Основы инвестирования

Сильвестр, приветствую тебя и всех участников на третьей неделе нашего образовательного курса! Пересекаем экватор и продолжаем знакомство с продуктами, с помощью которых можно инвестировать средства, в том числе в драгоценные металлы. Ценные бумаги, фондовые рынки, брокерские счета — пришло время узнать и о них.

Злата, привет! Это звучит уже, как что-то сложное!

Как и все неизвестное! Но мы обо всем поговорим просто и подробно, если в чем-то не разберемся, попросим GigaChat помочь. И я уверена, что после курса тебе станет гораздо проще ориентироваться в этих понятиях.

Для начала поговорим о том, как выбрать инструменты для инвестирования.

Как выбрать инструменты для инвестирования

Сейчас россиянам доступно многообразие финансовых продуктов и услуг с самым разным уровнем риска и доходности. Рассказываем, как не потеряться в этом богатстве выбора и с чего начать.

1. Акции

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Эмиссия – выпуск ценных бумаг (в том числе акций, облигаций, опционов и др.)».

Потенциальный доход и дивидендные выплаты не гарантированы, их размер зависит от результатов деятельности эмитента и рыночной конъюнктуры.

Про методики выбора «правильных» акций для вложений написаны тома литературы. Но есть лишь два базовых правила, с которыми согласны все.

Во-первых, нужно вкладывать в разные акции. Диверсифицированный портфель намного безопаснее для инвестора: когда падают в цене одни бумаги, другие могут расти.

Из плюсов решения:

• при наличии спроса акцию можно продать в любой момент. Продажа акций возможна исключительно в торговые сессии биржи (в рабочие дни и часы);
• при успешном развитии бизнеса компании, чьи акции вы купили, вы можете серьёзно заработать на росте цены акции*, а не только на дивидендах;
• вы можете получить налоговую льготу при покупке акций. Например, льгота по НДФЛ предоставляется при долгосрочном владении (свыше 3 лет) в рамках специального налогового режима.

* Возможна также обратная ситуация (цена покупки выше цены продажи).

Из минусов:

• в период кризиса либо в период серьёзного ухудшения ситуации в компании цена акций может терять 30% и более без гарантий восстановления;
• на данный инвестиционный инструмент не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

2. Облигации

Компании (эмитенты) выпускают облигации для привлечения средств с рынка. Эти ценные бумаги, как правило, предлагают более высокую доходность, чем банковские депозиты, однако она лишь ненамного превышает инфляцию. При этом важно помнить: в отличие от вкладов, облигации не застрахованы по 177-ФЗ, а инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы вложенных средств. Облигации могут быть купонными (с периодическими выплатами) или дисконтными (без купона, доход формируется за счёт разницы между ценой покупки и погашения). Помимо возможности роста рыночной цены, такие бумаги предусматривают регулярные выплаты, условия которых зафиксированы в проспекте эмиссии. По типу эмитента облигации делятся на государственные, корпоративные, а также муниципальные (выпускаемые субъектами РФ и муниципальными образованиями).

Из плюсов решения:

• для купонных облигаций: купон начисляется ежедневно, поэтому даже при продаже бумаги до даты выплаты вы получаете накопленный купонный доход (НКД) за фактическое количество дней владения с момента последней выплаты;
• облигации можно продать на бирже при наличии спроса, но только в торговые сессии (в рабочие дни и часы). Вне этого времени сделки невозможны;
• доходность облигации (в процентах годовых) не зависит от суммы инвестиций — ставка одинакова для любого объёма вложений;
• рыночная цена облигации может расти, что даёт потенциальный дополнительный доход сверх купонных выплат (однако этот доход не гарантирован и зависит от конъюнктуры рынка).

Из минусов:

• рыночная цена облигации не фиксирована и может снижаться – особенно в периоды роста ключевой ставки, при ухудшении финансового состояния эмитента или под влиянием других рыночных факторов. Если в такой момент возникнет необходимость продать бумагу, вы можете получить убыток вместо ожидаемой прибыли;
• в отличие от банковских вкладов, облигации не застрахованы: на них не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Это означает, что в случае банкротства компании-эмитента государственной гарантии возврата вложенных средств нет, и инвестор несёт полный риск потери капитала.

3. ПИФы

Из плюсов решения:

• низкий порог входа – для биржевых ПИФов (БПИФ) минимальная сумма покупки часто составляет от 100–1000 рублей, что делает инструмент доступным для широкого круга инвесторов;
• широкий выбор стратегий – на рынке представлены ПИФы с разными инвестиционными политиками: от консервативных до агрессивных, что позволяет подобрать вариант под любые цели и риск-профиль;
• готовая диверсификация – покупая пай одного фонда, вы получаете уже сформированный портфель из множества бумаг, который управляется профессиональной управляющей компанией. Это избавляет инвестора от необходимости самостоятельно анализировать, отбирать активы и отслеживать их динамику в режиме реального времени.

