Как проводят технический анализ

Технический анализ, в отличие от фундаментального, оценивает не привлекательность актива, а исторические закономерности в движении его цены. Поэтому он не расскажет вам, хорош ли бизнес эмитента, но поможет предположить, что будет дальше с котировками. Разберём, как трейдеры проводят такой анализ и какие методы используют, и дадим ссылки на специализированные статьи по каждому из них.

Что такое технический анализ и чем он отличается от фундаментального

Уровни поддержки и сопротивления в теханализе

Проводя технический анализ, трейдер изучает графики цен, выявляет закономерности и на основе прошлых рыночных данных выявляет наиболее вероятный сценарий дальнейшего движения цены. Он смотрит не только на направление тренда, но и на объёмы торгов, разные математические индикаторы и фигуры-паттерны, которые образуются на графике.

В противоположность этому фундаментальный анализ имеет дело не с графиками, а в первую очередь с оценкой бизнеса эмитента. Здесь в ход идут финансовые отчёты, из которых становится понятно, насколько предприятие прибыльно и рентабельно, посильна ли долговая нагрузка, какие планы на будущее.

Принципиальные отличия можно свести к трём основным пунктам: объект изучения, временной горизонт и подход к принятию решения.

Основные отличия технического и фундаментального анализа

Фундаментальный анализ в первую очередь — инструмент инвесторов. Им важно собрать портфель из крепких активов, поэтому они больше смотрят на качество, а не на цену. Тем более что возможности фундаментального анализа достаточно широки, чтобы понять, насколько эта цена справедлива в моменте.

Технический анализ, наоборот, чаще используют трейдеры. Их задача — здесь и сейчас постараться заработать на движении котировок, а не найти хороший актив в долгосрочный портфель. Какими именно бумагами при этом торговать — не так важно, подойдут и «мусорные» активы, не имеющие особых перспектив, если прямо сейчас есть шансы купить дешевле и продать дороже или, наоборот, сыграть на снижении цены.

Обратите внимание: ни технический, ни фундаментальный анализ не дают никаких гарантий относительно дальнейшего движения цены.

Подробнее про отличия фундаментального и технического анализа можно почитать здесь.

В целом никто не мешает использовать оба вида анализа одновременно. Например, инвесторы обычно ищут хорошие активы через оценку фундаментала, но многие используют теханализ, чтобы найти удачную точку входа в эти активы.

Как провести фундаментальный анализ актива

На чём основан технический анализ

Основные постулаты, на которых строится весь теханализ, вывел знаменитый Чарльз Доу ещё в 19 веке. Вот самые главные из них.

Всё повторяется

Доу говорил, что рынком управляют эмоции, в первую очередь — страх и жадность. Человеческая психология неизменна на протяжении веков. Считается, что именно поэтому графические фигуры, которые впервые использовали японские торговцы рисом в 18 веке, отлично работают и на графиках современных акций. Трейдеры подсознательно действуют одинаково в похожих ситуациях, формируя узнаваемые паттерны.

Цена движется в трендах

Движение цены не хаотично. Оно подчинено чёткой структуре:

• восходящий тренд (бычий) — когда цена устойчиво движется вверх, несмотря на коррекции в пути, при этом каждый новый максимум выше предыдущего и каждый новый минимум выше предыдущего;
• нисходящий тренд (медвежий) — здесь всё наоборот, каждый новый максимум ниже предыдущего и каждый новый минимум ниже предыдущего;
• боковой тренд (флэт) — когда цена колеблется в узком коридоре без явного направления.

Золотое правило теории Доу: «Тренд — твой друг». Это значит, что проще торговать по направлению тренда, чем против него.

Рынок учитывает всё, или «всё уже в цене»

Сторонники технического анализа верят, что текущая цена актива — это мгновенный слепок всей доступной информации. Плохая квартальная отчётность? Рынок уже упал. Ожидание снижения ставки? Рынок уже вырос. Все новости, слухи, ожидания, страхи и надежды тысяч трейдеров уже вбиты в текущую цену. Поэтому анализировать нужно только её — больше ничего не требуется.

