Для тех, кто не готов собирать портфель и управлять активами самостоятельно, рассказываем о способах «ленивых» инвестиций. А заодно объясняем, в какие знания начинающему инвестору можно вообще не погружаться, а без каких всё-таки не обойтись.
Портфель из ПИФов
Самое удобное, если сложно выбрать бумаги самостоятельно — купить паи ПИФов.
ПИФ — это вариант коллективных инвестиций. Инвесторы покупают паи фонда, то есть доли в его инвестиционном портфеле, а выбирает активы и управляет портфелем управляющая компания (УК).
Купить пай – значит купить долю в корзине из множества активов. Так даже с небольшой суммой можно диверсифицировать портфель – вложиться в широкий круг инструментов, чтобы снизить риски отдельных эмитентов. Кроме того, вам не придётся портфелем управлять, то есть думать, когда продать, на что заменить, как поддерживать пропорции активов.
УК не работает бесплатно, а берёт комиссию за управление, но обычно это посильные суммы — от 0,5% от стоимости портфеля в год (плюс есть скидки/надбавки).
Обратите внимание: в любых инвестициях, в том числе через ПИФы, доход не гарантирован, можно получить и убыток.
Как купить паи
Купить паи можно на бирже или в самой УК, в зависимости от типа фонда. Если выбираете биржевой фонд, вам нужно будет открыть брокерский счёт у брокера.
Можно выбрать такую разновидность брокерского счёта, как ИИС-3 — индивидуальный инвестиционный счёт. Он даёт инвестору право на налоговые льготы и подойдёт, если вы готовы не выводить деньги от 5 лет, в противном случае льготы будут потеряны. С 2027 года минимальный срок будет увеличиваться.
Как выбрать фонд
Если мы говорим о самом простом варианте, без сложностей выбора, можно посмотреть на те фонды, что следуют за биржевыми индексами*. Например:
*Представленная ниже информация приведена в качестве примера и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
- индексы акций голубых фишек — крупных надёжных компаний страны, например, индекс Мосбиржи IMOEX;
- индексы государственных облигаций (ОФЗ) — на Мосбирже это RGBI.
Нужно понимать, что акции — высокорисковый инструмент, поэтому не стоит держать в портфеле только ПИФы на индекс акций. ПИФ на государственные облигации сбалансирует риски.
Как выбрать соотношение этих фондов в портфеле, зависит от вашей стратегии. Чем осторожнее вы относитесь к рискам, тем больше стоит делать упор в сторону облигаций.
При выборе фонда обращайте внимание на репутацию УК и размер комиссий. Посмотреть все условия можно в инвестиционной декларации ПИФа и правилах доверительного управления фондом.
Индивидуальное доверительное управление
Один из вариантов для более крупных сумм — отдать капитал в индивидуальное доверительное управление (ДУ). ПИФы — это тоже ДУ. Но там речь шла о долевой собственности и стратегии именно в рамках конкретного фонда. В этом же варианте вы заключаете договор с профессиональным управляющим на индивидуальное распоряжение вашими деньгами в рамках согласованной стратегии.
В отличие от ПИФа, где ваши деньги смешиваются с деньгами тысяч других инвесторов, при доверительном управлении управляющий работает конкретно с вашим капиталом. Более того, он отвечает за управление всем портфелем. Если сравнивать с вариантом из первого раздела статьи: при покупке в портфель паёв разных ПИФов каждая УК занимается только своим фондом.
Индивидуальное ДУ обычно рассматривают для капиталов от 3-5 млн и выше. Более того, на полноценное индивидуальное ДУ у многих УК высокий порог входа (часто от 5 млн и выше). А если у вас готовы взять на доверительное управление капитал поменьше, это может быть упрощённый вариант ДУ.
Дело в том, что раньше управляющие нередко работали с небольшими капиталами, предлагая общие стандартные стратегии. Но с 2025 года управляющим запрещено их использовать. Теперь они обязаны изучить индивидуальный профиль клиента и строить стратегию лично для него с учётом его целей, сроков и отношения к риску. Конечно, это не может стоить дёшево.
Поэтому теоретически вы можете встретить предложение индивидуального ДУ для маленького капитала, но это может быть совсем невыгодно по комиссиям, либо это будет попытка обернуть стандартную стратегию в «тонкую плёнку» индивидуальности. А скорее всего, то и другое вместе. Поэтому для небольших сумм обычно больше подходят ПИФы — там комиссии меньше.
Когда можно присмотреться к индивидуальному управлению капиталом
- У вас сумма от нескольких миллионов, и вы не готовы управлять ей самостоятельно. Например, вы получили наследство и хотите грамотно им распорядиться, но в инвестициях — новичок.
- Вы хотите обсудить свою стратегию. В хороших УК с вами поговорит инвестиционный консультант, чтобы понять ваши цели, горизонт и отношение к риску. Это особенно ценно, если у вас нестандартная финансовая ситуация или особые требования.
- Вам нужен гибкий подход. ПИФы жёстко ограничены законом и инвестиционной декларацией. В доверительном управлении тоже есть свои ограничения, но управляющий может быстрее реагировать на рыночные изменения — например, уходить в денежный рынок или валюту при росте рисков.
На что обратить внимание
Внимательно читайте договор с управляющим. В отличие от ПИФов, где правила управления стандартизированы законом, условия ДУ могут сильно различаться.
Также обратите внимание на комиссии (фиксированный процент, доля от прибыли или комбо), сроки и условия расторжения договора.
Проверьте наличие лицензии ЦБ и поинтересуйтесь прошлыми результатами (но помните, что они не гарантируют успех в будущем). Попросите показать, какие результаты были у управляющего в 2022 году или в другие кризисные периоды. Честный ответ на вопрос «сколько вы теряли в плохие времена» может быть важнее, чем обещания высокой доходности.