Из минусов:

• большинство ПИФов не предполагают регулярных денежных выплат. Доход инвестора формируется исключительно за счёт роста стоимости пая, и получить прибыль можно только при погашении пая;
• некоторые виды ПИФов, в частности закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы), могут иметь ограничения: часть из них доступна только квалифицированным инвесторам. Кроме того, возможность покупки и продажи паёв зависит от типа фонда: для закрытых ПИФов сделки проводятся только в определённые периоды, а для биржевых ПИФов (БПИФ) – в торговые сессии на бирже в рабочие дни и часы;
• стоимость пая ПИФа подвержена рыночным колебаниям и может снижаться, при этом нет никаких гарантий восстановления цены; инвестор может понести убытки;
• в отличие от банковских вкладов, инвестиции в ПИФы не застрахованы: на них не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Это означает, что при неблагоприятной рыночной конъюнктуре или в случае банкротства управляющей компании государство не компенсирует потери инвестора.

4. Инвестиции в драгметаллы

Как уже подробно разобрали в предыдущих 2-х курсах, вкладывать деньги в драгоценные металлы можно двумя способами:

1. Покупать непосредственно металлы: банки продают слитки и монеты из драгоценных металлов.
2. Покупать металлы на обезличенный металлический счёт.

Ещё один способ — использовать различные биржевые инструменты, привязанные к цене одного или нескольких металлов.

Инвестируя в драгоценные металлы, следует помнить, что то же золото легко может упасть в цене, причём надолго, а его стоимость давно уже определяется не тем, что из него можно делать украшения или что им обеспечена валюта.

Плюсы и минусы решения подробно разбирали в предыдущих 2-х курсах.

5. Банковский депозит

Банковский депозит – это финансовый инструмент, по которому банк принимает денежные средства от вкладчика и обязуется вернуть их с процентами. Срок вклада может варьироваться: от 1–2 месяцев до нескольких лет. Минимальная сумма для открытия обычно невысока, а срок выбирается исходя из личных финансовых целей.

При этом важно понимать разницу между срочными депозитами и накопительными счетами. Ежемесячное начисление процентов на остаток средств чаще встречается у накопительных счетов. По срочным вкладам проценты, как правило, начисляются в конце срока либо капитализируются с определённой периодичностью. В любом случае ставки по депозитам обычно невысоки – заметно ниже потенциальной доходности многих инвестиционных инструментов.

На депозит выгодно класть большие суммы, тогда и доходность будет выше. При выборе банка для открытия вклада стоит обратить внимание на его репутацию и условия обслуживания.

Из плюсов решения:

• вклады физических лиц застрахованы в системе страхования вкладов (ССВ) — на них распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации». Возврат средств гарантирован в пределах 1,4 млн рублей на одного вкладчика в одном банке;
• доход по вкладу фиксирован и известен заранее (в отличие от инвестиционных инструментов). Процентная ставка не зависит от рыночных колебаний, поэтому вы точно знаете, какую сумму получите в конце срока.

Из минусов:

• при отсутствии капитализации тело вклада не растёт: проценты выплачиваются отдельно, а в конце срока возвращается первоначальная сумма, которая за это время обесценивается из‑за инфляции. Капитализация (присоединение процентов к телу) позволяет получить сложный процент и частично компенсировать инфляцию, однако такая опция доступна не у всех банков и не на всех сроках, а даже с ней ставки зачастую ниже инфляции в долгосрочной перспективе.

6. Устойчивые валюты

Доверием инвесторов пользуются устойчивые валюты, тем более в периоды экономической нестабильности. Такие валюты, как правило, принадлежат странам с сильной экономикой, стабильной политической системой и низким уровнем инфляции.

В качестве примеров валют, которые традиционно рассматривают как защитные (безопасные гавани) и используют для диверсификации, часто приводят швейцарский франк (CHF), японскую йену (JPY) и американский доллар (USD). Однако их стабильность не абсолютна и зависит от глобальной макроэкономической ситуации, действий центральных банков и геополитических факторов. В периоды рыночных потрясений инвесторы действительно обращаются к этим валютам, чтобы снизить риски, поскольку они обычно характеризуются относительно низкой волатильностью и высокой ликвидностью по сравнению с валютами развивающихся стран. Тем не менее вложения даже в такие активы не гарантируют полной защиты от курсовых потерь.

Инвестируя в любой из инструментов, стоит учитывать риски и сохранять терпение. Выигрывают те, кто готов вкладывать деньги разумно, постоянно и надолго.

ГигаЧат подготовил резюме по изученной теме.

ГигаЧат может ошибаться — проверяйте его ответы.

Что ответил GIGACHAT

Основные инструменты для инвестирования:

1. Акции: Дают право на часть прибыли компании и участие в управлении. Инвестирование в акции может быть рискованным, поэтому важно диверсифицировать портфель.
2. Облигации: Это долговые ценные бумаги, которые предлагают более высокую доходность по сравнению с депозитами, но не застрахованы. Облигации могут быть государственными или корпоративными.
3. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы): Позволяют инвестировать в уже сформированные портфели, что снижает риски и упрощает процесс для новичков.
4. Драгоценные металлы: Инвестиции в золото и другие металлы могут служить защитой от инфляции, но их стоимость может колебаться.
5. Банковские депозиты: Наиболее безопасный вариант, но с низкой доходностью. Вклады застрахованы в пределах 1,4 млн рублей.
6. Устойчивые валюты: Валюты, такие как доллар и франк, могут быть использованы для диверсификации, но не гарантируют полной защиты от потерь.

