Когда в новостях говорят, что рубль ослаб или укрепился, информации явно не хватает. Например, хорошо бы знать — по отношению к какой валюте? Основные зарубежные валюты в России — доллар, юань и евро. У каждой своя специфика.
Валюта может использоваться частными инвесторами для спекуляций, диверсификации вложений, снижения общего риска портфеля. Возможны покупки, связанные с крупными расходами.
Ключевые валютные пары можно использовать в качестве индикаторов для оценки ситуации на рынке и принятия конкретных финансовых решений. Давайте пройдёмся по основным парам и подумаем, когда какую стоит выбрать основной для мониторинга инвестиционных решений.
Главное о валютных парах
USD/RUB — традиционный ориентир для оценки курса рубля. CNY/RUB — замена доллару на Мосбирже в связи с санкциями. EUR/RUB — менее популярна в России, но игнорировать её не стоит.
Курсы валют бывают разные, их стоит различать. Основные варианты: официальный ЦБ РФ, текущий в торговом приложении, покупки и продажи в банке.
С 2024 года стоимость доллара определяется посредством межбанковских операций на внебиржевом рынке, юаня — по сделкам на Мосбирже. Остальные пары рассчитываются через кросс-курсы к доллару.
С 8 июня 2026 года Банк России рассчитывает официальный курс евро к рублю на основе курса доллара к рублю и курса евро к доллару (данные ЕЦБ).
USD/RUB: главный барометр курса рубля
С 13 июня 2024 года российские физические и юридические лица не могут покупать и продавать доллары США и евро на бирже. Осталась возможность сделок через российские банки.
Несмотря на ограничения, связанные с санкциями, доллар всё ещё остаётся ключевым индикатором для российского инвестора. Самые простые объяснения — роль «американца» в мировой торговле, международных расчётах, ценообразовании на товарных рынках. По данным SWIFT, в август 2026 года на доллар пришлось около 52% общего объёма мировых платежей.
Курс доллара относительно рубля влияет на внешнюю торговлю, деловую активность, поведение потребителей и инфляцию в России. Обстановка в экономике определяет бюджетно-налоговую и монетарную политику, которые способны скорректировать ситуацию. Получаем комплекс факторов, связанных с валютным рынком.
Доллар — явно не единственная в данном случае валюта, однако она выглядит прекрасным «поводырём» для российского инвестора.
Что касается активов, связанных с долларами — приведём простой пример, актуальный и для других валют, прежде всего юаня. При прочих равных условиях рост пары USD/RUB предполагает увеличение стоимости инвестиций в рублях. Для оценки финансового результата также важны изменение цены самого актива, комиссии, налоги и конкретный курс конвертации.
CNY/RUB: альтернатива доллару в России
Роль юаня на российском рынке заметно выросла на фоне геополитического кризиса. После 2022 года он стал основной доступной твёрдой валютой, используемой многими банками, предприятиями и розничными инвесторами. Расчёты в долларах и евро при этом существенно ограничены. В 2023 году юань пришёл на смену доллару в рамках бюджетного правила.
Отметим роль юаня во внешней торговле между Россией и КНР. Это стало особенно важно в условиях санкций и изменения географии торговли. Согласно октябрьскому заявлению премьер-министра РФ Михаила Мишустина, российско-китайская торговля почти полностью перешла на национальные валюты (их доля приблизилась к 100%).
Частному инвестору юань может быть полезен как дополнительная валюта для диверсификации портфеля, но не как автоматическая защита от всех валютных рисков. Отметим, что отдельные выпуски юаневых бондов и бумаги ПИФов в китайской валюте могут обладать низкой ликвидностью, при срочной продаже может потребоваться дисконт к рыночной цене.
CNY/RUB — не замена USD/RUB в качестве одного из ключевых барометров российского финансового рынка. Среди факторов, ограничивающих место «китайца» на мировой арене, назовём его управляемое плавание, валютный контроль (один из самых жёстких в мире), недостаточно глубокий рынок, отсутствие статуса юаня в качестве ключевой резервной валюты и тихой гавани.
Для российского инвестора юань и юаневые активы — одна из альтернатив, возможное использование «китайца» — диверсификация портфеля.
Не стоит забывать о рисках. Отдельные выпуски юаневых бондов и бумаги ПИФов в китайской валюте могут обладать низкой ликвидностью, при срочной продаже может потребоваться дисконт к рыночной цене.
EUR/RUB: индикатор европейского риска
Евро стал менее значимым для российских инвесторов в условиях санкций. Однако сбрасывать его со счетов в полной мере не стоит.
Евро по-прежнему остаётся второй по значимости валютой на рынке FOREX. Доля «европейца» в международных резервах держится в районе 20%, в торговых расчётах — ближе к 25%. Валюту можно использовать для диверсификации инвестиционного портфеля, при подготовке к расходам, связанным с евро.
Евро подвержен рискам, связанным с ситуацией именно внутри Евросоюза. Речь идёт как о политических, так и экономических моментах. В их число входят проблема госдолга, различия в бюджетной политике стран-участниц, демографические моменты.
Курс EUR/RUB одновременно зависит от курса евро к доллару и курса доллара к рублю. Игнорирование ситуации на мировом рынке способно привести к неправильной интерпретации поведения пары EUR/RUB. Самый простой момент — рост евро относительно доллара вовсе не предполагает аналогичный рост валюты по отношению к рублю.
Что стоит учесть инвестору
С какой целью формируется валютная позиция: накопления (расходы), заработок на изменениях курса, диверсификация или хеджирование портфеля.
Основная пара для отслеживания.
Пара USD/RUB — один из «поводырей», которые могут быть полезны при беглом анализе ситуации на российском рынке.
Какой курс мониторится: официальный, биржевой или банковский.
Ситуация на рынке FOREX, что движет основными валютами.
Наличие долгосрочных трендов в валюте (или их отсутствие).
Меню финансовых инструментов и продуктов, связанных с долларом и евро.
Как изменится стоимость активов (портфеля, накоплений) при движениях пар USD/RUB, EUR/RUB, CNY/RUB в разные стороны.
Риски вложений в зарубежные валюты и связанные с ними инструменты.
Дополнительные финансовые моменты: cпред, комиссии, налоговый эффект.
Рубль, доллар, евро, юань: учимся читать валютные пары
