Консервативная стратегия: как можно инвестировать осторожному инвестору

5 мин

Для многих инвесторов важнее сохранить капитал, чем приумножить — они предпочитают спокойные инвестиции в самые надежные, по их мнению, активы вместо того, чтобы гнаться за сверхприбылями, рискуя потерять все. Рассказываем, в чем преимущества консервативной стратегии и что лежит в портфелях осторожных инвесторов.

Содержание

Чем консервативная стратегия отличается от агрессивной и умеренной
Особенности консервативной стратегии
Что может быть в портфеле осторожного инвестора
Кому могут подойти консервативные инвестиции
Плюсы и минусы консервативного подхода

Чем консервативная стратегия отличается от агрессивной и умеренной

Инвестор выбирает стратегию, исходя из своего риск-профиля, а также цели и сроков инвестирования. Кому-то больше подходит агрессивный подход, кому-то — консервативный, без лишнего риска. Хотя риск в инвестициях всегда будет присутствовать, даже самые консервативные вложения не гарантируют доход и могу принести убыток.

Агрессивная стратегия

Агрессивная стратегия направлена на то, чтобы пробовать максимально увеличить капитал, обогнать рынок, невзирая на риски. А риски здесь могут быть высокие: от глубоких просадок портфеля до полной потери капитала. Агрессивный инвестор собирает портфель из высокорискованных и волатильных бумаг. Это могут быть акции второго-третьего эшелонов, фьючерсы, опционы, венчур, криптовалюты.

Позволить себе такую стратегию могут инвесторы, которые готовы взять на себя высокий риск ради потенциально высоких доходов, согласны терпеть просадки и сильную волатильность. Агрессивные инвестиции могут подойти опытным инвесторам, которые по складу характера склонны к риску и не хотят довольствоваться среднерыночной доходностью.

Но также агрессивную стратегию часто выбирают молодые неопытные инвесторы с маленьким капиталом. Они, с одной стороны, хотят получить «все и сразу» (хотя при этом часто, наоборот, получают убытки) и имеют впереди достаточно времени, чтобы сгладить просадки и исправить ошибки. С другой стороны, им пока «нечего сохранять».

Кстати, со временем многие из них разочаровываются в агрессивной стратегии и становятся сторонниками более консервативного подхода.

Консервативная стратегия

Главная цель консервативного инвестора — не столько приумножение, сколько сохранение капитала и защита его от инфляции. В основе стратегии лежит принцип «тише едешь — дальше будешь». Портфель формируется таким образом, чтобы даже в случае кризиса на рынке его стоимость не падала катастрофически, а потери компенсировались потенциальным доходом от защитных инструментов.

Риски здесь, конечно, тоже есть — с любой стратегией можно остаться без прибыли и даже получить убытки. Но риски в консервативном подходе — самые низкие по сравнению с агрессивным и умеренным подходами.

Консервативный инвестор не пытается обогнать рынок, а следует за его динамикой, рассчитывая на пусть небольшой, но относительно стабильный потенциальный доход. Например, в портфеле могут быть ОФЗ и облигации крупных компаний, дивидендные акции «голубых фишек», паи фондов с широкой диверсификацией.

Такой подход обычно выбирают люди, не склонные к риску, и те, кому есть, что терять — владельцы крупных капиталов. Но об этом подробнее расскажем чуть позже.

Умеренная стратегия

Существует также стратегия, которая представляет собой нечто среднее между агрессивным и консервативным подходом. Ее называют умеренной или сбалансированной. Она сочетает в себе умеренные риски и среднюю потенциальную доходность.

Такая стратегия нередко появляется на переходном этапе: когда агрессивный инвестор уже готов «придержать коней», но «сидеть по уши в облигациях» кажется скучным.

Как долгосрочному инвестору улучшить свою стратегию

Особенности консервативной стратегии

Вот что обычно характерно для консервативного подхода:

Задача номер один — снизить риски и сохранить капитал. Поэтому инвестор старается выбирать наиболее надежные и предсказуемые инструменты.
Такой подход сочетаются с любым сроком инвестиций. Часто он ориентирован на долгий срок — в таком случае даже небольшие доходы могут стать существенными благодаря силе сложного процента. Но и для коротких целей такая стратегия может быть самым подходящим вариантом — когда нет права на ошибку и времени на ее исправление.

Пример

Через три года сыну инвестора поступать в вуз. Отец готов каждый месяц пополнять портфель, чтобы накопить на оплату обучения. В таком случае важно, чтобы к концу этого срока портфель не оказался в просадке. Значит, ему, скорее всего, не подойдут высокорисковые акции и более логичным выбором могут стать низкорисковые консервативные инвестиции, например, облигации.

Консервативный подход — это часто, хоть и не всегда, пассивные инвестиции, то есть минимальное участие в управлении портфелем. Эти подходы хорошо сочетаются. Консервативный портфель обычно более стабилен и не нуждается в частой перетряске и таком внимательном наблюдении, как агрессивный.
Отсутствие глубоких просадок и в целом низкая волатильность. Психологически легче переносить периоды рыночной турбулентности, когда ваш портфель не падает на 20-30% вслед за индексом, как это бывает с агрессивной стратегией.
Потенциальная доходность консервативного портфеля обычно невелика — это обратная сторона низких рисков.