Рекомендации для начинающих инвесторов:

1. Самообразование: Понимание основ экономики и фондового рынка критически важно для успешного инвестирования.
2. Определение целей: Четкие финансовые цели помогут выбрать подходящую стратегию.
3. Оценка готовности к риску: Важно понимать, какую часть капитала вы готовы потерять.
4. Диверсификация: Не вкладывайте все средства в один актив; распределяйте инвестиции между разными инструментами.
5. Выбор брокера: Обратите внимание на условия и комиссии брокеров перед открытием счета.

Заключение

Инвестирование требует терпения и разумного подхода. Успех на финансовых рынках зависит от способности анализировать риски и принимать обоснованные решения.

Подробнее в материале СберСовы

Злата, как это интересно! Получается, что мир инвестиций такой огромный! Тут, конечно, с наскока действовать нельзя. Про что будем говорить в первую очередь?

Поговорим о рынке ценных бумаг. Я расскажу то, что знаю. И для начала, поговорим о том, где именно, и с помощью каких счетов мы с тобой можем инвестировать средства в ценные бумаги.

Идеальное место для торговли: как устроены современные биржи

Марк Твен писал, что спекулировать не стоит в двух случаях: когда у вас нет денег и когда они есть. С тех пор прошло больше века, и стоит признать, что совету американского классика никто не последовал. Торговля на бирже стала настолько неотъемлемой частью экономики, что в каждом выпуске новостей ведущие бодро рапортуют то о снижении, то о росте котировок, индексов и состоянии торгов к моменту закрытия биржи. Обыватель привычно пропускает непонятные термины и цифры мимо ушей, но начинающему инвестору стоит разобраться в том, как устроены фондовые биржи — площадки для торговли ценными бумагами.

Начать стоит с терминологии. Словарное определение скучное, зато исчерпывающее: фондовый рынок — это совокупность экономических отношений между его участниками по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Услышали, что «металлургический холдинг продал акции», «стартап вышел на IPO», «государство выпустило облигации» — смело относите всё это к новостям фондового рынка.

Для чего нужен фондовый рынок?

Для перераспределения средств в экономике. Компании, государства и прочие участники общемирового рынка нуждаются в привлечении капитала — он обеспечивает рост и развитие. Казалось бы, можно привлечь кредитные средства, но далеко не всегда существует кредитор, который готов предоставить средства в нужном объёме.

Хорошо, а зачем нужна фондовая биржа?

Фондовая биржа — площадка для совершения сделок на таком рынке: она сводит покупателей и продавцов, предоставляет им инфраструктуру. В недалёком прошлом — все мы помним почти документальные кадры фильма «Уолл-стрит» — речь шла буквально о физическом пространстве, так называемой яме, где трейдеры, перекрикивая друг друга, пытались купить ту или иную позицию. В те годы их распознавали по специальным биржевым курткам, а для конфиденциального общения с брокером приходилось использовать язык жестов. Но технологии шли вперёд, и сегодня, говоря о месте торгов, мы имеем в виду преимущественно специальные электронные системы. Доступ к такой инфраструктуре не может получить человек с улицы, на бирже торгуют только профессионалы — брокеры и дилеры. Первые совершают сделки по поручению клиентов, вторые торгуют за собственный счёт и от своего имени.

На биржу также возлагается обязанность по обеспечению гласности — все заключённые там сделки прозрачны и публичны. Кроме того, сделки на биржах гарантированы: взаиморасчёты и поставки обеспечиваются специальными клиринговыми центрами, которые, грубо говоря, отвечают за то, что купленные акции окажутся у покупателя, а деньги за них будут уплачены продавцу.

То есть бумаги можно купить и продать только на бирже?

Нет. Некоторые сделки можно проводить и за её пределами, на так называемом OTC (Over The Counter) — внебиржевом рынке. В ряде случаев он может представлять из себя и организованную площадку, которая агрегирует заявки. Например, на ОТС-Московской биржи можно купить акции российских компаний, облигации федерального займа и некоторые другие ценные бумаги. Стоит упомянуть, что участие в таких сделках — дело более рискованное, чем торговля на бирже, ведь гарантом в них выступает в лучшем случае брокер.

Покупать на фондовой бирже — это надежно?

Да, абсолютно. Это связано с тем, что работа бирж и посредников на них не только прозрачна, но и строго подотчётна регуляторам. В США такую роль играет Комиссия по ценным бумагам и биржам, в России — Центробанк. Регулятор выдаёт и отзывает лицензии финансовых организаций, брокеров и дилеров. Актуальный список лицензированных участников фондового рынка можно найти на сайте Банка России.

Лицензия — один из самых действенных рычагов влияния, даже перспектива её отзыва для респектабельной организации — синоним краха. И именно поэтому нужно выбирать посредника с умом: если он изначально не был обременён лицензией ЦБ, то регулятор бессилен — останется только обращаться в полицию.

Кроме того, регуляторы следят за рынком — расследуют махинации и манипуляции с ценами, факты инсайдерской торговли, случаи хищения денег клиентов. В отличие от КЦББ США, Центробанк не может сам возбуждать уголовные дела, но регулярно направляет материалы своих расследований в правоохранительные органы.

