Что такое инвестиционный риск и как он связан с доходом?

На фондовом рынке стоимость ценных бумаг может меняться внезапно и очень резко. Чтобы не нервничать, нужно сопоставлять возможную доходность и риски, которые несет каждый финансовый инструмент. Как это сделать?

Что такое риск?

Рыночный риск — это вероятность, что стоимость финансовых инструментов снизится. Цены на акции могут упасть, а компания, выпустившая облигации, может обанкротиться и не вернуть деньги. Предугадать вероятность снижения стоимости ценных бумаг практически невозможно. Это почти то же самое, что предсказать, как пройдет ваш день. Вы с большой долей вероятности можете предполагать, что утром в понедельник пойдете на работу и вечером вернетесь домой. Но какие события произойдут на работе, вы не можете знать наверняка. Точно так же происходит на фондовом рынке. Можно предвидеть тенденции, но нельзя — конкретные события.

Например, в 2017 году было понятно, что у золотодобывающей компании «Алроса» хорошее финансовое положение и одна из самых низких в мире рентабельность по добыче золота. Ее акции казались перспективным вложением. Но в августе 2017 года на золотодобывающем руднике «Мир» произошло затопление. Из-за ЧП работы на нем были остановлены. Акции компании отреагировали мгновенно: после появления первых новостей о прорыве воды они опустились на 3,5%. Чтобы стоимость акций вернулась к значениям до аварии, потребовалось несколько месяцев. Если бы инвестор вложил деньги в бумаги «Алроса» на 3 месяца, он бы потерял свои деньги.

Существуют различные теории и меры оценки риска, но обычному инвестору довольно сложно в них разобраться и использовать в торговле. Поэтому лучше запомнить главный вывод: чем выше доходность — тем больше риск.

Как опередить риск

К рискованным инструментам относятся акции, валюта и золото. Фонды ETF считаются более надежными, а облигации — самым надежным инструментом. Но достоверно сказать, насколько рискованна конкретная ценная бумага, невозможно. Математические модели аналитиков просто не могут учесть всех факторов, которые влияют на движение рынков. Но есть несколько способов примерно оценить надежность компании.

1. Рейтинги кредитных агентств

Специальные кредитные агентства рейтингуют компании и страны. Для этого они изучают документы о финансовом состоянии компании, отношения с партнерами и т.д. На основе этой информации компании присваивается рейтинг по специальной шкале. Но даже самый высокий рейтинг не гарантирует, что компания не объявит себя банкротом, а низкий рейтинг не означает, что компания находится на грани дефолта. Наиболее известные западные рейтинговые агентства — Fitch, Moody’s и Standard & Poor’s. В России наибольшим доверием пользуются АКРА и Эксперт РА. Увидеть рейтинги конкретных компаний можно на их сайтах или поискать в новостях.

2. Маркировка риска

Каждый ETF, торгующийся на Московской бирже, снабжен маркировкой риска. Она оценивается по шкале от 1 до 7, где 1 — самый надежный, а 7 — самый рискованный фонд.

Шкала риска содержится в документе, который сокращенно называется KID. Например, у ETF российских корпоративных облигаций риск оценивается в 4 балла.

3. Самостоятельный анализ

Опытные инвесторы со временем вырабатывают свои критерии оценки рисков. Например, легендарный Уоррен Баффет сейчас не делает инвестиции, зависящие от валютных курсов.

В любом случае при оценке рисков всегда нужно держать в голове еще одно важное правило инвесторов: прошлые результаты не гарантируют будущих.

Как выбрать приемлемый для себя риск

Перед тем как выбирать, что купить на бирже, нужно определиться со своими целями. От них будет зависеть приемлемый уровень риска. Так, если вам 30 лет и вы копите деньги на пенсию, вы можете рискнуть и вложиться в акции. В этом возрасте можно позволить себе больший риск ради высоких доходов. Если вы вдруг потеряете деньги, у вас еще останется время заработать их с помощью более консервативных инструментов.

Если вам 55 лет, то акции для вас становятся слишком рискованной инвестицией, потому что при потере денег у вас уже не будет времени, чтобы накопить деньги.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.