Технический или фундаментальный: какой анализ эффективнее

Трейдеры чаще используют технический анализ, а инвесторы — фундаментальный. Но наилучший результат может давать сочетание методов, поэтому вопрос, что лучше, вряд ли можно считать корректным. Рассказываем про плюсы и минусы каждого подхода и разбираемся, что лучше работает в конкретной ситуации.

Содержание:

1. В чём суть технического анализа
2. На чём строится фундаментальный анализ
3. Сильные и слабые стороны каждого подхода
4. Можно ли совмещать методы

Как фигуры на графике предсказывают поведение рынка

В чём суть технического анализа

Участники торгов уже давно заметили, что движение цены любого актива, как и движение рынка в целом, имеет свои закономерности. Конечно, никаких гарантий здесь нет, но если анализировать графики цен, можно заметить, что при определённых условиях их вид повторяется и более-менее прогнозируется. В частности, наблюдаются следующие тенденции.

1. Рынок, как и экономика в целом, имеет свои циклы: рост, пик, спад и условное дно, после которого снова начинается рост.
2. Движение цены обычно имеет долговременный тренд, то есть глобально идёт в определённом направлении — например, вверх, несмотря на локальные коррекции.
3. При совпадении нескольких факторов повышается вероятность разворота или, наоборот, усиления тренда, и это уже неоднократно случалось в прошлом.

Технический анализ — это как раз метод выбора бумаг и типа сделок с ними, основанный на таких статистических закономерностях. Чтобы принять решение на основе теханализа, требуется оценка множества данных: объём торгов, волатильность, фигуры-паттерны на графике и т. д. Такой анализ чаще всего используют трейдеры.

Главные приемы технического анализа

На чём строится фундаментальный анализ

В основе фундаментального анализа лежит нечто совершенно другое. Здесь важно не то, как ведут себя графики цен, а то, насколько эффективен бизнес и какие у него перспективы. Именно поэтому долгосрочные инвесторы чаще применяют фундаментальный анализ — можно сказать, что он смотрит в будущее, тогда как технический анализ просто следит за историческими данными движения цен.

Инструменты фундаментального анализа — это не графики цен, а финансовые отчёты с показателями выручки, прибыли, долговой нагрузки и движения финансов в компании. А также мультипликаторы — финансовые коэффициенты, которые показывают соотношения разных данных из отчётов и позволяют просчитать рентабельность бизнеса, срок окупаемости инвестиций, темпы роста компании и т. д.

Сюда же можно отнести изучение макроэкономической статистики и исследования конкурентов, потому что бизнес работает не в вакууме, на него влияют и политика, и мировая экономика в целом, и уровень конкуренции.

5 книг, которые помогут анализировать стоимость акций

Сильные и слабые стороны каждого подхода

Возможности теханализа

• Так как метод основан на большом объёме исторических данных, в опытных руках он может давать прогнозы с высокой вероятностью исполнения, хоть гарантий здесь, конечно, быть не может.
• В техническом анализе обычно важно лишь то, как изменится цена актива в ближайшем будущем. Поэтому торговать по такому методу можно любыми бумагами, даже «мусорными», то есть с очень слабыми перспективами по фундаменталу и большими рисками. Это может быть интересно для краткосрочных спекулятивных идей.
• Теханализ хорош для подтверждения идей, так как может дать множество сигналов одновременно.

Слабые стороны теханализа

• Из-за того, что технический анализ смотрит в прошлое, он чаще всего не учитывает эволюционные и тем более революционные изменения. Так, любые статистические закономерности могут перестать работать в случае форс-мажоров и даже просто по мере развития прогресса.
• Технический анализ не учитывает реальную эффективность бизнеса и его перспективы, а значит, плохо подходит для выбора акций в долгосрок. Во всяком случае, его не стоит использовать как единственный метод.
• Теханализ — очень трудоёмкий метод с большой вероятностью ошибок. Он требует постоянного изучения большого объёма данных и плохо подходит для новичков.
• Торговля по теханализу, как и трейдинг в целом, довольно рискованное и нервное занятие, оно требует определённого психологического склада. Далеко не каждый способен мгновенно принимать решения и сохранять концентрацию, проводя целые дни у торгового терминала. В этом смысле фундаментальный анализ даёт больше пространства для осознанного выбора и требует меньшего нервного напряжения.

