В России выход новых компаний на биржу происходит не так часто, как в западных странах. Но процесс набирает силу — в 2023 году IPO на Московской бирже провели восемь российских компаний, с начала 2024-го — уже четыре. И ещё почти три десятка рассматривают возможность выхода на биржу в ближайшие год-полтора.
Что такое IPO
IPO (Initial Public Offering) — это первичное размещение акций компании на бирже. Проведя IPO, компания становится публичной — её акции отныне может купить любой желающий. При этом необязательно в общий доступ поступят все акции — это может быть и небольшая их часть.
Зачем это компании
Процесс выхода на биржу довольно непростой и дорогой, так что у бизнеса должны быть достаточно веские причины для этого. Обычно основная цель — это привлечение средств. Иногда это единственный способ получить крупные инвестиции в бизнес. В отличие от кредитов, размещение акций не требует возврата денег, да и не каждой компании банки готовы дать кредит.
В чём польза для инвестора
С выходом на IPO компания обычно становится более привлекательной для инвесторов, и вот почему:
- теперь компания обязана публиковать отчётность в общем доступе, так что её работа становится более прозрачной, а финансовые показатели — открытыми;
- появляется возможность более объективно оценить компанию;
- акции, которые торгуются на бирже, можно назвать более ликвидным активом — обычно их легче купить и продать, чем акции непубличной компании.
Инвестор может попробовать заработать на первичном размещении. Если компания популярная и перспективная, часто цена акций в момент IPO растёт. Но любой потенциально высокодоходный проект в то же время является и высокорискованным. Нередки случаи, когда акции, наоборот, летели камнем вниз прямо в момент открытия торгов. И даже если цена сразу выросла, это не значит, что в дальнейшем она продолжит расти и не упадёт.
Так, капитализация российской рекрутинговой платформы HeadHunter в 2019 году за два дня после IPO выросла на 24%. Интернет-ретейлер Ozon в 2020 году провёл успешное IPO, несмотря на то, что к этому моменту уже много лет был убыточным — в первый день акции взлетели на 45%.
В то же время крупная судоходная компания Совкомфлот, имея в целом хорошие результаты работы и перспективы, в момент выхода на биржу потерпела неудачу: её акции упали в цене со 105 до 92 рублей.
Этот способ инвестирования не рекомендуется новичкам и консервативным инвесторам. А всем остальным стоит очень внимательно изучить компанию и её продукт и взвесить все риски, прежде чем подавать заявку на участие в IPO.
Подробнее о том, что такое IPO и как выглядит вся процедура, можно почитать в отдельной статье. А мы с вами посмотрим, кто и с какими результатами провёл IPO на Московской бирже в 2023 году.
IPO на Мосбирже в 2023 году
В 2021 году на Мосбирже был рекорд по первичным размещениям российских компаний — на биржу вышли десять эмитентов.
В 2022 году IPO в России планировали около 30 компаний, но по понятным причинам практически все они отложили выход на биржу. Тогда прошло всего одно IPO — оператора проката самокатов Whoosh.
В 2023 году рынок IPO начал возрождаться — за год на Мосбирже разместились восемь компаний из разных секторов. Среди них были и успешные, и неудачные. Большинство компаний вышли на биржу под конец года.
Генетико (GECO)
- Дата IPO: 25 апреля 2023
- Сектор: здравоохранение
Генетико — дочерняя компания Артген Биотех. Она занимается генетическими исследованиями и диагностикой.
Генетико разместила на IPO 10 млн акций — это 12% её уставного капитала. Выход на биржу получился удачным: за первый день торгов акции выросли на 40% — с 17,88 до 25 рублей. Всего компании удалось привлечь около 1,5 млрд рублей. К концу года цена акций выросла на 145%.
CarMoney (CARM)
- Дата IPO: 3 июля 2023
- Сектор: финансы
Компания CarMoney работает в сфере микрофинансов. У неё есть своя онлайн-платформа, на которой можно взять заём под залог автомобиля.
CarMoney планировала разместить на бирже 10% своего капитала, но из-за высокого спроса добавила ещё 6%. В целом IPO прошло неплохо, хотя по сравнению с Генетико рост цены акций был совсем невелик — за первый день торгов они выросли на 5%. Но потом что-то пошло не так — за первые два месяца акции потеряли 15% своей стоимости.