1. Основные биржи в России

Фондовый рынок в РФ регулирует Центральный банк, а государство в лице Министерства финансов РФ может выступать эмитентом ценных бумаг-облигаций федерального займа (ОФЗ).

Секторы финансового рынка предоставляют потребителям разные продукты и услуги, но все они должны быть устойчивы, не участвовать в сомнительных операциях, добросовестно выполнять свои обязательства перед клиентами. Чтобы этого добиться, для каждого из секторов финансового рынка Банк России вырабатывает принципы регулирования, которые не позволяют участникам накапливать риски и нарушать интересы клиентов. Это создаёт условия для формирования доверительной среды на финансовом рынке.

Основным регулятором на фондовом рынке является Центральный банк РФ, который осуществляет надзор и устанавливает обязательные требования для участников. Помимо Банка России, регулирование также осуществляют саморегулируемые организации (СРО), например НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка) и СРО НФА (Национальная финансовая ассоциация), которые разрабатывают стандарты деятельности, контролируют соблюдение правил своими членами и применяют дисциплинарные меры. Государство присутствует на рынке в роли эмитента облигаций федерального займа (ОФЗ), выпускаемых Министерством финансов РФ.

Торговля на бирже — это, наверное, ужасно сложно?

Начать свой путь к славе Уоррена Баффета сегодня проще простого. В прошлое ушли громоздкие терминалы, не нужно без конца висеть на телефоне, да и порог входа снизился до минимального в истории — сейчас достаточно одной тысячи рублей, чтобы совершить первые сделки. Конечно, особенно горячиться не стоит, рынок нужно изучить, чтобы избежать «детских болезней» — типичных ошибок, характерных для начинающих инвесторов. Но если вы разумно оценили риски, выделили средства, которые готовы вложить в ценные бумаги, то чтобы «взять штурмом» биржу, хватит всего пары кликов. Например, достаточно открыть брокерский счёт в Сбербанк Онлайн и скачать СберИнвестиции — приложение, позволяющее совершать через посредника сделки на Московской бирже. В нем же есть готовые идеи ведущих аналитиков Сбербанка, способные помочь инвестору с недостаточным опытом и компетенциями.

Запомнить

• Биржевые сделки считаются более надёжными, чем внебиржевые, благодаря централизованному клирингу и системе управления рисками, которые обеспечивает биржа: это снижает вероятность неисполнения обязательств по сделке.
• При этом участвовать в биржевых торгах можно только через посредника — брокера, поэтому важно выбирать проверенную компанию с безупречной репутацией: именно от её надёжности зависит сохранность ваших средств.
• Все профессиональные участники рынка обязаны иметь лицензию регулятора — Банка России, который осуществляет надзор за фондовым рынком; доверять деньги стоит только тем организациям, которые такую лицензию получили.

2. Товарные и фондовые биржи

Товарные биржи принципиально отличаются от обычных рынков возможностью покупать товары, которые будут поставлены в будущем. Идея родилась из практических соображений. Представьте: выращивает фермер, например, пшеницу, а ему не хватает денег, чтобы заплатить за сбор урожая и его транспортировку в крупный город. Однако он может получить деньги заранее — под обязательства поставить определённое количество зерна через месяц. Такие контракты впоследствии стали называть фьючерсными.

Крупный торговец благодаря бирже получал возможность купить все такие контракты в одном городе. Фактически он мог стать собственником всего урожая и впоследствии продавать пшеницу по более высокой цене. Так возник заработок исключительно на биржевых операциях. Это привело к появлению профессиональных игроков на бирже.

С товарными фьючерсами связан и первый крупный биржевой пузырь и порождённый им кризис, известный как тюльпанная лихорадка. Луковицы тюльпанов дорожали так быстро, что игроки начали массово скупать фьючерсы, а это ещё больше толкало цену вверх. А когда стоимость достигла абсолютно нереалистичных значений, рынок рухнул, и большинство игроков на нём разорились.

Фондовая биржа — это своего рода апгрейд той же идеи, которая помогла фермеру. Я хочу выращивать пшеницу, но у меня нет ни денег, ни земли, ни средств производства. Однако при благоприятных обстоятельствах я могу собрать деньги у людей и создать на них компанию, которая будет выращивать пшеницу. Вкладчики в будущем получат часть прибыли, пропорциональную сумме их вложений. Эти обязательства закрепляются в ценной бумаге компании — корпоративной акции.

Считается, что пионером здесь была Голландская Ост-Индская компания, созданная в 1602 году для торговли чаем, медью, серебром, текстилем, хлопком, шёлком, керамикой, пряностями и опиумом с Японией, Китаем, Цейлоном и Индонезией. Компания предложила своим учредителям нести долевую ответственность за судьбу торговых кораблей. Её стартовый капитал составлял около 6,5 млн флоринов, или около 2,3 млн долларов США в пересчёте на современные деньги. А в период расцвета её стоимость оценивалась в астрономические 7,4 трлн долларов.

3. Современное положение бирж

В мире насчитывается около 250 бирж. Брокерские компании имеют доступ к биржевым торгам и могут проводить операции в интересах клиентов. Основная роль брокера – выступать посредником между инвестором и биржей. Когда инвестор хочет купить акции, он подаёт брокеру поручение (чаще всего через электронную торговую систему). Брокер регистрирует это поручение и выставляет соответствующую заявку на биржу. Если на бирже находится встречная заявка от продавца с подходящей ценой, сделка фиксируется в биржевой системе. После этого проводится клиринг (сверка обязательств) и расчёт, в ходе которого деньги списываются со счёта покупателя, а ценные бумаги зачисляются на его счёт.

