Ноябрьская стратегия: планируем на полгода

Осень — не всегда повод для хандры. На фондовом рынке существует сезонный эффект, и на нём основана ноябрьская стратегия формата «Sell in May наоборот». Период включает Рождество и новогодние каникулы. В преддверии осенне-зимних праздников и периода распродаж приведём примеры тематических отраслей и бумаг.

Но стоит отметить, что стратегия действенна для американского рынка акций, а на российском рынке сезонный эффект менее выражен.

Суть стратегии

По сути, это отработка идеи Sell in May в холодный период. Суть стратегии: с ноября по апрель держи диверсифицированную корзину американских акций, затем находись вне рынка на протяжении следующих шести месяцев.

Стратегия базируется на сезонной закономерности. Статистически май — один из самых слабых месяцев в году на рынке США. По данным за период с 1990 по 2024 год, с ноября по апрель индекс Dow Jones рос на 6,3% в среднем в год. Статистика за период с 1990 по 2023 год указывает на то, что с мая по октябрь рост этого индекса составлял лишь 3%.

Закономерность особенно очевидно проявляется в годы промежуточных выборов (выборов в Конгресс), которые проводятся в середине четырёхлетнего срока полномочий американского президента.

На российском рынке эффект выражен не особо ярко, важную роль играет весенне-летний дивидендный сезон. В качестве примера вспомним про поведение индекса полной доходности Мосбиржи «брутто» с 2003 года. По данным за всю историю индикатора, за период с мая по октябрь индекс в среднем рос на 7,7% в год, с ноября по апрель — на 10,9%.

Чем объясняется эффективность стратегии

• Летнее затишье — давно уже неактуальный фактор, который пришёл из Великобритании. Много лет назад крупные инвесторы, включая аристократию и банкиров, уходили в это время на каникулы. Сейчас это объяснение потеряло актуальность из-за популяризации услуг для розничных инвесторов, алгоритмической торговли и глобализации.

• Сезонные эффекты — ралли Санта-Клауса и «январский барометр». Первый из периодов приходится на последние 5 торговых дней перед и 2 дня после новогодних праздников. «Январский барометр» — календарная аномалия, наблюдаемая на рынке, согласно которой цены на акции имеют тенденцию к росту в первом месяце года. Возможный рост фондового рынка США может быть объяснён налоговым годом, «украшением витрин» инвестиционными фондами, тратой бонусов.

• Политические баталии. Примеры важных событий в Штатах: потолок долга, бюджетные программы, реформы. Вокруг переговоров между Белым домом и Конгрессом возможно усиление волатильности на финансовых рынках. Согласование законопроекта может привести к росту рынка акций.

• Повышение государственных расходов, которое может быть в годы выборов.

• Праздничные распродажи. Период скидок продолжается с ноября по декабрь. В США период предпраздничных и непосредственно праздничных распродаж начинается в День благодарения. Октябрь-декабрь — традиционно прибыльный период для части ритейлеров.

Тематические отрасли и бумаги

Отыграть движения фондового рынка США можно при помощи фьючерсов на Мосбирже (SPYF- и NASD-).

Интересными на американском рынке могут оказаться акции ритейлеров, которые способны увеличить трафик в торговых точках за счёт праздничных товаров.

Также не забываем про продажи праздничной (в том числе тематической) продукции, включая деликатесы, сладости, напитки, элементы декора, мультфильмы и фильмы (разовые покупки или подписки на онлайн-сервисы).

Примеры тематических акций на российском рынке: ИКС 5, VK.

Примеры тематических американских акций: Amazon, Netflix.

На Мосбирже доступны фьючерсы на отдельные американские акции. Торги контрактами были запущены в сентябре 2026 года. В целом речь идёт об однодневных расчётных фьючерсах с автопролонгацией. Перечень бумаг и фиксинги представлены на сайте площадки.

Дополним картину информацией, что пока статистически более эффективной оказалась стратегия «Купи и держи» — по крайней мере, на американском рынке акций.