Когда в биржевом стакане появляется необычно большая заявка на покупку или продажу актива, это может говорить как о реальном намерении крупных участников рынка, так и о попытках манипулирования ценой. Разбираемся, как отличить одно от другого и как можно использовать такую информацию при совершении сделок.
Лимитные заявки и биржевой стакан
Когда инвестор покупает или продаёт ценную бумагу, по умолчанию сделка проходит по текущей рыночной цене. Сама заявка называется рыночной. Но можно задать цену для покупки или продажи самостоятельно — такая заявка называется лимитной, а сделка в этом случае состоится, только если цена актива придёт на заданный уровень, то есть если будет встречное предложение по той же цене.
Опытные инвесторы чаще пользуются лимитными заявками, чем рыночными, чтобы контролировать цену сделки.
У нас есть отдельная статья про биржевые заявки, из которой можно узнать, какими ещё они бывают и как их настраивать в приложении или торговом терминале.
Рыночные заявки исполняются сразу, а лимитные собираются в биржевом стакане, ожидая встречного предложения по той же цене.
Биржевой стакан — это список лимитных заявок (ордеров) на покупку и продажу бумаги в текущий момент времени. В нём указано количество заявок и цены.
Обычно стакан выглядит как красно-зелёная таблица, где красная половина — это заявки продавцов, зелёная — покупателей. На каждом уровне цены указано количество заявок по этой цене. Так как в моменте предложений по самым разным ценам может быть очень много, то в стакане обычно показывают не все заявки, а 20 лучших предложений от продавцов, и 20 — от покупателей.
Найти список ордеров можно на странице конкретного актива во вкладке «Стакан» — в мобильном приложении брокера или в торговом терминале.
Биржевой стакан даёт инвесторам ценную информацию о текущем рыночном настроении и балансе сил между покупателями и продавцами. Анализируя глубину стакана, опытные трейдеры могут выявлять скрытые закономерности и потенциальные точки разворота цены.
Так выглядит биржевой стакан в приложении брокера Сбербанк. У других брокеров оформление может немного отличаться, но всегда зелёным отмечены заявки на покупку, красным – на продажу.
Вот как инвестор может использовать информацию из стакана:
- оценить ликвидность актива – если заявок много и постоянно совершаются сделки, а спред, то есть разница между ближайшими друг к другу заявками на покупку и продажу, небольшой, это признак ликвидного актива;
- оценить объём и цены предложений, чтобы понять, сколько бумаг и по какой примерно цене мы можем сейчас купить или продать;
- проанализировать спрос и предложение – заметить, больше продают актив или покупают, как меняется спрос, есть ли заявки от крупных игроков — большие «плиты» из заявок на одном уровне цены.
Что такое «плита» в биржевом стакане
Плитой в биржевом стакане называют крупный объём заявок на покупку или продажу на одном ценовом уровне. Этот объём существенно превышает средние размеры заявок по данному инструменту и на данных уровнях.
Плита выглядит как необычно большое количество заявок на одном из ценовых уровней.
Как распознать плиту
- Аномальный объём. В стакане появляется заявка, размер которой в 5-10 раз (а иногда и в сотни раз) превышает соседние заявки. Например, если на уровнях покупки стоят объёмы 100, 150 и 200 лотов, а на одном уровне внезапно возникает заявка на 5000 лотов — это классическая плита.
- Расположение. Плиты часто размещаются на психологически важных уровнях:
— круглые цены (например, 100 рублей);
— ключевые уровни поддержки или сопротивления;
— ключевые уровни поддержки или сопротивления;
— уровни вблизи цен открытия или закрытия предыдущих торговых сессий. - Статичность. В отличие от обычных заявок, которые быстро исполняются или снимаются, плита может часами оставаться в стакане, как бы защищая определённый ценовой уровень.
- Очевидная асимметрия. Плита обычно находится только с одной стороны стакана — либо на покупках, либо на продажах, создавая видимый дисбаланс.
Как используют плиты в торговых стратегиях
1. Определение уровней поддержки и сопротивления
Крупная плита на покупку часто выступает как сильный уровень поддержки — продавцам сложно продавить цену через этот объём. Аналогично, плита на продажу формирует сопротивление. Многие трейдеры используют эти уровни для установки стоп-лоссов или тейк-профитов.
2. Оценка намерений крупных игроков
Наличие плиты может быть сигналом о заинтересованности крупного участника рынка в определённой цене. Так можно заметить, когда и на каких уровнях в актив готовы зайти крупные инвесторы.
В то же время бывает непросто отличить заявку крупного игрока и временную «заявку-ожидание», когда много участников рынка собираются со своими заявками примерно на одном ценовом уровне перед выходом новостей, например, публикации финансового отчёта. Такая плита исчезает, как только новости вышли, цена актива после этого может резко измениться.