Биржи, как в былые времена, размещаются в крупных городах. Как правило, одна биржа обслуживает крупный регион. Например, Лондонская биржа до Brexit была площадкой, на которой проводились все европейские операции с ценными бумагами и товарами.

За Азию отвечает биржа в Гонконге, хотя китайские компании чаще предпочитают размещаться на бирже в Пекине. А в Нью‑Йорке действуют сразу две крупные биржи: Нью‑Йоркская (NYSE), общего профиля, и NASDAQ, которая специализируется на высокотехнологичных компаниях (что, впрочем, не мешает им торговаться на NYSE).

В России, как уже говорили, крупнейшей является Московская Биржа ММВБ‑РТС, на ней торгуются ценные бумаги, валюты и товары. Вторая по значимости — Санкт‑Петербургская биржа, а также существуют другие организаторы торгов, имеющие лицензию Банка России.

4. Биржевые инструменты и механизмы

По мере того, как рынок развивался, биржевые механизмы усложнялись.

5. Биржевые атаки

Ещё один небанальный момент — причины, по которым одни или другие акции или активы стоят ту или иную сумму денег. Ведь мировая экономика — сложный механизм, в котором задействовано очень большое количество контрагентов. Это значит, что цена актива зависит не только от того, сколько человек или компаний хотят купить или продать его в конкретный момент времени. Все игроки стараются предугадать движение рынка, а также подвержены разного рода эмоциональным факторам.

К примеру, если крупный игрок начинает продавать большие объёмы акций одной компании, то цена идёт вниз. Другие игроки, видя это, тоже начинают продавать. При этом инициатор обвала стоимости акций в нужный момент может прекратить продажи и скупить актив ниже себестоимости или зафиксировать прибыль, если он ранее заключил фьючерсные контракты, для которых ему выгодна низкая цена.

Таким образом можно атаковать не только компании, но и целые страны. Например, осенью 1992 года английский фунт был девальвирован под давлением международных валютных спекулянтов. Британскому правительству этот эпизод обошёлся в 3,3 млрд фунтов, а фонд финансиста Джорджа Сороса, который и начал атаку на британскую валюту, заработал за несколько дней более миллиарда долларов.

Почему обанкротилась Уолл-стрит?

Ещё более сложный инструмент — дериватив. Это договор, по которому стороны получают право или обязуются выполнить некоторые действия в отношении базового актива. Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги.

В отличие от прямого договора купли-продажи, дериватив формален и стандартизирован и изначально предусматривает возможность как минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт. Самый нашумевший пример — это так называемые Сollateralized debt obligation (CDO), которые позволяли «упаковать» в один производный инструмент тысячи обязательств по ипотеке и перепродать их на рынке, причём несколько раз. В итоге это привело к ипотечному кризису в США и мировому финансовому кризису 2007–2009 годов.

Как бы то ни было, биржа — по-прежнему самый эффективный инструмент саморегулирования мировой экономики. Благодаря ей существует окружающий нас материальный мир, так как многие его детали — телефоны, автомобили, поезда, одежда, дома и прочее — были произведены и построены публично торгуемыми компаниями на деньги, занятые у инвесторов, и из материалов, купленных на бирже. Без биржевой торговли все эти процессы как минимум происходили бы намного медленнее. Конечно, на бирже хватает спекулянтов, польза от которых для экономики, мягко говоря, сомнительна, но они тоже играют свою роль, очищая рынок от слабых компаний.

ГигаЧат подготовил резюме по изученной теме.

ГигаЧат может ошибаться — проверяйте его ответы.

Что ответил GIGACHAT

1. Что такое фондовый рынок и биржа

Фондовый рынок — это система отношений по выпуску и обращению ценных бумаг. Биржа — площадка, где встречаются покупатели и продавцы, обеспечивается прозрачность и гарантии сделок.

2. Зачем нужны биржи

Для перераспределения капитала в экономике. Компании и государства привлекают средства для развития через выпуск акций и облигаций.

3. Как устроена торговля

Раньше сделки совершались физически, сейчас — через электронные системы. На бирже торгуют только профессиональные участники: брокеры (по поручению клиентов) и дилеры (за свой счёт).

Внебиржевой рынок (OTC) — более рискованный, сделки не всегда гарантированы.

4. Надёжность и регулирование

Биржевые сделки надёжны благодаря клиринговым центрам и регуляторам (в РФ — Центробанк). Важно выбирать лицензированных брокеров.

5. Доступность для частных инвесторов

Начать торговать можно с небольшой суммы. Современные приложения позволяют совершать сделки онлайн.

6. Виды бирж

Товарные — торговля товарами с поставкой в будущем (фьючерсы). Фондовые — торговля акциями, облигациями и другими ценными бумагами.

7. Биржевые инструменты и механизмы

Основные элементы: торговая система, клиринговая палата, депозитарий. Существуют сложные инструменты: фьючерсы, деривативы, CDO.

