Приветствуем в новом выпуске Top News!
- На прошлой неделе индекс Мосбиржи практически не изменился. В центре внимания инвесторов была геополитика и сезон корпоративной отчётности.
- В числе лидеров роста по итогам недели — котировки акций «ФосАгро» из-за сильных результатов, в числе лидеров падения — бумаги золотодобытчиков, на которые давит снижение цен на золото и акции Газпрома.
Перейдём к корпоративным новостям.
- «Ростелеком» представил сильные результаты за первый квартал текущего года. По выручке и OIBDA — на уровне ожиданий аналитиков, а по чистой прибыли — чуть выше их прогнозов. Выручка компании выросла на 9%, до 190 млрд ₽.
Основные факторы — рост на 9% крупнейшего по объёму выручки сегмента t2 и перспективных направлений ЦОД и «РТК-Солар». Их выручка год к году прибавила 24 и 34% соответственно. Рентабельность по OIBDA ожидаемо скорректировалась на фоне роста расходов на персонал. Информации по дивидендам в пресс-релизе компании нет. Аналитики считают результаты нейтральными и сохраняют позитивный взгляд на «Ростелеком». Оценка — «покупать», таргет — 90 ₽ за бумагу. - Headhunter ожидаемо слабо отчитался за первый квартал 2025-го. Выручка выросла год к году на 12% — в соответствии с ожиданиями аналитиков. Компания впервые раскрыла метрики сегмента HRTech: его выручка в первом квартале выросла почти на 180% год к году, до 0,5 млрд ₽. Основной бизнес без учёта HRTech прибавил около 8%.
Это подтверждает продолжающееся замедление спроса на персонал. Менеджмент представил прогноз на 2025 год: рост выручки ждут на уровне 8–12%, и это существенно ниже ранее озвученных долгосрочных ориентиров. Прогноз по EBITDA-рентабельности сохранили — выше 50%.
А ещё объявили переход к полугодичной периодичности выплаты дивидендов: за первое полугодие 2025-го заплатят около 200 ₽ акцию, дивдоходность — 6,3%. В SberCIB считают результаты нейтральными, а прогноз по выручке на 2025 год — консервативным. Аналитики полагают, что компании удастся сохранить рентабельность выше 50% за счёт эффективного контроля над маркетинговыми и административными расходами. - Банк «Санкт-Петербург» представил сильные результаты по МСФО за первый квартал года. Банк продолжает поддерживать высокую рентабельность капитала. Чистый процентный доход вырос квартал к кварталу на 3%, до 20 млрд ₽, на фоне роста чистой процентной маржи. Банк распустил резервы, а стоимость риска была околонулевой.
Чистая прибыль превысила ожидания аналитиков и выросла квартал к кварталу на 11%, до 15,5 млрд ₽, при росте рентабельности капитала до 30%. По мнению аналитиков, результаты позитивны для акционеров. Банк сохраняет высокую маржинальность в условиях высокой ключевой ставки. - «ФосАгро» хорошо отчиталась по МСФО за первый квартал 2025-го. Компания значительно улучшила финансовые показатели по сравнению с первым и четвёртым кварталами 2024-го. Всё благодаря росту цен на фосфорные и азотные удобрения на экспортных рынках и увеличению объёмов продаж после запуска новых мощностей. Год к году выручка выросла на 34%, скорректированная EBITDA и чистая прибыль — на 72 и 71% соответственно.
Свободный денежный поток подскочил до 34,8 млрд ₽. В последнем квартале 2024-го он был отрицательным. По итогам первого квартала 2025-го совет директоров рекомендовал выплатить по 201 ₽ на акцию. Реестр закроют 5 июля. Несмотря на сильные квартальные результаты, аналитики сохраняют рекомендацию «держать» по бумагам «ФосАгро».
С одной стороны, эта рекомендация отражает ограниченный потенциал роста: на 2025 год акции компании торгуются по мультипликаторам немного ниже среднего за пять лет. С другой — риски для финансов на фоне крепкого рубля.
На этой неделе в центре внимания остаются:
- геополитика и сезон корпоративной отчётности.
