Обзор фондового рынка с 11 по 15 августа

Приветствуем в новом выпуске Top News!

Однако на итоги встречи рынок акций отреагировал негативно — индекс Мосбиржи на торгах выходного дня открылся с потерей в -2,5%. Такая динамика, возможно, связана с отсутствием заявлений о конкретных договорённостях со стороны лидеров стран. Больше о результатах встречи можно в посте по ссылке под видео.

Теперь перейдём к корпоративным новостям. На прошлой неделе их было много — продолжается сезон отчётности.

• Среди наиболее значимых — финансовая отчётность HeadHunter за второй квартал. Кроме того, компания объявила дивиденд за первое полугодие — он оказался выше ожиданий аналитиков. Год к году выручка выросла на 3% — в рамках ожиданий SberCIB. А EBITDA и чистая прибыль сократились на 7 и 11%, соответственно, при этом оказались выше прогнозов аналитиков из-за операционной эффективности.
  Денежная позиция HeadHunter на конец квартала составила 12,8 млрд ₽. Почти вся сумма пойдёт на выплату дивидендов. Выплаты за первое полугодие пройдут в октябре, а отсечка — 27 сентября. Дивдоходность — 6,4%. Аналитики позитивно оценивают показатели и сохраняют оценку «покупать».
• РУСАЛ представил слабые операционные и финансовые результаты за первые шесть месяцев года. Выручка увеличилась год к году на 32% вследствие реализации запасов, а EBITDA снизилась на 5% из-за роста денежных затрат на производство тонны алюминия, бытовых и административных расходов.
  Свободный денежный поток оказался отрицательным — дело в существенном росте капзатрат и процентных расходов. А ещё негативно на показателях отражается укрепление рубля. Соотношение «чистый долг / EBITDA» выросло до 5,1. Аналитики умеренно негативно оценивают отчётность компании и сохраняют осторожный взгляд на её акции.
• «Интер РАО» отчиталась по МСФО за второй квартал. Год к году выручка и EBITDA выросли на 12 и 26% соответственно. Причины такой динамики: рост цен на «рынке на сутки вперёд», повышение тарифов на мощность и электроэнергию, а ещё увеличение платежей по КОММод. Последние компенсировали снижение операционных показателей для компании.
  При этом скорректированная чистая прибыль повысилась умеренно — на 14% — из-за возросших расходов на амортизацию и налоги. Все показатели оказались лучше ожиданий SberCIB и консенсус-прогноза. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции «Интер РАО» с учётом низкой рыночной оценки. В ближайшее время аналитики не видят существенных катализаторов роста котировок.
• VK представил финансовые результаты за второй квартал. Год к году выручка возросла на 13%, а EBITDA в отчётном квартале составила 5,4 млрд ₽ — оба показателя выше прогнозов аналитиков. Менеджмент повысил прогноз по показателю EBITDA до более 20 млрд ₽ по итогам года.
  Наиболее высокие темпы роста выручки по-прежнему наблюдаются в сегменте VK Tech — на 40%. Судя по финансовым показателям компании, рентабельность основных сегментов восстанавливается. Аналитики сохраняют нейтральный взгляд на бумаги, так как котировки VK находятся на близких к целевой цене аналитиков уровнях.
• «Диасофт» опубликовал слабые результаты за первый квартал. Года к году выручка увеличилась на 12%. По словам менеджмента, она не включает в себя перенесённые с четвёртого квартала 2024 года контракты на сумму 1,4 млрд ₽. В прошлом квартале этого объёма недополученной выручки компании не хватило для выполнения годового плана. Замедленный рост выручки в сравнении с затратами на персонал остаётся основной проблемой.
  В связи с этим компания начала сокращение. EBITDA «Диасофта» в первом квартале составила 421 млн ₽, а рентабельность по EBITDA — 17,6% против 27% годом ранее. Эксперты нейтрально оценивают результаты, учитывая низкие темпы роста выручки и сокращение рентабельности. Они не считают акции «Диасофта» привлекательными и сохраняют рекомендацию «держать» с таргетом 2 500 ₽.
• «ДОМ.РФ» опубликовал сильные показатели за второй квартал и первое полугодие по МСФО в преддверии потенциального IPO. Компания показала увеличение маржинальности, рост кредитного портфеля и устойчивый уровень рентабельности капитала. Более подробно про результаты «ДОМ.РФ» вы можете прочитать по ссылке под видео.
• «Промомед» отчитался за первые шесть месяцев. Год к году выручка увеличилась на 82%, что чуть лучше прогноза аналитиков и гораздо лучше динамики фармацевтического рынка в целом. Основной вклад в увеличение выручки внесли продажи препаратов в сегментах «Эндокринология» и «Онкология». И именно на эти сегменты компания делает основную ставку в своей стратегии. «Промомед» подтвердила прогноз роста выручки на 75%. Аналитики позитивно оценивают результаты компании.
• X5 Group представила финансовые показатели за первые полгода. Эксперты считают вышедшие результаты умерено слабыми. Среди позитивных факторов они отмечают улучшение рентабельности по EBITDA сети «Чижик», а также подтверждение прогнозов компании на 2025 год по динамике выручки и рентабельности по EBITDA. Их прогноз промежуточного дивиденда, равный 408 ₽ на акцию, остаётся в силе, даже если компания закончит год на нижней границе своего прогноза рентабельности по EBITDA в 6%. Они подтверждают оценку «покупать».
• «Совкомфлот» опубликовала результаты по МСФО за второй квартал. Компания показала значительное улучшение относительно предыдущего квартала и возврат к чистой прибыли. Этому способствовало частичное восстановление загрузки флота после введённых в январе блокирующих санкций. Но в то же время полное восстановление загрузки до конца года маловероятно, потребует больше времени и отмены санкций. С учётом этого фактора аналитики скорректировали вниз прогнозы по компании на 2025–2026 года и таргет до 110 ₽. Однако аналитики сохраняют долгосрочный позитивный взгляд на акции «Совкомфлота».
• «Ростелеком» выплатил дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям в размере 2,71 и 6,25 ₽ соответственно. Аналитики снизили их таргет до 85 ₽ за акцию и сохранили оценку «покупать».

Спасибо, что смотрите Top News. Увидимся через неделю!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. №177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».