Хотите реализовать амбициозные планы, сохранить и приумножить капитал? Обратите внимание на долгосрочные стратегии. Они могут предполагать повышенную доходность, могут быть пассивными и рассчитанными на рантье.
Предлагаем один из способов, как собрать инвестиционный портфель с расчётом на долгосрочный период. Речь идёт о временном горизонте более 5 лет. Долгосрочный портфель можно поделить на три основные части — ядро, потенциальный рост и защита. Пройдёмся по каждой компоненте и дополним материал примером такой корзины.
Главное: ядро, рост, защита
Ядро — часть портфеля, представляющую собой базу для приумножения капитала в долгосрочном периоде. Отметим, что высокий рост сопровождается высоким риском.
Рост — часть портфеля, включающая активы с высоким потенциалом роста, но большей волатильностью.
Защита — часть портфеля, состоящая из инструментов, позволяющих сгладить эффект просадок на рынке.
Доля основных частей в портфеле зависит от горизонта инвестиций, капитала, возраста инвестора, его целей, предпочтений при выборе активов и толерантности к риску. Каждая часть, в свою очередь, формируется из разных инструментов в соответствии с риск-профилем.
Ядро — формируем базу портфеля
Цели ядра — надёжность, простота, умеренный потенциал роста. К критериям формирования ядра можно отнести доступность, вхождение в ключевые индексы, ликвидность, отсутствие плеча, кредитные рейтинги не ниже инвестиционных.
Идея ядра — длительное удержание, редкий пересмотр позиции, пополнение портфеля на просадке и увеличение позиции на росте.
Возможные варианты бумаг для формирования ядра: акции крупных компаний, облигации и облигационные фонды высокого качества, ПИФы (в том числе БПИФы), ориентированные на широкий рынок.
Среди акций отметим бумаги со стабильными или регулярно растущими дивидендами. На российском рынке ими могут быть акции аналогов дивидендных аристократов. Это понятие пришло с американского рынка. Так называются компании, увеличивавшие выплаты не менее 25 лет подряд.
Потенциальный рост — добавляем доходности
Цели компоненты «рост» — увеличить потенциальную доходность портфеля. Инвестор должен быть готовым к дополнительной волатильности. Не стоит забывать про риски, в том числе риски получения убытка.
Возможные варианты бумаг: акции роста, спекулятивные облигации, секторальные или тематические ПИФы (или БПИФы), где сконцентрированы истории роста, доступные валюты. Отметим, что доход от сделок не гарантирован.
Истории роста дают возможность зарабатывать на увеличении котировок. Это динамичные предприятия, которые характеризуются сильной бизнес-моделью и работают в инновационных сегментах. Доходы таких компаний, как правило, растут. Исключение — относительно новые пока убыточные компании, по которым ожидается переход к прибыли.
Защита — снижаем риски
Цели компонента «защита» — сглаживание волатильности, снижение риска, запас ликвидности.
Возможные варианты бумаг: запас денежных средств. краткосрочные ОФЗ, инструменты денежного рынка. Из валют укажем доллар.
Отметим, что при «инвестициях длиною в жизнь» более молодые инвесторы могут позволить себе более рисковые инструменты. Инвесторам, приближающимся к пенсионному возрасту, стоит снизить уровень риска портфеля. При планировании накоплений и заработка для оплаты крупных покупок актуальна та же закономерность, связанная с горизонтом инвестиций.
Также отметим возможные альтернативные издержки, связанные с наличием значительной денежной подушки (в % от активов) на счёте, прежде всего – упущенную выгоду.
Пример готового портфеля
Приведём в качестве примера один из вариантов «вечного портфеля». Его предложил Рэй Далио — основатель крупнейшего хедж-фонда Bridgewater. Вариант Далио получил название «Всесезонный портфель».
Он представлен на приведённой ниже диаграмме. По мнению автора, такая корзина способна быть прибыльной даже во время экономических спадов и финансовых кризисов. Это стратегия сохранения капитала с возможностью умеренного роста.
Логика такой стратегии довольно простая. В фазе экономического подъёма растут акции. В период снижения процентных ставок лучше себя чувствуют облигации. При нарастающей инфляции и проблемах экономики средства могут перетекать в золото. В период рецессий подушкой безопасности могут стать краткосрочные облигации и непосредственно денежные средства.
Идея, стоящая за портфелем: возможные убытки по одной части портфеля могут быть перекрыты ростом другой части. Как результат, потери могут быть компенсированы, динамика всего портфеля может оказаться положительной.
- ядро — долгосрочные облигации, 2/3 акций крупных компаний;
- потенциальный рост — среднесрочные облигации, 1/3 акций крупных компаний, сырьевые активы (не золото);
- защита — предлагаем модифицировать «Всесезонный портфель», заменить золото на запас денежных средств.
Подведём итоги
Не забываем, что инвестиционный портфель требует ребалансировки, осуществляемой по заранее разработанной схеме. Снизить риски помогает диверсификация. Это особенно актуально для долгосрочных вложений. Они не предполагают реакции на локальные изменения котировок. Отклонения от плана не желательны. Снизить волатильность портфеля может помочь компонента «защита». Часть ценных бумаг и финансовых инструментов доступна только для квалифицированных инвесторов, другие — после прохождения тестирования у брокера.
