Рынок цикличен, и графики цен обычно двигаются волнами: рост, пик, падение, дно и снова рост. И даже внутри устойчивого тренда график всегда колеблется, чередуя импульсы вверх и коррекции. Волновая теория Эллиотта помогает на основе таких наблюдений прогнозировать поведение цены бумаг. Рассказываем, в чём суть метода и как его используют на практике.
Появление волновой теории
Американский финансист Ральф Эллиотт в 1930-е годы представил миру свою теорию движения цен на рынке. При этом рыночные движения он считал лишь частным случаем законов мироздания, подчёркивая, что практически все процессы в мире имеют цикличную, волновую природу.
Как за пробуждением природы и буйным цветением следует увядание, так и за ростом рынка следует спад. Но как природа возрождается снова и снова, так и график стремится вниз лишь для того, чтобы рано или поздно снова развернуться вверх.
Согласно объяснениям Эллиотта, движение графика обусловлено эмоциями людей. Ситуации повторяются, и эмоции от них тоже, а значит, и последующие действия. В одном случае это воодушевление, оптимизм или страх упущенной выгоды (FOMO), и тогда люди торопятся покупать, а график идёт вверх. В других ситуациях уныние, паника, страх убытков толкают к продажам, и цена снижается.
О волновых принципах ещё до Эллиотта говорил Доу Джонс, под именем которого мы сегодня знаем крупнейший американский индекс бумаг промышленных компаний. Но если Джонс опирался только на эмоции и поведение, то Эллиотт подтвердил свою теорию ещё и статистическими наблюдениями за 80 лет рыночных торгов.
Ещё в 1938 году Эллиотт выпустил книгу «Законы волн», но по-настоящему популярной его теория стала только в 1980-х годах, когда аналитик Роберт Пректер написал книгу о том, как применять её на практике. Теперь о ней знает практически каждый трейдер — волновая теория стала одним из самых известных графических методов технического анализа.
Как выглядит волновой цикл
Технический анализ выделяет глобальные движения котировок как тренды. Например, рынок может идти вверх достаточно продолжительное время, несмотря на локальные отскоки. То же самое с движением вниз. В первом случае говорят о восходящем тренде, во втором — о нисходящем. Когда тренд меняется на противоположный, это называют разворотом рынка.
В движениях графика Эллиотт выделяет два вида волн:
Импульсные (трендовые) — определяющие движение тренда
Коррекционные — противоположные тренду
Любой график котировок состоит из таких волн. Более того, каждая волна разбивается на более мелкие — и в то же время объединяется с другими в более крупные по принципу фрактала. Основное его свойство в том, что форма волны сохраняется, а масштабировать фигуры можно практически до бесконечности.
Фракталы — это фигуры, которые повторяются на микро- и макроуровне: например, ветви растут из ствола дерева, в процессе делятся на более мелкие и ещё более мелкие.
Один волновой цикл на рынке, согласно Эллиотту, состоит из пяти трендовых волн и трёх коррекционных — всего восемь волн. Импульсные волны длиннее коррекционных, ведь они обеспечивают основное движение.
На схеме выше показан общий вид волнового цикла из 8 волн с общепринятыми обозначениями, а также деление каждой волны на более мелкие по принципу фрактала. Рост состоит из 3 импульсных волн (1, 3 и 5) и 2 коррекционных (2 и 4), а снижение — это 2 импульсные волны (A и C) и одна коррекционная (B). На восходящем тренде импульсными считаются волны, которые идут вверх, на нисходящем — вниз.
Опишем, как волновая теория объясняет действия участников торгов, которые и вызывают волны, на примере растущего тренда.
- Когда на рынке возникает какой-либо фактор для роста, сначала это мало кто замечает. Но при этом начинаются первые покупки со стороны самых опытных участников или тех, кто владеет информацией.
- Те, кто оказался в теме одними из первых, уже набрали позиции, начался откат цены.
- Теперь фактор роста стал заметен большинству, и они начинают активно скупать бумаги. Это самый мощный импульс из всех трендовых волн.
- Рынок стоит уже довольно дорого. Одни фиксируют прибыль, другие не решаются покупать по текущим ценам. Цена снова откатывается.
- Наконец, на некоторое время тренд снова побеждает, но тут обычно цену двигают неопытные участники, которых толкает на покупки боязнь упустить выгоду. Они покупают дорого, близко к пику цены. После этого произойдёт перелом, и тренд рано или поздно сменится на нисходящий.
Как использовать метод на практике
На первый взгляд метод может показаться простым — считай себе волны, и будешь знать, когда ждать коррекцию, а когда — рост. Такой подход называется консервативным. На деле же правильно определять волны не так просто, тут много тонкостей.
Есть более точный подход — индикаторный. В таком случае, чтобы убрать субъективность, применяют специальные индикаторы — например, осциллятор волн Эллиотта, Elliot Wave Prophet и другие. Они помогут определить волны более точно.
Но в любом случае, чтобы правильно использовать метод, нужно знать закономерности формирования волн в цикле. Приведём лишь некоторые из них.
Закономерности формирования волн
- Тренд состоит из 5 волн, а коррекция — из 3. Если коррекция затянулась сильнее — это, скорее всего, уже не коррекция, а тренд.
- Коррекционная волна не может быть длиннее импульсной. Это значит, что если вторая волна оказалась длиннее первой, то мы не можем считать направление первой трендом.
- Третья волна обычно самая длинная. Как минимум, она не должна быть самой короткой. И когда третья волна пересекает максимум первой — это обычно трактуют как сигнал к покупке актива.
- Четвёртая волна не должна быть ниже максимума первой волны, иначе вся конструкция не отвечает принципам волнового цикла и может оказаться лишь колебаниями более крупной волны.
- Пятая волна должна зайти выше максимума третьей, иначе это может оказаться не трендовая конструкция, а корректирующая. Кстати, во время пятой волны часто происходит расхождение цены и индикаторов теханализа — дивергенция. Это может быть сигналом к будущему развороту.
Плюсы и минусы метода
Основная сложность метода в том, чтобы правильно определить волну. Часто то, что кажется сменой тренда, на деле оказывается всего лишь коррекцией. Учитывая, что волновые колебания делятся на более мелкие по принципу фрактала, за трендовую и коррекционную волны очень легко принять колебания графика внутри крупной волны.
Даже с использованием индикаторов велик риск ошибки, так что в этом деле нужен опыт. Метод не слишком подходит для новичков.
Получается, что метод сложный, с большим количеством тонкостей, ещё и с рисками субъективности.
С другой стороны, волновая теория — один из самых техничных методов теханализа с чёткими правилами. Поэтому для профессионалов она представляет большой интерес. Волновой анализ позволяет взглянуть на ситуацию шире и не только определять текущий тренд, но и прогнозировать дальнейшую динамику.
В любом случае лучше подходить к делу комплексно и подтверждать свои предположения с помощью других подходов. Например, в дополнение к волновому анализу точку входа или выхода из позиции можно подтверждать через уровни, скользящие или фигуры-паттерны на графике.
Что ещё почитать по теме