8. Влияние на экономику

Биржи ускоряют развитие экономики, позволяют компаниям привлекать инвестиции. Спекуляции могут приводить к кризисам (например, ипотечный кризис 2007–2009).

9. Крупнейшие биржи мира

В России — Московская и Санкт-Петербургская биржи. В мире — NYSE, NASDAQ, Лондонская, Гонконгская и др.

10. Главные выводы

• Биржевые сделки надёжнее внебиржевых.
• Работать на бирже можно только через лицензированного посредника.
• Регулятор (Центробанк РФ) обеспечивает прозрачность и защиту инвесторов.
• Биржи — сложный, но эффективный механизм, лежащий в основе современной экономики.

Как устроены современные биржиНовичок с Уолл-стрит

Как выбрать брокера

Чтобы торговать на бирже, нужно заключить договор с брокером и открыть у него брокерский счёт. Рассказываем, на что обратить внимание при выборе брокера для торговли на российском фондовом рынке.

Важно! Брокер совершает сделки по указанию клиента, от его имени и за его счёт.

Брокером может быть банк, брокерская или инвестиционная компания. То есть это всегда юридическое лицо, и обязательно с лицензией на брокерскую деятельность от Центробанка.

Функции брокера:

• он открывает для инвестора брокерский счёт, на котором ведётся торговля;
• совершает сделки с активами по поручению клиента;
• составляет и регулярно присылает инвестору отчёты о движении средств, составе портфеля и остатках денег на счёте;
• чаще всего выступает налоговым агентом, то есть рассчитывает и удерживает налог с инвестиционного дохода;
• может проводить аналитику рынка, предлагать инвестору обучение и инвестиционные идеи.

1. Лицензия и репутация

Наличие лицензии — обязательное условие, но не гарантия долгой стабильной работы в будущем. Ведь брокер, как любое юрлицо, может обанкротиться или лишиться лицензии. Ценные бумаги инвестора при этом никуда не исчезнут, но ситуация всё равно неприятная. К счастью, такое случается крайне редко. Но в любом случае после проверки лицензии нужно обратить внимание на второй важный момент — репутация и надёжность брокера.

Есть смысл присмотреться к самым крупным, долго работающим на рынке брокерам с хорошими отзывами. Такие компании более устойчивы и проверены временем.

2. Тарифы и комиссии

Если вы не хотите снижать свою доходность большими комиссиями, придётся разобраться в тарифах. Обычно брокер берёт процент за каждую сделку, но также может быть вариант «комиссия за сделку + абонентская плата».

Тарифы часто зависят от стиля торговли — он разный у инвесторов и у трейдеров. Например, у многих брокеров есть тариф для трейдеров, в который заложена фиксированная плата за месяц и совсем небольшие комиссии за сделку. Такой тариф выгоден при частых сделках, но может не подойти для маленького портфеля.

Пример: для портфеля в один миллион рублей фикс-оплата в триста рублей в месяц может быть несущественна, а для портфеля в 30 тысяч — это 1% в месяц, то есть за год такой тариф съест 12% всех денег, даже если не совершить ни одной сделки.

В отличие от трейдеров, долгосрочные инвесторы часто выбирают тариф без абонентной платы, но с большей комиссией — так может быть выгоднее, если сделки редки.

Обратите внимание, что биржа тоже берёт небольшую комиссию за каждую сделку. У некоторых брокеров она уже учтена в комиссии брокера, у некоторых — нет. То же самое касается комиссии депозитария.

3. Сервис: приложение и техподдержка

Даже выгодные тарифы могут не порадовать инвестора, если торговать будет неудобно. Поэтому ещё один критерий выбора — сервис и поддержка.

Первое, на что стоит обратить внимание — есть ли у брокера мобильное приложение и насколько оно удобно. Например, у СберИнвестиций в приложении есть круглосуточный доступ к портфелю, информация о каждом инструменте, новости рынка, подборки перспективных бумаг от аналитиков, а также бесплатный доступ к обучающим статьям и курсам.

Важна и работа техподдержки. Проверьте, какие варианты общения предлагает брокер: по телефону, в чате, по почте. Работает ли поддержка круглосуточно или только в рабочее время. По отзывам в интернете можно сделать выводы, насколько оперативно сотрудники отвечают и насколько компетентно решают вопросы клиентов.

4. Можно ли поменять брокера

Если со временем вы поймёте, что выбрали не самого подходящего брокера, его можно поменять. Но не бесплатно. Если вы решите переводить бумаги к другому брокеру, предыдущий может взять оплату за такую услугу: 500-1000 рублей за каждое наименование бумаг.

Как вариант — можно продать бумаги и купить их уже на новый брокерский счёт, но придётся заплатить комиссию и за продажу, и за покупку, а ещё прервётся срок, который нужен для льготы долговременного владения.

Поэтому лучше сразу выбирать осознанно. А ещё можно провести своего рода диверсификацию, распределив портфели под разные стратегии между 2-3 брокерами. Со временем станет понятно, с каким брокером работать удобнее и выгоднее.

ИИС-3. Чем он интересен инвестору?

История

2024 год стал новой страницей в реформировании системы индивидуальных инвестиционных счетов. Напомним, что ИИС‑1 и ИИС‑2 были предложены рынку с 2015 года и очень быстро стали набирать популярность у инвесторов.

