Анализируем рынок нефти. Пошаговый план

Вложения в энергоносители и связанные с ним инструменты — системный процесс с определённой последовательностью действий.

Представим пошаговый план. Следование ему поможет принимать взвешенные инвестиционные решения, связанные с нефтью.

Технический анализ

• Таймфрейм. Речь идёт о временном горизонте и свечах на графике. Долгосрочные графики помогают в оценке общей картины, короткие помогают найти конкретные точки для совершения сделок. Чем длиннее свеча, тем длиннее анализируемый горизонт.

• Уровни поддержки и сопротивления. Согласно классическому теханализу, на такой отметке возможен её пробой или отскок от неё. Помогают выявить возможные точки (зоны) для покупок, таргеты (цели) для фиксации прибыли, уровни для расстановки стоп-лоссов.

• Линии тренда. Помогают понять общее направление движения активов. Тренды бывают краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Тренд наверх — бычий, тренд вниз — медвежий.

• Фигуры. Последовательность японских свечей, которые соединяются линиями и визуально представляют собой графические модели. Основные виды — модели продолжения тенденции, модели разворота тенденции, модели неопределённости. Чтобы построить правильную фигуру, нужно научиться корректно определять линии поддержки, сопротивления и тренда.

• Осцилляторы. Помогают выявить перекупленность и перепроданность активов, сигнальные уровни, дивергенции. Самый известный — RSI. Плюсы осцилляторов — наглядность, опережающий характер сигналов.

Фундаментальный анализ

1. Ситуация в мировой экономике. Спрос на нефть связан с деловыми циклами, корреляция — положительная. При прочих равных условиях чем активней развивается экономика, тем выше спрос на нефть. Снижение деловой активности способно привести к обратному эффекту.

2. Геополитика, ситуация в нефтедобывающих странах. Стоит отметить Венесуэлу, Нигерию и страны Ближнего Востока. Напряжённая обстановка в нефтедобывающих странах способна сократить добычу чёрного золота и привести к сбоям поставок. Из относительно свежего отметим блокаду Ормузского пролива.

3. Действия ОПЕК+. Речь идёт прежде всего о квотах картеля. ОПЕК и присоединившиеся к ней страны способны нарушить обязательства в рамках сделки. Добыча сверх нормы или увеличение квот на нефтедобычу может оказать давление на рынок энергоносителей.

4. Динамика добычи и запасы нефти. Рост добычи и числа буровых способствует увеличению предложения на рынке нефти. При снижении добычи наблюдается противоположный эффект. Понять ситуацию помогут еженедельные отчёты о запасах от EIA и API, обзоры рынка и прогнозы от отраслевых агентств и ОПЕК. Буровую активность отслеживает нефтесервисная компания Baker Hughes.

5. Природные катастрофы — землетрясения, ураганы и штормы. Отметим сезон ураганов в Мексиканском заливе. Самый известный случай наблюдался в 2005 году, когда ураган «Катрина» парализовал работу добывающих платформ в регионе. Добыча в Мексиканском заливе упала на 92%, вызвав скачок нефти.

6. Форс-мажоры — аварии и катастрофы, приводящие к сбоям в инфраструктуре, разливам нефти и мерам государства, направленным на решение экологических проблем. Для сглаживания последствий кризисов и катастроф власти могут задействовать стратегические резервы нефти, чтобы стабилизировать внутренний рынок.

7. Сезонные явления. Весной (не полностью совпадает с календарным периодом) наблюдается локальное увеличение спроса, так как нефтеперерабатывающие предприятия завершают плановое весеннее обслуживание и увеличивают загрузку перед летним автомобильным сезоном. Лето — пик автосезона в США и странах Северного полушария, а также сезон ураганов в Мексиканском заливе. Осень — традиционное снижение спроса на сырую нефть в связи с окончанием летнего сезона автомобильных поездок.

Индикаторы для российского инвестора

1. Brent. Самый известный сорт нефти на мировом рынке. Стандарт цен для Европы и стран ОПЕК.

2. Urals. Российская экспортная смесь. Служит ценовым ориентиром с дисконтом к Brent.

3. Курс доллара. Основные сорта нефти номинированы (и котируются) в долларах, поэтому курс «американца» и динамика валюты важны для оценки ситуации на товарных рынках российскими инвесторами. Также не стоит забывать про финрезультат.

4. Нефть в рублях. Индикатор позволяет нормализовать цену нефти относительно курса доллара. Важно в разрезе «интерес к рискам / выход из рисков».

5. OPEC Reference Basket (корзина ОПЕК). Средневзвешенный ценовой показатель стоимости нефти, которую добывают страны-участницы картеля.

6. Bloomberg Commodity Index. Диверсифицированный индикатор, основанный на 23 товарных фьючерсах из шести сегментов. Используется в качестве бенчмарка глобального сырьевого рынка.