Как сформировать пенсионный портфель в России в 30, 40 и 50 лет: три разные стратегии

Создать пенсионный капитал — важная задача для любого, у кого есть такая возможность. Однако инвестору сделать это часто проще, потому что он уже умеет составлять и анализировать стратегии под разные цели и на разные сроки. Средняя государственная пенсия сейчас едва превышает 25 тысяч рублей, поэтому накопление превращается из желательной опции в необходимость. Главное — следить за стратегией с течением времени. Разбираемся, как.

Социальный налоговый вычет: как получить проще

Почему всё зависит от возраста

Потому что когда планируют пенсию, то используют принцип обратной зависимости между временным горизонтом и уровнем риска. Молодые инвесторы могут позволить себе агрессивные портфели, где много акций — более рисковых инструментов, потенциально приносящих более высокую доходность. У них до пенсии больше времени, которое в случае чего даст пережить рыночные коррекции.

Есть классическая формула распределения активов. По ней обычно вычитают возраст из числа 100 — такую долю в портфеле могут занимать акции. Однако российская специфика, включающая высокую инфляцию, волатильность рынка и налоговые особенности, требует более тонкой настройки.

Стратегия для 30-летних: максимальный рост

Временной горизонт и распределение активов

Если горизонт планирования около 30 лет, то можно использовать более агрессивную стратегию*: например, 80% акций, 15% облигаций, 5% альтернативные инвестиции. Такая структура потенциально может дать больше дохода, а большой срок сгладит краткосрочную волатильность. И математика сложного процента работает на молодого инвестора особенно эффективно.

Примеры инструментов для молодого инвестора

• Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) третьего типа. ИИС-3 запустили в 2024 году, и он даёт некоторые налоговые преимущества: ежегодный вычет до 52-60 тысяч рублей со взносов до 400 тысяч рублей (зависит от вашей ставки НДФЛ – 13% или 15%) плюс полное освобождение от НДФЛ с инвестиционного дохода в пределах 30 млн рублей. Важно, что нельзя частично выводить деньги с ИИС — в таком случае счёт закроется, а инвестор лишится налоговых льгот. Вывести деньги и не потерять льготы можно только сразу все и после определённого срока — трёх лет для счёта, открытого до 2024 года, и пяти лет для тех, что после. Исключение — дорогостоящее лечение.
• Акции роста российских компаний могут формировать ядро портфеля. Приоритет отдаётся голубым фишкам с устойчивой дивидендной политикой. Лукойл демонстрирует среднюю дивидендную доходность 14%. СберБанк обеспечивает стабильные денежные потоки даже в периоды экономической турбулентности*.

• Программа долгосрочных сбережений (ПДС). По итогам первого полугодия 2025 года медианная доходность некоммерческих пенсионных фондов по программе ПДС доходила почти до 20% годовых. Государственное софинансирование потенциально даёт ещё более высокую доходность. Однако заработок по ПДС не гарантирован.

Тактические особенности

Молодые инвесторы могут максимально использовать эффект усреднения стоимости, то есть инвестировать регулярно. Если пополнять портфель как минимум каждый месяц, то независимо от рыночной конъюнктуры можно покупать больше активов во время коррекций и меньше на пиках, что может повысить итоговую доходность. Однако этого никто не гарантирует, любые инвестиции могут принести как доход, так и убыток.

Есть смысл ежегодно проводить ребалансировку портфеля и возвращать распределение активов к целевым параметрам. Это дисциплинирует инвестора, заставляет фиксировать прибыль в растущих секторах и докупать подешевевшие активы.

РЕКЛАМА

Стратегия для 40-летних: поиск баланса

Эволюция инвестиционного подхода

На пятом десятке, когда до пенсии остаётся менее 25 лет, можно подумать о более сбалансированном портфеле. Например, 60% акций, 30% облигаций, 10% – альтернативные инвестиции*. Увеличенная доля облигаций снижает волатильность портфеля, но всё ещё может сохранить при этом хороший потенциал роста.

Долговые инструменты как стабилизатор

• Корпоративные облигации надёжных эмитентов — значительная часть портфеля. В 2025 году корпоративные облигации с рейтингом ААА могут давать купонную доходность в 16-20% годовых. С такими инструментами предсказуемый денежный поток может стать больше, а общая волатильность портфеля — ниже.
• Дивидендные акции голубых фишек могут дать стабильный пассивный доход. Проценты могут быть сопоставимы с банковскими депозитами, но потенциально инвестор может заработать больше, если вырастет стоимость бумаги. При этом всегда стоит помнить, что на ценные бумаги не распространяется действие закона о страховании вкладов, фиксированный доход по ним не гарантируется, а инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств.
• ПИФы позволят не тратить время на углублённое изучение рынка, что особенно важно инвесторам среднего возраста, балансирующим между карьерными амбициями и необходимостью пенсионного планирования. Инвесторы могут выбрать ПИФ исходя из подходящего им уровня риска. Однако стоит помнить, что даже самые консервативные фонды не гарантируют доход.

Налоговая оптимизация

40-летние инвесторы обычно в пике карьерного развития, что позволяет максимально использовать налоговые льготы. Комбинирование вычетов по ИИС, ПДС и другим взносам в НПФ позволяет вернуть десятки тысяч рублей НДФЛ ежегодно при максимальном использовании лимитов.

Как рассчитать пенсию?

Стратегия для 50-летних: защита капитала

Консервативная реструктуризация

С 15-летним горизонтом до пенсии приоритеты кардинально меняются. Распределить активы можно так: 40% акций, 50% облигаций, 10% защитные инструменты. Облигации начинают доминировать, давая предсказуемость и защиту от волатильности.

Инструменты

• Облигации федерального займа (ОФЗ) с большими сроками погашения теперь становятся якорем портфеля. Бумаги со сроком погашения больше 10 лет могут принести около 15% купонной доходности, особенно в случае, если будут снижать ключевую ставку.
• Банковские депозиты с доходностью около 12-15% в 2025 году дают гарантированный доход и полную защиту денег до 1,4 млн рублей через систему государственного страхования. Если сумма больше, то лучше распределить её по разным вкладам.
• Накопительное страхование жизни (НСЖ) даёт дополнительные налоговые льготы и страховую защиту капитала. Такие продукты могут давать потенциальную доходность 8-12% годовых. Но есть нюансы, которые стоит изучить. Например, досрочный вывод средств может привести к убытку. Также надо отметить, что взносы не застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов.

Альтернативные решения

Инвестиционная недвижимость может составить до 20-30% портфеля. Жилая недвижимость в России показывает доходность 8-12% годовых при сроке окупаемости 10-17 лет. Арендный доход может дать защиту от инфляции и создать дополнительный денежный поток уже до выхода на пенсию.

Заключение

Успешное пенсионное планирование в России требует дифференцированного подхода, учитывающего возрастные особенности инвестора. Молодые инвесторы могут максимально использовать временной ресурс через агрессивные стратегии с высокой долей акций. Инвесторы среднего возраста часто балансируют между ростом и защитой капитала. Предпенсионеры стараются фокусировать внимание на сохранении накопленных средств через консервативные инструменты.

Как устроена пенсионная система России

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Полная информация по ссылке