Покупать» акции Яндекса. Целевая цена — 4 000 руб./акция.
- Ozon опубликовал сокращенные финансовые результаты за 4 квартал 2023 и 2023 год. Они существенно превзошли наши прогнозы. Торговый оборот (GMV) Ozon в 2023 году вырос примерно на 110% и составил более 1,7 трлн руб. Это на 10% выше нашего прогноза, сама компания прогнозировала рост на 90–100%. В 4 квартале 2023 GMV превысил наш прогноз на 22% за счет большего количества как активных клиентов, так и заказов. Размер среднего чека также оказался выше наших ожиданий — на 5%. Операционный денежный поток оставил 80 млрд руб., что тоже превзошло ожидания аналитиков, которые прогнозировали этот показатель на уровне 21 млрд. руб. Компания не раскрыла показателей выручки и EBITDA, однако уточнила, что EBITDA за 2023 год была положительной и в рамках прогноза. Аналитики SberCIB считают вышедшие результаты позитивными для акций компании и сохраняют оценку «Покупать». Целевая цена — 3738 руб./акция.
- Софтлайн опубликовал ключевые финансовые результаты за 4 квартал 2023 и весь 2023 год и провел День инвестора. В 2023 году оборот Софтлайна вырос на 29%, валовая прибыль – на 92%, а скорректированная EBITDA – на 71%, превысив наши прогнозы соответственно на 8%, 34% и 26%. Фактические результаты также превысили прогнозы, которые компания давала в ноябре. Софтлайн объяснил превышение прогнозов новыми контрактами, которые не ожидались в ноябре. Компания также заявила, что ее прогноз на 2024 год будет обновлен после объявления результатов по МСФО за 1 квартал 2024, но не раскрыла подробностей. На Дне инвестора Софтлайн сообщил, что дополнил стратегию развития намерением увеличить оценку своего бизнеса в пять раз к 2029 году.
- В прошлую пятницу Банк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 16%. Сигнал регулятора о будущих решениях по ставке остался нейтральным, но в остальном тон его комментариев был жестким. Важно, что ЦБ существенно повысил прогноз средней ключевой ставки по сравнению с октябрьскими оценками. Теперь в 2024 году регулятор в среднем ожидает ставку в диапазоне 13,5–15,5% против 12,5–14,5% ранее, а в 2025 — 8–10%, тогда как прошлый прогноз предполагал 7–9%. Это отражает точку зрения ЦБ о том, что снижение ставки может начаться позднее и быть более медленным, чем ожидалось ранее. Для курса рубля такие комментарии скорее позитивны, а для рынка ОФЗ-ПД — негативны, поскольку котировки этих бумаг не полностью учитывали такой риск.
На этой неделе в центре внимания будут данные по инфляции в еврозоне и индексы деловой активности в США. Ожидается, что Юнипро и РусГидро опубликуют финансовые результаты за 2023 год по РСБУ.