3. Торговые стратегии трейдеров
У трейдеров есть несколько стратегий торговли с использованием плит.
- Ожидание прорыва котировок за пределы плиты, что часто сопровождается сильными движениями цены.
- Торговля внутри плиты. Границы плиты используют как указатели уровней для открытия и закрытия позиций. В отличие от первой стратегии, здесь трейдеры пытаются получить прибыль за счёт незначительных ценовых колебаний.
- Стратегия «от плиты» — открытие позиции в направлении, противоположном плите, с расчётом на её скорое исчезновение. Например, если крупная заявка стоит на продажу, а цена приближается к ней, некоторые трейдеры покупают, предполагая, что после снятия плиты произойдёт резкий рост.
Также плиты часто используют для подтверждения или опровержения текущего тренда. Если цена, преодолев границы диапазона, движется в направлении тренда, велики шансы, что и дальше она продолжит идти в том же направлении.
В любом случае не стоит торговать исключительно по «плитам». Сигналы этого инструмента лучше подкреплять другими индикаторами – например, объёмами торгов, тем более что плиты нередко оказываются уловкой манипуляторов.
Когда плиты — результат работы маркет-мейкеров
Нередко появление плит в стакане связано с работой легальных участников торгов, выполняющих важные для рынка функции. Не нужно путать такие ситуации с действиями манипуляторов.
В частности, крупные плиты могут выставлять маркет-мейкеры. Это профессиональные участники, которые за вознаграждение от биржи или эмитента обеспечивают необходимый уровень ликвидности. Их задача — поддерживать разницу цен (спред) и объём заявок, чтобы любой другой инвестор мог в любой момент купить или продать актив без резкого изменения котировок.
В зависимости от договора с биржей, маркет-мейкер может поддерживать заявки как с одной стороны (только на покупку или только на продажу), так и с двух сторон одновременно. Их плиты будут двигаться синхронно с рынком, подстраиваясь под текущую цену. Это легально и не считается манипуляцией.
Существуют также крупные участники, которые действуют как маркет-мейкеры де-факто (например, крупные фонды или алгоритмические системы), выполняя схожие функции по поддержанию цены. В отличие от манипуляторов, их заявки имеют под собой реальные намерения и подкреплены обязательствами или торговой стратегией. Такие плиты могут стоять намертво на определённом уровне, защищая его, но делается это в рамках легальной деятельности, а не для обмана других трейдеров.
Важно помнить, что за действиями всех участников на бирже осуществляется строгий контроль. Регулятор и биржа ведут постоянный мониторинг в рамках противодействия нелегальному манипулированию рынком. Поэтому появление крупной заявки часто вполне законная часть рыночного механизма.
Как понять, что плита — дело рук манипуляторов
И всё же манипуляторы нередко используют крупные заявки для создания ложного впечатления о силе покупателей или продавцов. Распознать такие действия можно по нескольким признакам.
1. Быстрое перемещение плиты
Манипулятивная плита не имеет цели быть исполненной. Как только цена приближается к ней, заявка моментально снимается и выставляется на следующий уровень. Если вы наблюдаете, что крупный объём «убегает» от текущей цены — это повод для подозрений.
2. Отсутствие подтверждения в глубине стакана
Истинный крупный игрок обычно распределяет объём по нескольким уровням, чтобы минимизировать рыночное воздействие. Одна гигантская заявка на одном уровне при пустых соседних — частый признак манипуляции.
3. Диссонанс с общей рыночной обстановкой
Если на фоне негативных новостей или общего нисходящего тренда в стакане появляется огромная плита на покупку, не подкреплённая фундаментальными причинами, это может быть попыткой остановить падение и создать ложную уверенность, что всё в порядке.
4. Игра на уровне массовых стоп-лоссов
Манипуляторы часто выставляют крупные заявки ниже ключевых уровней, куда многие трейдеры ставят стоп-приказы. После того как плита провоцирует срабатывание стоп-лоссов и кратковременное движение, манипулятор снимает её, а цена разворачивается.
5. Проверка объёмом
Простой способ проверить намерения — оценить объём торгов на этом уровне. Если плита реальная, при приближении цены будут появляться сопоставимые объёмы сделок. Если же сделок нет, а заявка просто висит — это сигнал о возможной манипуляции.
Также обратите внимание, что наиболее подвержены манипуляциям заявки в период низкой ликвидности: открытие и закрытие торгов, ночные сессии. Это одна из причин, почему начинающим трейдерам и инвесторам обычно советуют совершать сделки в рамках основной торговой сессии, когда ликвидность выше.