5 приёмов технического анализа для подготовленных инвесторов

Возможности фундаментального анализа

• Такой анализ направлен на оценку реального положения дел в компании — для инвестора, особенно долгосрочного, это намного важнее, чем то, как менялась цена актива в прошлом. Именно фундаментальный анализ — лучший помощник для выбора сильных, качественных активов.
• С помощью фундаментального анализа можно попытаться взглянуть на ситуацию шире, а значит, рассмотреть разные вероятности развития событий. Если теханализ — больше про тактику, то анализ фундаментала — скорее из области стратегического мышления.

Слабые стороны фундаментального анализа

• Фундаментальный анализ может быть слишком громоздким и избыточным для краткосрочных идей. Например, трейдерам часто это просто не нужно. Условно говоря, если цена на графике пришла к точке, от которой обычно происходит отскок, трейдер мгновенно входит в сделку, не вникая в тонкости свежего финансового отчёта компании.
  Заметим, что это не недостаток как таковой, а просто ограниченность сфер применения, точно так же, как и у технического анализа.
  
• В последние годы фундаментальный анализ не всегда работает корректно. Например, в некоторых западных странах создалась странная ситуация, когда фондовый рынок уходит в сильный отрыв от реального положения дел в экономике. Инвесторы нередко выказывают энтузиазм и неоправданно разгоняют цены акций даже на фоне кризисов.

3 вида биржевых графиков: как их читать и использовать при инвестировании

Чтобы провести грамотный фундаментальный анализ, нужен большой опыт. Такие знания не приобрести слишком быстро, так как нужно учитывать большое количество факторов одновременно. Можно сказать, что в теханализе нужно потратить больше времени и сил в процессе работы, а в фундаментальном анализе — в процессе обучения.

Зато если глубоко освоить анализ фундаментала, такие знания могут приносить плоды долгие годы, независимо от ситуации на рынке, а времени это будет занимать всё меньше.

Можно ли совмещать методы

Совмещать можно и даже нужно. Фундаментальный анализ выглядит более основательным и обычно больше подходит для инвесторов, чем технический. Для трейдеров более подходящим может выглядеть, наоборот, технический анализ. Но на самом деле оба вида анализа могут хорошо работать в связке, подтверждая сигналы друг друга.

Поэтому, например, даже долгосрочные инвесторы обычно смотрят на графики для поиска лучшей точки входа в фундаментально сильные акции. А трейдеры могут искать в фундаментальном анализе подтверждения своим торговым идеям.

Главное — правильно расставить приоритеты. Например, выбирая акции в долгосрок, инвестору важнее оценить эффективность бизнеса, чем график цены. Было бы ошибкой покупать акцию только потому, что она лежит на историческом минимуме. Вполне возможно, что рынок не недооценивает акцию, а закладывает в цену будущие риски.

Стоит ли торговать по сигналам с телеграм-каналов

При этом если по фундаменталу у бумаги всё отлично, можно попытаться поймать более низкую точку входа с помощью технического анализа. Например, отследить, когда цена придёт к уровню сопротивления. И тем самым попытаться увеличить будущую доходность.

Таким образом, фундаментальный анализ помогает инвестору выбрать сами бумаги, а технический анализ может подсказать наиболее удачный момент для их покупки.

Что ещё почитать

13.05.24 · Инвестиции

Как можно получить максимум от инвестиций в облигации

14.11.23 · Инвестиции

Чем инвестор отличается от трейдера

11.04.23 · Инвестиции

Маржинальная торговля в России и маржин-колл

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации»