С начала года китайская валюта потеряла около 8% против рубля. Покупать ли юани? Рассмотрим все факторы в комплексе.
Давайте начнем с ответа на вопрос «зачем». Вложения в иностранной валюте могут подойти для диверсификации сбережений или инвестиционного портфеля, защиты денежных средств от девальвации рубля.
Разберем ситуацию и узнаем, стоит ли покупать юани.
Почему россияне начали покупать юани
Как санкции повлияли на спрос на китайскую валюту
Геополитический фактор заиграл в России новыми красками с 2022 года и в дальнейшем повысил значимость юаня в финансовой системе РФ.
В том году были введены временные масштабные меры, связанные с обращением валюты. Банк России официально уравнял китайский юань в правах с американской валютой. В 2023 год юани пришли на смену американской валюте в рамках бюджетного правила. Сейчас валюты Фонда национального благосостояния (ФНБ) — рубли, юани и золото.
В июне 2024 года Московская биржа остановила торги долларом и евро. Причиной стало попадание под санкции США. С 2024 год официальная стоимость доллара и евро по версии ЦБ РФ определяется при помощи межбанковских операций на внебиржевом рынке валюты, юаня — по сделкам на Мосбирже. Остальные пары рассчитываются посредством кросс-курсов к американской валюте.
В феврале 2026 года Мосбиржа перевела операции с валютной парой «доллар США — рубль» из внебиржевого режима в биржевой анонимный. При этом расчеты в долларах не проводятся, по крайней мере, пока.
Общая тенденция на фоне геополитического фактора — популяризация банковских вкладов в юанях и других инвестиций в китайской валюте.
Почему юань считают альтернативой доллару и евро
Юань — мировая резервная валюта, а Китай — экономика №2 на глобальном уровне (по номинальному ВВП). В 2015 году центробанк страны девальвировал юань. Пекин сделал более доступными китайские ценные бумаги, а также упростил процедуру трансграничных платежей. Отметим укрепление торговых связей с Россией и торговую войну с США.
Актуальная идея Пекина — укрепление китайской валюты на мировой арене. Согласно данным МВФ, в 2025 году на доллар пришлось около 57% валютных резервов, на евро — около 20%, на юань — около 2%.
Дополним картину российской ситуацией. На сегодняшний день юань — самая доступная валюта на Мосбирже среди резервных. Об этом писали в предыдущем разделе. Российские предприятия переориентировались на торговлю в рублях и юанях еще в 2022-2023 гг.
Согласно презентации Минэнерго РФ «Стратегия развития нефтяной отрасли до 2050 года», по состоянию на 2025 год доля доллара в расчетах за российскую нефть и нефтепродукты упала с 55% до 5%, евро утратил свою значимость. Основная валюта расчетов за российскую нефть — китайский юань, на который приходится 67% контрактов. Еще 24% приходится на рубль.
Особенности китайского юаня
Чем юань отличается от других валют
Существует два вида китайского юаня:
- оншорный (CNY) — внутренний, базовый курс ежедневно устанавливает Народный банк Китая (НБК);
- офшорный (CNH) — внешний, курс не контролируется.
Оба вида валюты равны по стоимости. При конвертации в другие валюты курс может различаться. Разница небольшая, однако, может расти в периоды волатильности. Индикативный курс для трейдеров на мировом рынке — оншорный (CNY). Купленные в РФ безналичные юани — офшорные (CNH), при этом используется тикер CNY.
Как Китай контролирует курс юаня
Валютный контроль в Китае остается одним из самых строгих в мире. Также отметим, что юань — частично конвертируемая валюта.
Валютный режим в Китае — управляемое плавание. Курс юаня регулируется на основе корзины валют CFETS. Она состоит из 25 ключевых валют торговых партнеров Китая. Топ-3 валюты в корзине: доллар США (18,3%), евро (17,9%), южнокорейская вона (8,5%).
Спотовый курс юаня может отклоняться на 2% в любую сторону от фиксинга НБК.
Действия регуляторов создают повышенные риски. Китай периодически ужесточает валютный контроль. Возможна заморозка трансграничных операций и резкие движения курса из-за политических решений.
Были примеры, когда Китай девальвировал юань, чтобы стимулировать свой экспорт. Ограничения для иностранных банков могут повлиять на возможность продать юани в любой момент.
Что влияет на курс юаня к рублю
Посмотрим на ситуацию в двух плоскостях. Оценка факторов поможет понять, покупать ли юани или нет. В первом случае речь идет о рынке FOREX (пара USD/CNY, влияет через кросс-курс), во втором — непосредственно о российском рынке (пара CNY/RUB, многое зависит от рубля)
Обратите внимание:
Плюсы и минусы вложений в юань
Преимущества юаня для сбережений
Эта иностранная валюта доступна для покупки в России, особых ограничений нет. Сейчас таких валют немного. Китайский юань частично обеспечен золотовалютными резервами. Это помогает защитить курс от резких колебаний и позволяет рассчитывать на относительную стабильность юаня. Помимо этого, отметим, что инфляция в Китае — низкая на протяжении 5 лет (менее 3% годовых).
Источник: Trading Economics
Какие риски есть у инвестиций в юань
Экономика Китая периодически испытывает серьезные проблемы, которые провоцируют смягчение монетарной политики в стране. Пример такой ситуации: кризис на рынке недвижимости КНР.