Строго говоря, технически компания вышла на биржу не совсем традиционным способом — не через IPO, а через процедуру прямого листинга, то есть с уже сформированным free-float (акции в свободном обращении), но сути это не меняет.
Группа Астра (ASTR)
- Дата IPO: 13 октября 2023
- Сектор: технологии
Группа Астра — крупный представитель российского IT. Инвесторы рассчитывают, что компания сможет заменить своей продукцией иностранное программное обеспечение. В частности, она выпускает операционную систему Astra Linux, на базе которой создано 17 продуктов. В основном это прикладные программы: управление базами данных, резервное копирование, услуги для облачных сервисов и др.
IPO вызвало настоящий ажиотаж — спрос превысил предложение в 20 раз, поэтому каждый инвестор получил намного меньше акций, чем просил в заявке. В первый день акции выросли на 40% и в дальнейшем удержали высокий уровень цены. При этом компания разместила на бирже всего 5% от общего количества акций.
Henderson (HNFG)
- Дата IPO: 2 ноября 2023
- Сектор: товары второй необходимости
Henderson — крупная сеть магазинов мужской одежды, лидер в своём сегменте. Компания обещает инвесторам регулярные дивиденды.
Henderson разместил на бирже 13,9% акций. Итоги IPO выглядят неоднозначными. Спрос был большой, и компания смогла привлечь почти 4 млрд рублей. При этом цена акций поначалу активно росла, но уже к концу дня ушла в минус 5% от цены размещения, а к концу года упала на 19%.
ЕвроТранс (EUTR)
- Дата IPO: 21 ноября 2023
- Сектор: товары второй необходимости
ЕвроТранс управляет сетью автозаправок «Трасса» и планирует отправить деньги, полученные в ходе IPO, на строительство новых заправок и переоборудование действующих АЗК в универсальные, где можно будет заправлять машины не только бензином и дизелем, но и газом, а также заряжать электромобили.
Компания поставила рекорд среди IPO 2023 года и привлекла 13,5 млрд рублей. В то же время изначально предложение было в два раза больше — ЕвроТранс готов был удовлетворить заявки на 26,5 млрд рублей. В первый день торгов акции упали на 10,8%.
Южуралзолото (UGLD)
- Дата IPO: 21 ноября 2023
- Сектор: сырьевой
Южуралзолото — крупная компания-золотодобытчик, вторая в России по объёмам запасов. Она добывает золото на 17 объектах в Челябинской области, Красноярском крае и Хакасии.
Компания разместила на бирже 6% от капитала. Спрос был высокий, в том числе со стороны институциональных инвесторов. Всего в IPO поучаствовали 70 тысяч новых инвесторов. К концу первой торговой сессии акции выросли на 4%. К концу года цена прибавила 16%.
Компания планирует потратить 7 млрд рублей, привлечённых в ходе IPO, на улучшение своего финансового положения, в том числе на снижение долговой нагрузки.
Совкомбанк (SVCB)
- Дата IPO: 15 декабря 2023
- Сектор: финансы
Совкомбанк — один из крупнейших частных банков в стране, а его IPO — значимое событие для рынка. На Мосбирже уже давно (около восьми лет) не проходили IPO компаний из банковской сферы. Кроме того, Совкомбанк — первая компания, которая вышла на биржу, находясь под санкциями.
На IPO предлагались акции исключительно из допэмиссии, то есть действующие акционеры свои акции не продавали. Около ⅔ акций досталось частным инвесторам. Спрос на акции банка был большим — за первый день торгов их цена выросла почти на 9%.
Мосгорломбард (MGKL)
- Дата IPO: 22 декабря 2023
- Сектор: финансы
Мосгорломбард занимается оценкой драгоценностей и выдачей ссуд — это крупная сеть розничных ломбардов.
Инвесторы не очень заинтересовались новым эмитентом. Диапазон цены предложения понижали относительно первоначального, а срок принятия заявок дважды продлевали. В итоге компании удалось привлечь около 300 млн рублей, хотя расчёт был на 800 млн.
Само размещение прошло по минимальной цене. К концу года, через несколько дней после начала торгов, акции торговались на 5% дешевле цены размещения.
Здесь мы описали, как проходили публичные размещения в 2023 году. За январь-апрель 2024 года также на биржу вышли компании Европлан, Кристалл, Диасофт и Делимобиль.