Пять стратегий покупки дивидендных акций

Что может быть в портфеле осторожного инвестора

Классическое наполнение консервативного портфеля — это низкорисковые инструменты, часто с фиксированной доходностью (например, в виде купонов) и с минимальным риском дефолтов. Основа портфеля чаще всего состоит из облигаций.

Государственные облигации (ОФЗ)

Инструмент с самыми высокими рейтингами надежности. По сути, покупая облигации, вы даете в долг государству. Доходность к погашению по ним близка к уровню ключевой ставки.

Есть варианты для защиты от инфляции — ОФЗ-ИН, привязанные к уровню потребительских цен. И облигации с переменным купоном (флоатеры) — их доходность привязана к ключевой ставке, что может защитить от процентного риска: если ставка ЦБ растет, растет и купон по таким бумагам.

Корпоративные облигации крупных компаний

Чем надежнее компания, тем ниже риск дефолта. При этом доходность к погашению у облигаций крупного бизнеса обычно немного выше, чем у ОФЗ. Корпоративные облигации, как и ОФЗ, могут быть с фиксированным купоном или с переменным, привязанным к определенному экономическому показателю.

Дивидендные акции «голубых фишек»

Акции присутствуют практически в любом портфеле, даже в консервативном, потому что в долгосрок нередко защищают от инфляции лучше, чем облигации (конечно, без гарантий). Другой вопрос, что у осторожного инвестора их доля обычно невелика, и отбирает он их по довольно жестким критериям:

эмитент — крупная компания, чаще всего «голубая фишка» с огромной капитализацией,
высокая ликвидность (акции легко купить и продать без потери в цене),
привлекательная дивидендная политика и более-менее стабильная дивидендная история,
прозрачное корпоративное управление.

Примером могут служить акции Лукойла, Сбера, МТС и др. Как вариант — покупка ПИФов на акции топ-компаний.

Биржевые паевые фонды (БПИФ)

Покупка пая фонда — это покупка готовой «корзины» ценных бумаг, что дает хорошую диверсификацию. На Московской бирже торгуются десятки фондов, в том числе фонды акций «голубых фишек» (например, SBMX) или фонды облигаций (например, SBGB). Есть также фонды на золото, которое часто встречается в консервативных портфелях, и фонды денежного рынка, где в том числе можно держать деньги в ожидании удачного момента для покупки других активов.

Пример структуры консервативного портфеля:

Государственные облигации: 30-40%.
Корпоративные облигации с высоким рейтингом: 20-30% (для повышения потенциальной доходности).
Акции «голубых фишек»: 10-15% (для возможной защиты от инфляции).
Золото / валютные инструменты (например, юаневые облигации): 5-10% (диверсификация по валютам).
Денежные средства (депозиты/накопительные счета): 10-15% (ликвидная подушка).

Важно, чтобы независимо от выбора структуры портфеля, соблюдался принцип диверсификации. Ни одна бумага не должна занимать больше 10% портфеля, при этом в нем должны соседствовать активы разных классов, из разных секторов экономики.

Ключевая ставка и стратегия инвестора: чего ждать от 2026 года

Кому могут подойти консервативные инвестиции

Консервативная стратегия может подойти:

инвесторам, которые плохо переносят просадки и убытки — иногда лучше меньше зарабатывать, но крепче спать,
начинающим инвесторам, которые пока плохо умеют управлять рисками,
инвесторам с солидными капиталами, когда важнее сохранить уже накопленное, чем пытаться активно растить цифры на счете,
инвесторам, у которых осталось мало времени до цели: например, инвестиции с целью накопить на пенсию практически всегда становятся более консервативными ближе к цели,
любителям пассивных инвестиций: чем менее рискованный портфель вы собрали, тем меньше он нуждается в пристальном внимании (хотя ребалансировка хотя бы раз в год нужна в любом случае).

Кому консервативная стратегия, скорее всего, не подойдет:

молодым инвесторам, у которых пока ничего нет: если вложить «все три копейки» в ОФЗ и просто ждать, результат вряд ли порадует — когда вся жизнь впереди, возможно, стоит дать чуть больше места риску, добавив в портфель побольше акций.
инвесторам, которым интересны активные инвестиции и есть желание попробовать обогнать рынок, несмотря на риск, — им может быть скучно с консервативным подходом, а скорость прироста капитала может разочаровать.

Плюсы и минусы консервативного подхода

У этого подхода есть неоспоримые достоинства, но есть и свои недостатки:

Плюсы:

больше стабильности и предсказуемости (насколько это возможно в инвестициях),
низкая волатильность: консервативный портфель обычно не уходит в такие резкие и глубокие просадки, как агрессивный,
больше шансов сохранить капитал за счет выбора низкорисковых активов и самых надежных эмитентов,
это наиболее спокойный тип инвестиций.

Минусы:

относительно низкая потенциальная доходность: в периоды бурного роста рынка портфель, скорее всего, будет «отставать» от индексов и портфелей более рисковых инвесторов (зато они будут вам завидовать в кризис),
инфляционный риск — главный враг консерватора: если реальная доходность портфеля окажется ниже уровня инфляции, покупательная способность капитала снизится (важно, чтобы активы хотя бы немного, но обгоняли рост цен),
возможно, иногда вы будете страдать от чувства упущенной выгоды: сказочно разбогатеть на взлете какой-нибудь молодой технологической компании вряд ли получится, ведь такой акции, скорее всего, не будет в вашем портфеле.