Например, вы собираетесь купить акции, но опасаетесь, что они упадут в цене. Чтобы не лишиться прибыли, заключаете противоположную сделку, согласно которой контрагент обязуется в установленный срок приобрести эти акции по оговорённой стоимости. Таким образом, даже если активы подешевеют, вы всё равно продадите их по условленной цене.
Сам термин «хеджирование» произошёл от английского to hedge — ограждать, страховать. Этот рыночный механизм действительно чем-то напоминает страхование. Мы приобретаем страховку, хотя и надеемся, что страховой случай никогда не наступит. Но если это всё же произойдёт, страховка частично или полностью покроет ущерб. При хеджировании мы тоже рассчитываем на благоприятный сценарий: что наш актив вырастет в цене. Но для снижения рисков заключаем контракт, защищающий от серьёзных потерь.
Существуют разные варианты хеджирования рисков.
Хеджирование — механизм, защищающий активы. Он включает в себя несколько производных финансовых инструментов. Рассмотрим основные ПФИ.
Фьючерсы — это биржевые контракты между продавцом и покупателем на приобретение/продажу актива в будущем — в чётко оговорённую дату. При этом цена исполнения контракта определяется в момент заключения сделки.
Фьючерсные контракты бывают поставочные и расчётные.
При поставочном производится реальная поставка товара в условленный срок по заранее оговорённой цене. К примеру, через месяц вы получаете ключи от новой квартиры, в которой необходимо делать ремонт. Стройматериалы хранить негде, но вы хотите приобрести их по сегодняшней цене. Можно заключить сделку с компанией, которая поставит необходимые материалы в будущем за сумму, о которой вы договоритесь сейчас.
Большая часть фьючерсных контрактов — расчётные. Реальные активы в сделке не участвуют. В момент исполнения контракта один контрагент выплачивает второму разницу в цене.
Этот инструмент похож на фьючерс, но имеет важные отличия. Как и при фьючерсных сделках, форвардный договор подразумевает соглашение двух контрагентов, один из которых обязуется в будущем поставить, а второй — оплатить базовый актив по цене, оговорённой в момент заключения сделки. В отличие от фьючерсных контрактов, форвард заключается вне биржи.
При опционном соглашении покупатель получает право приобрести или продать актив в условленное время по оговорённой цене. Обратите внимание: право, а не обязанность. Продавец же должен исполнить условия контракта — если покупатель захочет воспользоваться своим правом. В случае, когда покупатель опциона отказывается от совершения итоговой сделки, стоимость опциона ему не возвращается.
Это соглашение об обмене активами с условием вернуть их в определённый срок. Свопы обычно применяются для хеджирования валютных рисков, процентных ставок и стоимости товаров.
Фьючерсы и опционы — биржевые инструменты. Биржа выступает посредником и гарантом того, что обе стороны исполнят свои обязательства. Форварды и свопы заключаются вне биржи. Эти инструменты связаны с повышенными рисками и доступны только квалифицированным инвесторам. «Неквалу» для их приобретения необходимо пройти тестирование.
Это разные защитные механизмы, но цель у них одна — обезопасить инвестиции. Диверсификация применяется при формировании портфеля: средства вкладываются в разные активы — валюту, ценные бумаги, драгметаллы и так далее. Портфель собирается так, чтобы при падении одних активов росли другие. Это позволяет избежать крупных потерь и, при грамотном использовании этого механизма, увеличить вероятность остаться в плюсе.
Хеджирование — страховка для конкретного актива через сделку. Риски при этом переносятся на контрагента или распределяются между участниками сделки.
При диверсификации средства инвестируются в разные активы.
При хеджировании — в один, но на противоположные позиции.
Для начинающих инвесторов, а также при пассивных и долгосрочных инвестициях более надёжным механизмом защиты будет диверсификация портфеля. Хеджирование подходит в ситуациях, когда можно прогнозировать резкий рост или падение тех или иных активов.
Тем, кто хочет защитить свои инвестиции, надо понимать, что хеджирование:
В основном этот метод используют квалифицированные инвесторы. А чтобы стать инвестором и узнать все нюансы пройдите курс «Как стать инвестором».
2 ч 25 мин • 11 уроков
#словарь
#фондовый рынок
#инвестиции
Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, 19
© 1997—2024 ПАО Сбербанк
Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Регистрационный номер — 1481.
www.sberbank.ruВ избранное
Вам понравилась статья?
Ключевыми событиями прошлой недели были новые сообщения о сделках по размещению замещающих облигаций – от «Газпрома» (третий выпуск) и «Совкомфлота». «Газпром» планирует продолжать поэтапно проводить размещение замещающих облигаций, чтобы перевести все свои обязательства в эти инструменты.
Если вы только знакомитесь с инвестированием, то на старте будет полезно разобраться в терминологии и понять, как устроен фондовый рынок. Вместе с Дмитрием Гущиным на примерах наглядно объясняем базовые понятия для начинающих инвесторов.
