Биотехнологические компании — это в первую очередь часть сектора здравоохранения. Хотя их разработки могут применяться и в сельском хозяйстве, и в пищевой индустрии, и в энергетике.
В основе продуктов биотеха лежат естественные биологические процессы в соединении с высокими технологиями. От остальной части сектора Health Care они отличаются тем, что разрабатывают и применяют самые современные технологии и методы для лечения болезней. Это могут быть новые лекарства и биодобавки, вакцины, прорывы в борьбе с неизлечимыми заболеваниями, увеличение продолжительности жизни и др.
Часто их работа — это научные исследования одновременно в разных сферах, ведь решение может найтись на стыке биологии, химии и IT. В качестве примеров биотехнологий можно привести следующие направления.
В России биотех пока не очень развит.
Из торгующихся на бирже компаний можно привести в пример «Артген биотех». В частности, организация занимается вакцинами, лекарствами от рака, редких болезней и болезней пожилого возраста. В 2023 году вышла на биржу её дочерняя компания — Genetico, занимающаяся генетическими исследованиями.
Наиболее развит сектор в США.
Из известных биотехнологических компаний можно назвать Moderna, которая занимается вакцинами, BioNTech, Pfizer, Biomarin.
Сектор здравоохранения очень неоднороден, инвестор может покупать такие бумаги в свой портфель по разным причинам.
Например, бумаги традиционных медицинских компаний могут выступать в качестве защитного актива. Даже во времена рецессий и кризисов люди не перестают лечиться, а значит, такие компании не останутся без клиентов. По аналогии с производителями основных продуктов, ведь последнее, от чего человек откажется при финансовых сложностях — еда и лекарства.
Поэтому в качестве защитного актива инвесторы могут выбирать бумаги крупных сетей медицинских клиник или известных производителей лекарств. В таких активах инвесторы ищут стабильности и защиты от рисков, хотя никаких гарантий нет, вложения в эти активы не подпадают под страхование АСВ.
Другое дело — небольшие биотехнологические компании, особенно перспективные стартапы. Их бумаги — это надежда на прорыв и большую потенциальную доходность. Разработка нового лекарства или способа лечения — это потенциал в сотни и тысячи процентов для акций компании. В то же время это и очень большие риски — лишь малая часть исследований заканчивается успешно, не говоря уже о том, что препарат могут не одобрить даже при положительном результате.
Если инвестор решил вложить свои деньги в биотех, нужно представлять, как устроен процесс исследований, разработки и одобрения новых препаратов. Важно понимать, что процесс занимает много времени и может прерваться на любой стадии — довольно мало лекарств и методов в итоге выходят на рынок.
Весь процесс можно представить следующим образом.
Когда есть цель, эксперименты и компьютерное моделирование помогают подобрать нужные формулы — это этап in silico.
Обычно начинают с маленьких групп добровольцев, потом сравнивают с плацебо. Если эффективность подтверждается, набирают уже большие группы испытуемых, а также сравнивают эффект с аналогами.
Процесс тоже непростой, потому что у регулирующих органов довольно много требований к новым препаратам.
Каждый этап может растянуться на несколько лет, особенно исследования и испытания. Так что инвестор должен хорошо понимать, есть ли у компании уже готовые решения, или всё пока только в стадии поиска этих решений.
Тем, кто всё же решает оставить акции до выхода лекарства на рынок, стоит изучить вопрос патентования. Компании важно получить патент на свой препарат, чтобы его не могли копировать конкуренты.
В России выдают патенты сроком до 25 лет. Как только патент закончит своё действие, у компании уже не будет защиты от копирования.
Инвестору в биотех стоит быть готовым к большой волатильности — резкому и быстрому изменению цен на активы. Акции биотехнологических компаний могут показывать взрывной рост, если препарат прошёл очередную стадию испытаний или одобрения. Но также они могут резко упасть на 50-70% в случае даже временного провала.
Биотех сложно оценивать с фундаментальной стороны, здесь всё сильно отличается от других отраслей. Но стоит по крайней мере смотреть на количество денег у компании и на долговую нагрузку. Эти данные можно найти в отчётах. Если финансовое положение слишком шатко, то велик риск, что компания будет проводить дополнительные эмиссии, размывая доли акционеров, или всё больше влезать в долги.
Как видим, биотех — непростой путь для инвестора. Здесь важно не вкладывать все деньги в один проект. Хорошо, если кроме бумаг перспективных стартапов в портфеле окажутся акции уже состоявшегося бизнеса. Это могут быть крупные компании, которые не только разрабатывают новые лекарства, но и имеют уже одобренные и работающие препараты.
Для инвесторов, имеющих счета у зарубежных брокеров, хорошим вариантом диверсификации могут стать ETF — фонды на сектор биотехнологий. На российских биржах торги такими фондами приостановлены из-за санкций.
#технологии
#ценные бумаги
#инвестиции
Вам понравилась статья?
В избранное
ИНТЕРФАКС - Российские заёмщики, имеющие в обращении еврооблигации, могут получить возможность размещать локальные облигации для замены ими евробондов в течение всего следующего года. Соответствующие поправки подготовило Минэкономразвития, они проходят процедуру межведомственного согласования, сообщили «Интерфаксу» два источника, знакомых с текстом законопроекта.
Вряд ли вы бы отказались от регулярного дохода, неважно, работаете вы или нет. И мы говорим сейчас не о государственной пенсии, а о доходе, который не зависит от возраста, от работодателя и от вашей трудоспособности. Мы говорим про то, чтобы сформировать инвестиционный портфель, который мог бы приносить регулярные выплаты. Вместе с независимым финансовым консультантом Натальей Смирновой рассмотрим основные инвестиционные инструменты.
Газпром принимает заявки от держателей своих выпусков еврооблигаций (в среду должен был завершиться прием заявок по бессрочным выпускам в долла-рах и евро, принимаются заявки по выпуску Газпром-28) для участия в обмене на замещающие облигации. VEON еще раз обновил предложение кредиторам в рамках голосования по переносу дат погашения еврооблигаций.
Жителю России со средней зарплатой в 50 тысяч рублей потребуются накопления в размере 15 млн, чтобы не работать и сохранить привычный уровень потребления. Таких денег может хватить на 30 лет и при условии, что они будут инвестированы. Это легко рассчитывается с помощью известного правила 4%. Оно же поможет вычислить сумму сбережений, нужную лично вам, чтобы не зависеть от работы.
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ru