Как быстро оценить акции? Как вариант, использовать график и рекомендации аналитиков. Но есть способы изучить потенциал интересующих вас ценных бумаг более тщательно. Предлагаем несколько шагов для комплексного анализа акций — технический анализ, оценка таргетов аналитиков, мультипликаторов, дивидендов, общей ситуации на рынке и ликвидности. В статье расскажем подробнее про эти шесть пунктов.
Технический анализ
Это анализ графиков. Таймфрейм зависит от горизонта инвестиций. Предложенный способ анализа подходит для среднесрочных инвестиций, рассчитанных на период от 3 месяцев до года, в некоторых случаях возможен более длительный период.
Долгосрочные вложения могут требовать более тщательной предварительной оценки, основанной на фундаментальном анализе. Классический технический анализ включает уровни поддержки и сопротивления, фигуры, скользящие средние, простые осцилляторы типа RSI.
Таргеты аналитиков
Речь идёт о целевых уровнях, которые позволяют определить ценовые ориентиры по акциям. Классические таргеты рассчитаны на 12 месяцев, возможен их пересмотр во внеплановом порядке.
Таргеты предоставляются инвестдомами в комплекте с рекомендациями и аналитическими записками, объясняющими позицию автора идеи и компании, которую он представляет. Стандартный набор рекомендаций: «покупать», или позитивный, «держать», или нейтральный, «продавать», или негативный.
Для усреднения существует консенсус-таргет аналитиков, то есть среднее или медианное значение по выборке.
Мультипликаторы
Сравнительная оценка предполагает использование специальных коэффициентов формата «доходы в числителе, капитализация в знаменателе». Самый популярный — P/E. Мультипликаторы позволяют привести акции к единому знаменателю.
При прочих равных условиях сигналом в пользу покупки акций могут стать сравнительные коэффициенты ниже средних по рынку (значение фондового индекса) или средних по группе сопоставимых компаний (конкурентов, отрасли).
Показатели лучше использовать в комбинации (2-3). Оптимальный набор зависит от отрасли. Первичные выводы должны быть подтверждены финансовыми показателями. Формально о недооценке акций могут свидетельствовать сильные фундаментальные данные при низких мультипликаторах.
Дивиденды
Текущую ситуацию и дивидендный потенциал можно оценить по следующим показателям: дивидоходность, история выплат, финансовые показатели (доходы, свободный денежный поток), устойчивость выплат (долговая нагрузка).
Не стоит сбрасывать со счетов капитализацию предприятия и его отраслевую принадлежность. На российском рынке щедрыми на дивиденды традиционно являются нефтегазовый и финансовый сектора.
Дивидендный фактор важен в том числе при формировании диверсифицированного портфеля. Стабильные дивидендные истории прекрасно подходят для консервативного портфеля ценных бумаг. Подробности о дивидендных историях – по ссылке.
Общая ситуация на рынке
В данном случае может помочь график ключевого фондового индекса. Полезными могут оказаться более специализированные варианты бенчмарков. Важный фактор — геополитическая и макроэкономическая ситуация, включая санкции и процентные ставки.
Как их оценить? По среднесрочной динамике макроданных или развитии какого-либо процесса. Показатели или какую-либо ситуацию стоит сравнивать в форматах «месяц-к-месяцу» и «год-к-году».
Также важен общий новостной фон. Важные и неожиданные новости могут вызвать сильные движения, изменив или исказив техническую картину. Не стоит забывать про поведенческие факторы и закономерности типа «рост на ожиданиях, фиксация по факту». Если проигнорировать неожиданные важные сообщения или форс-мажоры, ситуацию поможет оценить график индекса.
Ликвидность
Знание этого параметра покажет, можете ли вы быстро продать актив по рыночной цене или придётся продавать с большим дисконтом, потому что прямо сейчас нет заинтересованных покупателей. Другими словами, этот параметр сообщает, насколько просто купить или продать бумаги по заявленной в приложении или торговом терминале цене. Ликвидность особенно актуальна при краткосрочных сделках. Не стоит сбрасывать её со счетов и при среднесрочных операциях.
На ликвидность бумаг могут влиять два показателя — их число в свободном обращении и интерес к ним участников рынка, который может усиливаться за счёт сильных фундаментальных показателей или узнаваемости бренда.
Как выявить ликвидные бумаги? Существует два основных количественных показателя — объём торгов и спред (разница между ценой покупки и продажи). Более ликвидны, как правило, акции крупных предприятий.
Как выбрать акции. Пошаговый план