SWOT-анализ применительно к акциям

Анализ графиков

Основа теханализа — оценка графиков. Можно сказать, что график — это язык, на котором рынок разговаривает с трейдером.

Один и тот же график может быть выведен на экран в разных видах: линейный, барный или свечной график. Обычно в торговых терминалах и приложениях брокеров можно переключаться между ними, чтобы выбрать нужный вариант.

Линейный график

Самый простой вид. Строится путём соединения цен на актив за выбранный период обычной линией. Отлично подходит для быстрой оценки общего тренда за большой промежуток времени. Минус — мы не видим внутреннюю волатильность периода: максимальную и минимальную цену.

Барный график

Каждый бар — это один временной промежуток (1 час, 1 день, 1 неделя). Горизонтальная чёрточка слева — цена открытия, справа — цена закрытия. Вертикальная линия показывает максимальную и минимальную цену за период («хай» и «лоу»). Более информативен, чем линейный, но менее нагляден для новичков.

Каждому свое: мультипликаторы в отраслевом разрезе

Свечной график («японские свечи»)

Пожалуй, самый популярный вид графиков. Свеча визуально похожа на бар, но гораздо удобнее для восприятия.

Тело свечи показывает диапазон между ценой открытия и закрытия в определённый период. Если тело зелёное — цена закрылась выше, чем открылась (бычье движение, то есть цена выросла). Если красное — цена закрылась ниже открытия (медвежье движение — цена снизилась).

Тени (фитили) свечи — это линии сверху и снизу тела, которые показывают максимальную и минимальную цену за период.

Встречаются также свечи-доджи, у которых почти нет тела. Это значит, что цены открытия и закрытия почти равны. Это сигнал неопределённости и возможного разворота тренда.

Анализ графиков сводится к поиску повторяющихся комбинаций — паттернов. Они делятся на две большие группы.

• Фигуры разворота тренда (например, голова и плечи, двойная вершина, двойное дно). Они сигнализируют о возможном развороте тренда.
• Фигуры продолжения тренда (например, треугольник или флаг). Они могут быть сигналом о продолжении тренда, например, после коррекции.

Примеры фигур на графике

Подробнее про графики в теханализе можно почитать в отдельной статье. Также у нас есть статья про фигуры на графиках, из которой можно узнать про паттерны продолжения и разворота тренда и свечные паттерны.

Сезонность на фондовом рынке

Анализ индикаторов

Ещё один помощник трейдера — технические индикаторы. По сути, это математические алгоритмы, значения которых дают сигналы к определённым ситуациям на рынке. Они позволяют формализовать процесс теханализа и снизить влияние субъективных факторов. Отображаются или в одном окне с ценовым графиком, или в виде отдельного графика-осциллятора в отдельном окне.

Все индикаторы делятся на две основные группы.

1. Трендовые индикаторы. Используются для определения направления и силы тренда. Эффективны на рынках с явно выраженным движением. Ключевой недостаток — запаздывание сигналов.
2. Осцилляторы. Работают в ограниченном диапазоне значений и помогают определять развороты. Основная сила — дают прогнозы на будущее. Наиболее полезны в периоды бокового движения, когда трендовые индикаторы могут давать ложные сигналы. Из недостатков — недостаёт чувствительности к текущему тренду.

Приведём несколько примеров популярных индикаторов.

Скользящие средние (Moving Average)

Это трендовый индикатор в виде линии на графике, отображающей среднюю цену за определённый период. Основной способ применения — это определение тренда. Если цена выше скользящей средней — тренд восходящий, ниже — нисходящий. Если скользящая средняя пересекла ценовой график, это может быть сигналом к развороту тренда.

