Многие слышали про FOMO — страх упущенной выгоды. Но есть и обратная сторона медали — страх пожалеть о сделанных вложениях, который называют FOLO. Рассказываем, как он заставляет инвестора откладывать покупки, излишне переживать о просадках и слишком рано фиксировать прибыль.
FOMO — классический случай
FOMO (Fear Of Missing Out) — синдром упущенной выгоды — это как страх опоздать на вечеринку и пропустить самое интересное. Вы видите, что акция всё дорожает и дорожает, читаете в соцсетях, как кто-то уже заработал на этом состояние, и чувствуете, как нарастает тревога: а я-то останусь ни с чем, нужно успеть запрыгнуть в последний вагон.
Билет в этот последний вагон обычно уже неоправданно дорог, но боязнь упустить прибыль часто оказывается сильнее.
Характерные черты FOMO
- Триггер — стремительный рост цены, массовый ажиотаж в СМИ и соцсетях.
- Основная эмоция — жадность, замаскированная под страх.
- Действие — импульсивная покупка, часто по завышенной цене.
- Результат часто неутешителен: инвестор покупает бумагу на пике цены, а потом, стиснув зубы, наблюдает за падением или фиксирует убытки.
FOMO – это распространённая ошибка новичка, но ею грешат и профессионалы — тут многое зависит от психологических особенностей конкретного человека. FOMO у себя можно выявить самостоятельно и взять под контроль с помощью дисциплины и чёткого инвестиционного плана.
У нас есть отдельная статья про страх упущенной выгоды, где мы предлагаем целую систему из семи шагов, которая поможет больше не страдать от того, что чего-то не успел или не получил.
FOLO — новый уровень тревоги
FOLO (Fear Of Losing Out) — страх получить убытки. Инвестор боится, что его вложения не окупятся, переживает, что пропустит момент для выхода из позиции. Кажется, что это приведёт к катастрофическим, невосполнимым потерям.
FOLO — это превентивная и часто паническая реакция, направленная на то, чтобы избежать боли. Под действием этого синдрома инвестор действует не из жадности, а из страха. Он видит, как акция падает на 5%, затем на 10%, и в его голове проигрывается худший сценарий: «вот сейчас она рухнет до нуля, и я потеряю всё!» Он уже готов продать актив по любой цене, лишь бы остановить условные убытки.
Характерные черты FOLO
- Триггер — резкое или продолжительное падение цены, негативные новости (часто непроверенные).
- Основная эмоция — паника, страх перед потерей капитала.
- Возможные действия: от откладывания покупок до панической распродажи и фиксации убытков в самой невыгодной точке.
- Результат: инвестор может выйти из перспективных активов на невыгодных условиях, получить убытки и пропустить возможное восстановление цены.
Примеры, как FOLO может менять поведение инвесторов
- Инвестор слишком осторожничает и постоянно откладывает сделки в ожидании лучшего момента, и зачастую так и не покупает бумаги, упуская возможности. Только представьте, что при этом его мучает ещё и FOMO.
- Инвестор слишком боится просадок, не желая признавать, что коррекции — нормальная часть цикла роста. От малейших «бумажных» убытков может начаться паника и желание избавиться от падающих акций или облигаций, пока «всё не стало совсем плохо».
- Инвестор мыслит категориями «могло быть и лучше», «надо было купить раньше», «а вот если бы продал на пике» – то есть даже когда всё идёт неплохо, он постоянно сожалеет, что поступил недостаточно правильно.
- Инвестор слишком торопится зафиксировать прибыль, упуская дальнейший рост. «Лучше синица в руке», — думает он и побыстрее продаёт в плюс пару процентов. Хотя разумнее сначала проанализировать потенциал дальнейшего роста.
Почему FOLO может быть опаснее, чем FOMO
FOLO особенно опасен сейчас, когда информация очень доступна и когда каждый заголовок в новостях может спровоцировать шквал продаж.
Из-за FOLO, как и из-за FOMO, инвестор может игнорировать фундаментальные показатели и долгосрочную стратегию ради быстрого избавления от психологического дискомфорта.
При этом страх убытков может влиять на наш капитал ещё более негативно, чем страх упущенной выгоды. Вот основные причины.