Особенно популярен оказался счёт первого типа, который давал налоговый вычет с уплаченного НДФЛ (стандартно 13%, при высоких доходах — 15% для сумм, облагаемых по повышенной ставке), но не более 52 тысяч рублей в год. Государство с помощью налоговых льгот решало задачу популяризации фондового рынка.

Использование счёта второго типа освобождало от налога всю полученную прибыль при соблюдении условий длительного хранения, однако это освобождение ранее действовало в пределах установленного лимита потенциальной прибыли; условия и лимиты менялись в рамках реформ и требуют уточнения по актуальному законодательству. Затем правительство с подачи регулятора поставило новую задачу — создать условия и инструменты для того, чтобы в экономику начали приходить «длинные деньги».

1. Что такое ИИС

2. Особенности ИИС

С 2024 года новые индивидуальные инвестиционные счета открываются только в формате ИИС третьего типа (ИИС-3). Он объединяет две налоговые льготы, которые ранее были доступны по отдельности для ИИС‑1 и ИИС‑2:

• Вычет на взносы — позволяет вернуть часть уплаченного НДФЛ в размере от 13% до 22% от суммы внесённых средств (в зависимости от применяемой налоговой ставки), но не более чем с 400 000 рублей, внесённых на счёт в год. Максимальная сумма возврата за год составляет от 52 000 до 88 000 рублей в зависимости от ставки налога.
• Вычет на доходы — освобождает от налога прибыль от торговли ценными бумагами и купонный доход (кроме дивидендов) в пределах 30 млн рублей совокупного дохода.

Ключевые условия ИИС-3:

• Минимальный срок владения для сохранения права на вычеты составляет 5 лет для счетов, открытых в 2024–2026 годах. С 2027 года срок будет ежегодно увеличиваться на один год и к 2031 году достигнет 10 лет. Для старых ИИС, открытых до 2024 года, минимальный срок остаётся 3 года.
• Лимит для получения вычета — 400 000 рублей взносов в год (именно с этой суммы рассчитывается возврат НДФЛ). При этом сам брокер может устанавливать собственное ограничение на общую сумму пополнения счёта — например, до 1 млн рублей в год, либо не устанавливать его вовсе. Эти лимиты никак не связаны: вычет рассчитывается только с 400 000 ₽, даже если брокер разрешает вносить больше.
• Количество ИИС, которые можно открыть одновременно, увеличено с одного до трёх (у разных брокеров).
• Старые ИИС‑1 и ИИС‑2 больше не открываются, но уже действующие счета продолжают работать на прежних условиях.

Если счёт будет закрыт до истечения минимального срока, право на налоговые льготы аннулируется, а полученные вычеты придётся вернуть.

3. Чем различаются счета старого и нового поколения

В первоначальной редакции открыть ИИС-3 предлагалось на 10 лет. Для многих инвесторов — вчерашних вкладчиков в банках, а также для профессионального сообщества данный срок оказался чересчур длинным. После многомесячных дебатов было принято решение постепенно увеличивать минимальный срок владения счётом.

Так, до 2026 года включительно можно открывать ИИС-3 на 5 лет. Далее срок владения будет увеличиваться на 1 год, пока, наконец, с 2031 года он не достигнет первоначально задуманных 10 лет.

На ИИС‑3 можно приобретать только те ценные бумаги, которые разрешены для этого типа счёта; в частности, это российские инструменты, допущенные к обращению в соответствии с требованиями Банка России.

4. Преимущества ИИС-3

• Более высокий лимит взносов. На ИИС‑3 можно вносить больше, чем на старые счета, но налоговые льготы предоставляются в пределах установленного законом лимита.
• Совмещение льгот. ИИС‑3 позволяет одновременно пользоваться вычетом на взносы и освобождением от налога на доход в рамках действующих правил.
• Частичный вывод средств с ограничениями. В некоторых случаях деньги можно снять без закрытия счёта и без потери льгот, однако такая возможность предусмотрена не для всех ситуаций и зависит от оснований, установленных законом, например для оплаты дорогостоящего лечения.
• Ограничения по отдельным инструментам. Если на ИИС используются паи фондов, порядок частичного погашения зависит от типа фонда: у ОПИФ он возможен в предусмотренные правилами сроки, а у ЗПИФ — при закрытии фонда.

5. Двойные льготы

Итак, чем можно стимулировать инвестора добровольно заморозить деньги на 5 и более лет? Правильно, двойными льготами. В случае с ИИС-1 и 2 можно было получить либо вычет на взнос, либо на выход — освобождение от НДФЛ при сделках.

ИИС‑3 позволяет пользоваться сразу двумя налоговыми льготами: вычетом на взносы и освобождением от налога на доход. При этом вычет на взносы предоставляется с суммы до 400 000 рублей в год, а размер возврата зависит от ставки НДФЛ: при 13% — до 52 000 рублей, при 15% — до 60 000 рублей, при 18% — до 72 000 рублей, при 20% — до 80 000 рублей, при 22% — до 88 000 рублей. Рекомендуем уточнять налоговые детали у налогового консультанта.

По истечении минимального срока владения счётом инвестор освобождается от НДФЛ с инвестиционного дохода в пределах установленного лимита. При действующей ставке 13% это может означать экономию до 3,9 млн рублей, а при ставке 15% — до 4,5 млн рублей, если применяется максимальный порог освобождения. Все расчёты приведены для предельного значения.