Помните, что гарантий дохода в инвестициях нет, даже если вашими деньгами управляет профессиональный управляющий.
Стратегии автоследования и подсказки робота
Ещё варианты относительно «ленивых» инвестиций — автоследование, когда происходит автоматическое копирование чужих сделок, и автоконсультирование, когда программа-робот подсказывает, какую сделку совершить. Данные программы работают в рамках процесса инвестиционного консультирования.
Такие варианты существуют, но для новичка это может быть не лучшим выбором. Стоит внимательно взвесить все за и против. С одной стороны, вам вроде бы не нужно выбирать бумаги и принимать решения самостоятельно. С другой, здесь есть масса нюансов, и без личной ответственности не обойтись.
Например, чисто технически ваши результаты могут отставать. С момента, когда прошла сделка у автора стратегии автоследования, до того момента, когда для вас её повторил робот, цена бумаги могла уже измениться. А главное, цели, сроки и отношение к риску у вас и у автора стратегии могут сильно отличаться.
С подсказками робота-автоконсультанта тоже всё не так просто. Несмотря на то, что сейчас брокеры проводят оценку риск-профиля перед тем, как подключать робота, его советы могут быть недостаточно персонализированными и не учитывать нюансов, при этом он не несёт ответственности за ваши деньги.
То есть даже если у автора стратегии или бота-консультанта есть хорошие решения, лично вам они могут не подойти. Да и вероятность технических сбоев никто не отменял. Поэтому такие инвестиции на деле не очень-то и ленивые.
Без каких знаний не обойтись
Ни ПИФы, ни индивидуальное ДУ, ни тем более сделки через робота не освобождают вас от необходимости понимать базовые вещи. Это как с такси: вы не ведёте машину, но должны знать, куда ехать и сколько примерно стоит поездка, иначе вас могут отвезти совсем не туда.
Цели и горизонт инвестирования
Нужно понимать, к какой цели вы стремитесь и за какое время хотите её достичь.
Например, если уже через пару лет вам нужно оплатить учёбу сына в ВУЗе, это сразу отсекает варианты с активными инвестициями и агрессивной стратегией. Если горизонт долгосрочный — от 10 лет, можно дать больше места риску, чтобы позволить проявиться потенциалу акций.
Взаимозависимость потенциальной доходности и уровня риска
Чем больше можно заработать, тем больше шансов потерять. Важно понимать эту логику, чтобы не вестись на обещания высокой доходности. А ещё, прежде чем соглашаться на рисковые стратегии, подумайте о собственном отношении к риску: сможете ли спать спокойно, если портфель ушёл в минус.
Разница между акциями и облигациями — хотя бы на базовом уровне
Даже если вы не выбираете бумаги сами, нужно понимать, что именно будет у вас в портфеле. Тогда вы будете готовы к разному поведению активов.
Акции — это, по сути, доля в бизнесе. Заработать можно на дивидендах (если компания их платит) и росте цены бумаги. Но сам инструмент рисковый и волатильный, хоть и потенциально более доходный. Если вы выбираете фонд акций, готовьтесь к тому, что стоимость пая может прыгать вверх и вниз.
Облигации — это долговые бумаги. Вы даёте деньги в долг компании или государству, они платят вам проценты (купоны) и возвращают тело долга в конце срока. Здесь риски обычно ниже. Если вы выбираете фонд облигаций, прыжки цены будут меньше, но и потенциальная доходность здесь ниже.
Влияние ключевой ставки на стоимость ценных бумаг
Ключевая ставка Центробанка — это главный ценовой фактор для облигаций. Они могут падать в цене на фоне роста ставки, и наоборот. Понимая это, проще выбрать подходящий момент для покупки пая фонда облигаций. Для акций рост ставки обычно негатив, но многое зависит от типа компании: некоторые акции способны проходить кризисы практически без потерь.
Сначала резервы, потом инвестиции
Ещё до начала инвестиций нужно сформировать финансовый резерв — подушку безопасности на экстренный случай. Это сумма, которой хватит на покрытие ваших базовых расходов в течение 3-6 месяцев. Эти деньги могут лежать, например, на накопительном счёте или вкладах с разными сроками, чтобы они были доступны.
Подушка страхует от ситуации, когда деньги срочно понадобятся, а рынок упал и продавать активы себе в убыток не хочется.
Сила регулярных вложений и сложного процента
Кажется, что для инвестиций нужна крупная сумма. На практике важнее регулярность. Даже 5-10% от зарплаты, откладываемые ежемесячно, за 10-15 лет могут превратиться в серьёзный капитал благодаря сложному проценту — когда доход реинвестируется и начинает приносить свой собственный доход.
В какие области можно пока не погружаться
Если вы понимаете основы, изложенные выше, этого уже достаточно, чтобы начать.
Часто новички начинают не с того. Например, месяцами штудируют книги по теханализу или глубоко погружаются в макроэкономику. На начальном этапе всё это может показаться сложным, и захочется бросить.
На самом деле, если вы начинаете с покупки ПИФов или тем более отдаёте капитал в индивидуальное ДУ, можно пока вообще не вникать в коэффициенты оценки бизнеса или тонкие нюансы налогообложения. А без технического анализа можно обойтись даже при самостоятельном выборе бумаг, во всяком случае при долгосрочных инвестициях.
ПИФы и ДУ позволяют начать, имея общее понимание принципов инвестиций. А дальше, возможно, станет так интересно, что захочется разобраться во всём самому и взять управление портфелем в свои руки.