- Сложность контроля. Бороться с жадностью (FOMO) психологически проще, чем с глубинным страхом (FOLO). Страх – более древняя и мощная эмоция, которая отключает рациональное мышление.
- Так как с FOLO сложнее бороться, получается, что систематическое подчинение ему ведёт к постоянной фиксации убытков, и капитал постепенно тает. Тогда как FOMO у многих ограничивается единичными неудачными покупками.
- Современный информационный фон и резкие колебания рынка постоянно подпитывают FOLO. Алгоритмы соцсетей часто усиливают негативные новости, создавая ощущение надвигающейся катастрофы у тревожных людей.
Как защититься от FOLO
Борьба с FOLO – это не о том, чтобы никогда не испытывать страха, а о том, чтобы не позволить ему управлять вашими решениями. Вот что может помочь.
1. Создать понятную инвестиционную стратегию и чётко её придерживаться
Если ваша цель — долгосрочные инвестиции, не стоит слишком часто перетряхивать портфель и тем более нырять с головой в трейдинг. Более того, какую бы стратегию вы ни выбрали, нужно прописать критерии входа в позицию и, что ещё важнее в данном случае, выхода из неё.
В этом может очень помочь инвестиционный дневник. Когда накрывают эмоции, есть возможность свериться с ним. Там будет ответ, почему вы купили эту бумагу и при каких обстоятельствах стоит её продать.
Инвестор Петр купил акцию нефтяной компании в долгосрок в дивидендный портфель. Причины: компания ежегодно наращивает прибыль, щедро платит дивиденды, хорошо диверсифицировала рынки сбыта.
Он готов её продать, если:
- прибыль будет падать второй год подряд;
- компания перестанет платить дивиденды или выплаты начнут уменьшаться / станут нерегулярными.
Если цена падает, Пётр сверяется с этими пунктами. Причина снижения – в общей корректировке рынка, но бизнес остаётся устойчивым, а дивиденды исправно платятся? Тогда зачем продавать? Закрылся сбыт в одной из стран? Но осталось ещё 10 государств, готовых покупать нефть у компании, и они даже нарастили закупки. И снова: тогда зачем продавать?
Но важно, чтобы стратегия соответствовала вашему риск-профилю. Так, если вы плохо переносите волатильность и малейшие просадки, будет сложно придерживаться агрессивной стратегии, какой бы выверенной она ни была.
2. Заранее смоделировать самые пессимистичные сценарии
Прежде чем открывать позицию, подумайте, что вы будете делать, если бумага не просто немного скорректируется, а упадёт на 20-30-50%. Если не будет реальных причин продавать, сможете ли вы вынести такую просадку? И если да, будете ли в этот момент докупать бумагу? А что, если прилетит чёрный лебедь, который не был предусмотрен стратегией?
3. Учиться контролировать эмоции
Создать стратегию — полдела. Если инвестор слишком импульсивный и внушаемый, даже чёткий план не поможет. Хорошая новость в том, что с опытом часто приходит и более спокойное отношение к рыночным колебаниям.
4. Больше фокусироваться на процессах, а не на результатах
Под действием FOLO инвестор начинает винить себя, если цена пошла не туда, и может даже поменять изначально верную стратегию. Но ведь рынок бывает иррационален. Если ваше решение было верным с точки зрения процесса, вы не совершили ошибки. Важнее общая линия поведения, чем результат отдельно взятой сделки.
5. Не забывать о ребалансировке
Интересно, что мы, продавая самое подорожавшее, частично удовлетворяем FOMO, а докупая подешевевшее, учимся противостоять FOLO. Так ребалансировка может не только поддерживать уровень риска инвестиционного портфеля, но и уравновешивать психологическое состояние инвестора. Снижается и страх упустить прибыль (ведь мы частично её фиксируем), и страх получить убытки (ведь докупая дешевле, мы усредняем цену).
6. Заботиться об информационной гигиене
Имеет смысл ограничивать поток негативных новостей, особенно в моменты паники. Лучше сосредоточиться на анализе объективных сигналов — например, отчётов компаний и макроэкономических трендов, чем пытаться уследить за новостным шумом и предсказаниями блогеров.