Низкий курс юаня выгоден для китайских экспортеров. Китайские власти способны воздействовать на валюту именно с этой целью. Также не забываем про торговые разногласия между США и Китаем, которые периодически обостряются.
С весны прошлого года наблюдается нисходящий тренд в паре USD/CNY. За последние 12 месяцев американская валюта потеряла около 6% против юаня.
К резкому ослаблению юаня могут привести так называемые «серые лебеди» — вполне прогнозируемые и грозящие долгосрочными последствиями события. Они могут быть связаны с обозначенными выше рисками или другими проблемами, включая ситуацию внутри Китая.
Стоит ли покупать юани в 2026 году
Кому могут подойти вложения в юань
Лицам, желающим диверсифицировать вложения или инвестиционный портфель с точки зрения валютной составляющей, сделать ставку на рост экономики Китая.
Инвесторы, желающие сыграть на росте курса валюты, могут приобрести ее на бирже или вложиться в соответствующие фьючерсы. Тут возможна концентрация и точечные идеи. Отметим, что некоторые инструменты доступны только квалифицированным инвесторам или требуют прохождения специального тестирования. Статус профессионала связан с наличием рисков, связанных с инвестированием в отдельные группы финансовых инструментов.
Когда покупка юаней может быть выгодной
Покупка юаней может быть выгодной в случае улучшения ожиданий по экономике Китая. Понять, покупать ли валюту, помогут опережающие индикаторы (в том числе PMI), официальные прогнозы регуляторов и мнения аналитиков (включая прогноз курса юаня). Благоприятным сигналом может стать появление / продолжение тренда на укрепление доллара на рынке FOREX. Можно воспользоваться техническим анализом и поискать на графике пары CNY/RUB подходящие зоны для входа в позицию.
В каких случаях лучше выбрать другие инструменты
Во-первых, может отсутствовать необходимость диверсификации. Во-вторых, курс юаня может находиться достаточно высоко относительно рубля. Риски просадки китайской валюты при этом вырастут. Инструменты в юанях и покупка непосредственно валюты, как правило, рассчитаны на средне- и долгосрочный период.
Исходя из этого, при работе с ними желательно наличие инвестиционной стратегии. Локальный идеи и краткосрочный трейдинг лучше реализовывать при помощи более волатильных / потенциально доходных инструментов. Исключение — фьючерсы на китайский юань.
Как инвестировать в юань в России
Наличные юани
Так можно сформировать валютные сбережения, подготовится к поездке зарубеж. Сумма свыше $10 тыс. подлежит обязательному декларированию. Сбербанк предлагает два классических способа покупки / продажи юаней. Выбирайте удобный способ покупки или продажи валюты — в СберБанк Онлайн или в офисе.
Юани также можно купить на Московской бирже, в том числе, при помощи приложения СберИнвестиции. Основные режимы торгов: _TOM и _TOD. По сути, это аналоги T+1 (TOM) и T0 (TOD) на фондовом рынке.
Вклады и накопительные счета в юанях
По данным портала banki.ru, доходности депозитов в юанях в целом превышают доходности аналогов в долларах и евро, при этом проигрывают по доходности рублевым вкладам.
В России депозиты страхуются «Агентством по страхованию вкладов». Страховая сумма — до 1,4 млн руб. Для долгосрочных безотзывных вкладов сроком более трех лет — до 2,8 млн руб. В целом, депозиты в китайской валюте предлагают стабильную доходность, однако, не предполагают высокой прибыли.
Облигации и фонды в юанях
Дополним информацию про инвестиции в юань. Сразу отметим, что в этом сегменте возможны не только валютные риски. Могут присутствовать другие инвестиционные риски, например, кредитный.
Бонды в юанях можно приобрести на Московской бирже. Инвестор вправе продать облигации до даты выплаты купона и сохранить накопленный купонный доход. Кроме того, такие бумаги доступны на ИИС-3, что дает возможность получить налоговый вычет и освободить доход от налогообложения. Отметим ограничения по выводу активов со счета. При досрочном закрытии ИИС-3 инвестор теряет все связанные с ним налоговые льготы: ранее полученные вычеты по НДФЛ подлежат возврату, доход от операций облагается в общем порядке.
Отметим, что отдельные выпуски могут обладать низкой ликвидностью, при срочной продаже может потребоваться дисконт к рыночной цене.
Фонды в юанях представляют собой ПИФы. В частности, доступны БПИФы, паи которых торгуются на бирже. Покупать и продавать паи можно в любой момент торговой сессии через брокерский счет, как обычные акции.
Пример: фонд Инструменты в юанях (SBBY) УК «Первая». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Что в итоге
С начала 2026 г. юань потерял около 5% против рубля. Для новой волны роста нужны катализаторы, включая геополитику и сообщения о состоянии экономики Поднебесной.
Вложения в юань — игра скорее в долгую. Инвестиции такого рода могут подойти для лиц, желающих диверсифицировать вложения с точки зрения валютной составляющей. Это поможет защититься от возможного ослабления рубля.
Варианты вложений в юань в России: вклады, облигации и фонды в валюте. Помимо этого, возможна покупка непосредственно юаней и фьючерсов на них на Мосбирже. Не забываем про комиссии, налоги, риски инвестиционных инструментов, связанные со сделками.
