Разбираемся, какие финансовые инструменты могут быть интересны для инвестиций в 2024-м, а к каким интерес снижается.
Примечание:
инвестиции всегда связаны с риском, а доходность в них не гарантирована. Всё сказанное ниже не является инвестиционной рекомендацией.
Банковские вклады
Когда в экономике действует высокая ключевая ставка, вклады могут быть весьма выгодным инструментом. К 2024 году мы подходим со ставкой 16%, и большинство банков уже повысили доходность вкладов вслед за очередным повышением ставки.
Напомним, что за второе полугодие 2023 года Центробанк повышал ключевую ставку целых пять раз. Если в первое полугодие её значение держалось на уровне 7,5%, то к концу декабря достигло 16%.
Соответственно, доходность краткосрочных вкладов уже достигла уровня 14-16% годовых. Учитывая, что официальный уровень инфляции по итогам ноября находится около значения 7,48%, реальная доходность вклада в моменте почти вдвое выше текущей годовой инфляции.
Некоторые банки предлагают зафиксировать такую доходность на два-три года вперёд, несмотря на то, что в ЦБ ожидают завершения цикла повышения ставки — возможно, в 2024 году мы увидим её снижение.
Депозиты выглядят привлекательно не только из-за доходности, есть и другие преимущества:
- вклады до 1,4 млн рублей застрахованы в АСВ;
- в отличие от облигаций, тело вклада не подешевеет, если на рынке появятся более выгодные предложения.
Индивидуальный инвестиционный счёт
ИИС — это не отдельный финансовый инструмент, а разновидность брокерского счёта. Но считаем нужным поговорить о нём до того, как переходить к разбору ценных бумаг.
ИИС в 2024 году останется выгодным способом инвестирования за счёт налоговых льгот и вычетов. Даже не покупая активы, вы можете вернуть часть уплаченного НДФЛ, если просто заведёте на счёт свободные деньги. Это особенно актуально в конце года: если успеть открыть ИИС до конца декабря, уже в 2024 году можно получить первый возврат НДФЛ.
Открыть ИИС до конца года имеет смысл и по другой причине. Сейчас ещё можно оформить ИИС первого или второго типа на срок три года, а с 1 января 2024 года можно будет открывать только ИИС третьего типа. Вывести деньги с него будет нельзя в течение десяти лет.
Ситуация в экономике постоянно меняется, так что не каждый готов вложить деньги, если получить их обратно можно будет только через 5-10 лет. ИИС на три года по срокам может выглядеть привлекательнее. При желании позже его можно будет перевести в новый вариант.
Про то, какие изменения сейчас происходят в законодательстве об индивидуальном инвестиционном счёте, какие льготы и на каких условиях можно получить, подробно рассказали в этой статье.
Акции
Насколько акции будут привлекательны для инвестиций в 2024 году, сказать сложно. С одной стороны, экономика России растёт, а рынок акций ещё не полностью восстановился после обвала в 2022 году. Кроме того, некоторые компании показывают хорошую прибыль, так что инвесторы надеются на дивиденды.
С другой стороны, при высокой ключевой ставке деньги на рынке имеют склонность перетекать в инструменты с фиксированной доходностью: вклады и облигации.
Например, если дивидендная доходность акций 12-15%, а доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) 12-13%, многие инвесторы предпочтут ОФЗ, ведь они менее волатильны, а размер фиксированных купонов, в отличие от дивидендов, не зависит от суммы прибыли компании. Это не значит, что в ОФЗ нет рисков, но обычно они меньше, чем в акциях.
Впрочем, если Центробанк начнёт цикл снижения ставки, то акции, скорее всего, станут более интересными для инвесторов.
Что касается дивидендов в 2024 году, это тоже непростая история. Из-за высокой ключевой ставки многим компаниям становится всё сложнее оплачивать кредиты, что негативно влияет на размер чистой прибыли. Поэтому если выбирать инвестиции в акции, то, возможно, имеет смысл обратить внимание на компании с низкой долговой нагрузкой.
Найти информацию о долгах компании можно в её бухгалтерском балансе. Где его смотреть и как читать отчёт, можно узнать из этой статьи.
Если выбирать акции роста, тем более важно смотреть, чтобы у растущего бизнеса было как можно меньше долговых обязательств.
По этой же причине инвестиции в отдельные акции могут быть интереснее, чем в паи паевых инвестиционных фондов. В фондах не получится отсортировать акции по уровню долга. С другой стороны, ПИФы остаются хорошим решением для пассивных инвесторов, которые хотят вкладываться в широкий рынок, снижая риски отдельных эмитентов.
Облигации
Доходность облигаций на фоне высокой ключевой ставки довольно привлекательна. Когда цикл повышения ставки подходит к концу, как сейчас, инвесторы обычно покупают долгосрочные облигации с фиксированным купоном, чтобы зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперёд.
Можно заметить, что на два последних повышения ставки облигации уже слабо отреагировали ростом доходности. Это происходит в основном как раз потому, что инвесторы уже ждут будущего снижения ставки и не продают облигации.
Если сравнить доходность «длинных» ОФЗ и вкладов, у вкладов она в основном выше. С другой стороны, такие облигации могут предложить фиксацию доходности на куда более длинные сроки. «Короткие» же облигации по доходности сейчас сравнимы с вкладами.
В 2024 году лучше избегать облигаций небольших компаний с высокой долговой нагрузкой — у них будут повышенные риски из-за высоких ставок по кредитам. Надёжнее и устойчивее выглядят ОФЗ и корпоративные облигации стабильного крупного бизнеса с минимальной зависимостью от долгов.
Недвижимость
Инвестиции в недвижимость в 2024 году выглядят довольно неоднозначно. Цены сейчас довольно высоки, и, возможно, этот рынок ждёт охлаждение.
Хотя эксперты не ждут резкого падения цен, но подорожание кредитов, ужесточение условий по некоторым программам ипотеки с господдержкой, рост суммы первоначального вклада могут привести к падению спроса.
Да и доходность, например, от сдачи в аренду инвестиционной квартиры обычно не превышает 4-5% годовых. Куда выгоднее на этом фоне выглядит текущая доходность по облигациям и вкладам.
Драгоценные металлы
Аналитики SberCIB называют несколько причин повышения спроса на золото в 2023 году. Это и риск рецессии в США, и активный спрос со стороны центробанков, и геополитическая нестабильность. Эти факторы могут сохраняться и в 2024 году.
При этом инвестиции в драгметаллы могут быть особенно актуальны как потенциальная защита капитала на случай негативных сценариев. Инвесторы, которые закладывают дальнейшее увеличение рисков в мировой финансовой системе, будут и дальше покупать золото как защитный актив. Хотя нужно понимать, что цена на золото также подвержена колебаниям и его стоимость может не только расти, но и снижаться, особенно если ситуация в экономике будет лучше прогнозов.
