Что такое хеджирование

Хранить деньги под матрацем невыгодно: большую часть накоплений съест инфляция. Сохранять и приумножать сбережения позволяют продуманные инвестиции. Однако любые вложения связаны с рисками, а значит, можно не только получить доход, но и потерять вложенные средства. Снизить риск при инвестировании может позволить хеджирование.

Содержание:

1. Что такое хеджирование
2. Инструменты для хеджирования
3. Чем хеджирование отличается от диверсификации
4. Кому подойдёт
5. Как обезопасить свои сбережения

История возникновения срочного рынка

Что такое хеджирование

Например, вы собираетесь купить акции, но опасаетесь, что они упадут в цене. Чтобы не лишиться прибыли, заключаете противоположную сделку, согласно которой контрагент обязуется в установленный срок приобрести эти акции по оговорённой стоимости. Таким образом, даже если активы подешевеют, вы всё равно продадите их по условленной цене.

Сам термин «хеджирование» произошёл от английского to hedge — ограждать, страховать. Этот рыночный механизм действительно чем-то напоминает страхование. Мы приобретаем страховку, хотя и надеемся, что страховой случай никогда не наступит. Но если это всё же произойдёт, страховка частично или полностью покроет ущерб. При хеджировании мы тоже рассчитываем на благоприятный сценарий: что наш актив вырастет в цене. Но для снижения рисков заключаем контракт, защищающий от серьёзных потерь.

Виды хеджирования

Существуют разные варианты хеджирования рисков.

Как управлять инвестиционными рисками

Инструменты для хеджирования

Хеджирование — механизм, защищающий активы. Он включает в себя несколько производных финансовых инструментов. Рассмотрим основные ПФИ.

Фьючерсы

Фьючерсы — это биржевые контракты между продавцом и покупателем на приобретение/продажу актива в будущем — в чётко оговорённую дату. При этом цена исполнения контракта определяется в момент заключения сделки.

Фьючерсные контракты бывают поставочные и расчётные.

При поставочном производится реальная поставка товара в условленный срок по заранее оговорённой цене. К примеру, через месяц вы получаете ключи от новой квартиры, в которой необходимо делать ремонт. Стройматериалы хранить негде, но вы хотите приобрести их по сегодняшней цене. Можно заключить сделку с компанией, которая поставит необходимые материалы в будущем за сумму, о которой вы договоритесь сейчас.

Большая часть фьючерсных контрактов — расчётные. Реальные активы в сделке не участвуют. В момент исполнения контракта один контрагент выплачивает второму разницу в цене.

Необычные фьючерсы: на апельсиновый сок, погоду и президента

Форварды

Этот инструмент похож на фьючерс, но имеет важные отличия. Как и при фьючерсных сделках, форвардный договор подразумевает соглашение двух контрагентов, один из которых обязуется в будущем поставить, а второй — оплатить базовый актив по цене, оговорённой в момент заключения сделки. В отличие от фьючерсных контрактов, форвард заключается вне биржи.

Опционы

При опционном соглашении покупатель получает право приобрести или продать актив в условленное время по оговорённой цене. Обратите внимание: право, а не обязанность. Продавец же должен исполнить условия контракта — если покупатель захочет воспользоваться своим правом. В случае, когда покупатель опциона отказывается от совершения итоговой сделки, стоимость опциона ему не возвращается.

Как торговать опционами

Свопы

Это соглашение об обмене активами с условием вернуть их в определённый срок. Свопы обычно применяются для хеджирования валютных рисков, процентных ставок и стоимости товаров.

Важно

Фьючерсы и опционы — биржевые инструменты. Биржа выступает посредником и гарантом того, что обе стороны исполнят свои обязательства. Форварды и свопы заключаются вне биржи. Эти инструменты связаны с повышенными рисками и доступны только квалифицированным инвесторам. «Неквалу» для их приобретения необходимо пройти тестирование.

Чем хеджирование отличается от диверсификации

Это разные защитные механизмы, но цель у них одна — обезопасить инвестиции. Диверсификация применяется при формировании портфеля: средства вкладываются в разные активы — валюту, ценные бумаги, драгметаллы и так далее. Портфель собирается так, чтобы при падении одних активов росли другие. Это позволяет избежать крупных потерь и, при грамотном использовании этого механизма, увеличить вероятность остаться в плюсе.

Хеджирование — страховка для конкретного актива через сделку. Риски при этом переносятся на контрагента или распределяются между участниками сделки.

Кому подойдёт

Для начинающих инвесторов, а также при пассивных и долгосрочных инвестициях более надёжным механизмом защиты будет диверсификация портфеля. Хеджирование подходит в ситуациях, когда можно прогнозировать резкий рост или падение тех или иных активов.

Тем, кто хочет защитить свои инвестиции, надо понимать, что хеджирование:

• всегда связано с дополнительными вложениями (за возможность что-то выгодно купить/продать в будущем придётся заплатить сейчас);
• может позволить снизить риски, но вместе с тем не даёт получить максимально возможную прибыль.

Квалифицированный инвестор: зачем нужен этот статус и как его получить

Как обезопасить свои сбережения

• В распоряжении инвесторов есть разные механизмы, позволяющие хотя бы частично защитить вложения. Для грамотного использования хеджирования требуются опыт и хорошее знание рынка.
• На срочном рынке имеет смысл прибегать к хеджированию, чтобы снизить риск серьёзных потерь. Этот механизм позволяет защитить конкретные позиции от определённых рисков — валютных, процентных и прочих.
• Защитить можно весь актив или его часть.
• Существуют разные производные финансовые инструменты хеджирования. Они позволяют разделить риски с контрагентом или полностью переложить их на второго участника сделки.

Что такое деривативы и как их использовать

В основном этот метод используют квалифицированные инвесторы. А чтобы стать инвестором и узнать все нюансы пройдите курс «Как стать инвестором».

Пройти онлайн-курс бесплатно

Как стать инвестором

2 ч 25 мин • 11 уроков