Индекс относительной силы RSI (Relative Strength Index)

Осциллятор, измеряющий скорость и изменение ценовых движений. Если значение RSI выше 70, скорее всего, актив перекуплен, высока вероятность коррекции вниз. Если ниже 30 — актив перепродан, высока вероятность отскока вверх. RSI часто подаёт сигналы о развороте раньше, чем они становятся видны на графике цены.

Скользящая средняя конвергенции MACD (Moving Average Convergence Divergence)

Индикатор, показывающий соотношение между двумя скользящими средними. Состоит из быстрой линии, сигнальной линии и гистограммы. Сигналом к сделке считается пересечение быстрой и сигнальной линий.

Найти индикаторы можно на онлайн-платформах для инвесторов, например, на TradingView. Подробнее о работе индикаторов в теханализе можно узнать из другой статьи.

Как выбирать таймфрейм в трейдинге

Анализ объёмов

Любую информацию, которую трейдер получает при анализе графиков и индикаторов, нужно подтверждать другими сигналами. Чем больше сигналов будет говорить об одном и том же событии, тем выше вероятность наступления этого события.

Пожалуй, самым важным подтверждающим индикатором в теханализе являются объёмы торгов. Они показывают количество совершённых сделок за период и позволяют оценить силу движения.

Основные закономерности здесь такие:

• рост цены на растущих объёмах подтверждает силу восходящего тренда;
• рост цены на падающих объёмах свидетельствует о слабости движения и возможном скором развороте вниз;
• падение цены на высоких объёмах может указывать на панические распродажи и приближение дна.

Смотреть объёмы по конкретному активу можно на биржевых графиках — такая опция есть в торговых терминалах и на платформах для инвесторов. Как именно трейдеры анализируют объёмы, можно узнать из другой статьи.

Оценка качества менеджмента: метрики и красные флаги

Плюсы и минусы теханализа

Технический анализ — мощный инструмент, но у него есть свои ограничения. Важно трезво оценивать его возможности.

Плюсы

1. Универсальность: теханализ можно применять к акциям, валютам, криптовалютам, сырью — везде, где есть график цены.
2. Для проведения теханализа не нужно понимать финансовую отчётность или разбираться в макроэкономике.
3. Чёткие правила — теханализ позволяет формализовать торговлю. Трейдер торгует по чёткому плану и заранее знает, на каком уровне купить (сигнал), где зафиксировать убыток (стоп-лосс) и где взять прибыль (тейк-профит), хоть это и не гарантирует успех сделки.

Минусы

1. Большинство индикаторов (особенно трендовых) являются запаздывающими. Они подтверждают факт, который уже произошёл. К моменту получения сигнала часть движения может быть упущена.
2. Субъективность. Один и тот же график два разных аналитика могут интерпретировать по-разному. Один увидит фигуру «Голова и плечи», другой — просто коррекцию перед продолжением роста.
3. Сигнал может стать самоисполняющимся пророчеством. Иногда паттерны срабатывают только потому, что их замечают и действуют соответствующе слишком много трейдеров. Это может пустить трейдера по ложному следу.
4. Уязвимость к новостям. Ни один технический анализ не спасёт от обвала при внезапной публикации важных новостей (решение ФРС по ставке, банкротство банка, теракт). Теханализ смотрит в прошлое, не ожидая и не учитывая, что на рынке может произойти что-то новое и непредвиденное.
5. Теханализ не подходит для выбора крепких активов в портфель инвестора, потому что ничего не говорит об эффективности и перспективах бизнеса.

Реклама: ПАО Сбербанк; ОГРН 1027700132195; Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19; erid 2Ranym24FoQ. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк, лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000г. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Полная информация по ссылке

Что еще почитать на тему

20.08.24 · Инвестиции

Индикаторы в теханализе

13.08.24 · Инвестиции

Технический или фундаментальный: какой анализ эффективнее

11.12.23 · Инвестиции

Как фигуры на графике предсказывают поведение рынка