Главное преимущество нового счёта — возможность сочетать обе льготы. Вместе с тем увеличение минимального срока владения сначала до 5, а затем и до 10 лет многими воспринимается как существенное ограничение. ИИС‑3 задуман как инструмент для более долгого инвестирования и формирования «длинных денег».

6. Страхование счёта

С 1 января 2026 года вступил в действие закон, который позволит получить возмещение до 1,4 млн рублей в случае потери денег и активов на ИИС-3 из-за банкротства брокера или управляющей компании.

Рыночные риски по-прежнему застраховать будет невозможно.

Компенсационный механизм не предусматривает возмещения в следующих случаях:

• убытки от падения стоимости ценных бумаг (рыночный риск) – если подешевела акция или облигация, деньги не вернут;
• убытки из-за ошибки в вашей инвестиционной стратегии;
• мошенничество третьих лиц, получивших доступ к вашему счёту;
• действия брокера, не связанные с его банкротством.

Брокеры и УК подключаются к этому компенсационному механизму на добровольной основе. Если профучастники не участвуют в программе, они должны будут сообщать клиентам об отсутствии страховки. Также брокеры и УК обязаны информировать о прекращении своего участия в программе.

7. Как зарабатывать на ИИС-3

На ИИС‑3 можно инвестировать в акции, облигации, ETF и другие разрешённые ценные бумаги. Доход по счёту зависит от выбранной стратегии и результатов инвестирования: чем удачнее подобраны инструменты, тем выше потенциальная прибыль. При этом инвестор может получить не только доход от роста стоимости активов и купонов, но и налоговые льготы — вычет на взносы и освобождение дохода от налога в пределах установленных правил.

Максимальная сумма взноса на ИИС, с которой можно получить налоговый вычет, составляет 400 тыс. рублей в год. При этом общая сумма средств на счёте может быть больше, но вычет предоставляется только с указанного лимита. С 2025 года НДФЛ считается по прогрессивной шкале и составляет от 13% до 22%, поэтому размер возврата зависит от ставки налога: при 13% он может достигать 52 тыс. рублей, а при 22% — 88 тыс. рублей в год.

8. Как перевести деньги с брокерского счёта на ИИС-3

Напомним, на брокерском счёте операции проводятся по поручению клиента на фондовой бирже или в рамках внебиржевых сделок. И брокер тут выступает посредником между клиентом и биржей.

На ИИС операции тоже совершаются через брокера, но владелец счёта может воспользоваться налоговыми льготами при соблюдении установленных условий. Для ИИС третьего типа (ИИС‑3), открытых в 2024–2026 годах, минимальный срок владения составляет 5 лет. С 2027 года этот срок будет ежегодно увеличиваться на 1 год и к 2031 году достигнет 10 лет. Если счёт будет закрыт до истечения минимального срока, право на налоговые льготы утрачивается, а полученные ранее вычеты придётся вернуть.

Чтобы вывести активы с брокерского счёта на ИИС, нужно их продать, а полученные деньги положить на инвестиционный счёт. Напрямую с одного счёта на другой перевести средства не получится.

9. Как получить налоговый вычет?

Чтобы получить налоговый вычет подайте заявку в онлайн-кабинете на сайте ФНС или отнесите лично в отделение ведомства. Нужен паспорт, ИНН, договор об открытии ИИС-3. Требуется также подтверждение уплаты налогов за предыдущий год (2-НДФЛ), документ от брокера, где отражается движение денежных средств за минувший год.

Заявление на вычет можно подать онлайн на сайте Госуслуг, также можно отправить по почте вместе с копиями вышеуказанных документов.

После того как заявление на возврат денег будет подано, в личном кабинете на сайте ФНС в разделе «Мои налоги» появится сумма переплаты по налогам, которую можно будет вывести на банковский счет.

10. Как закрыть ИИС-3

Закрыть счёт можно сразу после расторжения договора с брокером. После этого закройте все позиции по заявкам и задолженностям и продайте все ценные бумаги. Однако для ИИС-3 действует минимальный срок владения — 5 лет для счетов, открытых в 2024–2026 годах (с 2027 года срок увеличивается). При досрочном закрытии счёта все полученные налоговые вычеты придётся вернуть.

По всем вопросам открытия и закрытия обращайтесь в брокерскую компанию, там проконсультируют и расскажут порядок действий по шагам. Брокеры заинтересованы в клиентах, так как с каждого получают комиссию.

Чем брокерский счёт отличается от ИИС

Помните о главном

1. Пошаговая инструкция, как открыть брокерский счёт и сделать первые инвестиции

2. Сайт Сбербанка, раздел Брокерское обслуживание

Изучайте возможности инвестиционно-брокерского обслуживания в Сбере.

Злата, как здорово, что можно бесплатно и в любом удобном месте учиться управлять своими средствами. Я обязательно воспользуюсь всеми ссылками. Только вот курс закончим.

Верно, Сильвестр, действуем поступательно. Мы узнали где и с помощью каких счетов можно инвестировать средства, пришло время подробнее изучить инструменты инвестирования.

Всего один вопрос и можем двигаться дальше