Как долгосрочному инвестору улучшить свою стратегию

Если результат инвестиций не радует, возможно, стоит скорректировать стратегию. Иногда достаточно небольших изменений, чтобы портфель стал более защищённым, а ожидаемый доход — более стабильным*.

Количество бумаг в портфеле: много или мало

Проблема 1: отсутствие диверсификации

Если в портфеле слишком мало инструментов, риски сильно растут. Например, капитал разделён между акциями двух компаний. Если одна из них обанкротится, можно лишиться разом половины всех средств. Десять разных акций куда лучше, но если все они из одного сектора, риски остаются высокими.

Решение: разумная диверсификация — распределение денег между разными классами активов, при этом эмитенты должны работать в разных секторах экономики. Так, в портфеле могут быть одновременно ОФЗ, корпоративные облигации, акции нефтяников, банков, металлургов и телекома, драгметаллы.

Как зарабатывают на скальпинге

Проблема 2: слишком широкая диверсификация

В то же время слишком широкая диверсификация может снижать потенциальную доходность, да и внимания инвестора на всех эмитентов просто не хватит. Например, если в портфеле 100 разных акций, время от времени у многих из них будут возникать какие-то проблемы, а инвестор не будет успевать их отслеживать.

Либо он упустит момент для продажи проблемных акций, либо будет буквально жить в новостной ленте. Не говоря уже о том, что полноценно разобраться в бизнесе ста разных компаний почти нереально.

Решение: долгосрочному инвестору нет смысла тратить слишком много времени на отслеживание новостей о сотне эмитентов. Лучше выбрать 15-20 лучших бумаг — это посильная нагрузка.

Однако тут есть одно но: пока инвестор — новичок, выбирать лучших ему сложно. Поэтому можно начинать с инвестиций в индексные фонды, а когда опыта станет больше, можно подумать и о самостоятельном выборе лучших бумаг из индекса. Обратите внимание: у фондов разный уровень риск-рейтинга, новичку лучше присмотреться к самым низкорисковым.

Математические ошибки в инвестиционных стратегиях

Активные или пассивные инвестиции

Инвестор выбирает стратегию, исходя в первую очередь из своих психологических особенностей. Кому-то ближе активные инвестиции с большими рисками, но и с потенциалом более высокого дохода. Кому-то спокойнее с пассивной стратегией: изначально правильно собранный долгосрочный портфель, редкие сделки, минимум внимания рынку, минимум стресса.

Но со временем может оказаться, что инвестор неверно определил своё отношение к риску и ожидания по доходности.

Проблема 1: слишком активная стратегия

Хотелось побыстрее и побольше заработать, а в итоге – резкие колебания стоимости портфеля, а то и убытки, вымотанные нервы и постоянный стресс.

Решение: возможно, стоит пересмотреть стратегию, сделав уклон в сторону пассивных инвестиций. А для высокорискованных сделок, если уж руки чешутся, выделить небольшую часть капитала на отдельном счёте.

Проблема 2: слишком пассивная стратегия

Бывает и так, что инвестор выбрал максимально пассивные инвестиции и консервативные инструменты, но в итоге ему просто скучно: доход небольшой, сделок мало, никаких тебе «ракет» и «иксов».

Решение: возможно, стоит сделать уклон в сторону более активных инвестиций, но важно отдавать себе отчёт, что уровень риска ощутимо вырастет, а времени и внимания понадобится больше. Да и стрессоустойчивость должна быть на высоте.

Проблема 3: инвестор путается в стратегиях

Если нет чёткого плана, а торговля ведётся на одном счёте, может получиться путаница. Какие активы куплены в долгосрок, какие — краткосрочная идея? Когда что продавать? Ставить ли стоп-ордера для ограничения убытков или фиксации прибыли?

Решение: у инвестора должна быть понятная стратегия и чёткий план. Если хочется пробовать разные стратегии, нужно отделить долгосрочный портфель от трейдерского. По каждому счёту и по каждой бумаге должно быть ясное представление, что зачем куплено и в каких случаях продавать.

Проблема 4: фонды — это не всегда пассивная стратегия

Новичку может казаться, что покупка паёв ПИФа — это само по себе пассивная стратегия. Ведь управляющая компания всё сделает за тебя. На самом деле фонды бывают очень разные: одни пассивно следуют за индексом, другие пытаются заработать на частых сделках. Последние называются фондами с активным управлением и к пассивной стратегии не имеют никакого отношения.

Решение: внимательно изучать стратегию, которую предлагает управляющая компания, и состав инструментов, которые она планирует использовать. Часто УК предлагает несколько стратегий на выбор: пассивную, умеренную и активную.

Соотношение доходность/риск и срок инвестиций

Проблема: инвестор не корректирует стратегию по мере приближения к цели

Например, покупает рискованные акции как в начале, так и в конце срока. В итоге, когда пора уже думать о сохранении, а не об активном приумножении накопленного, инвестор может всё потерять в одночасье.

Решение: чем моложе инвестор и чем длиннее инвестиционный горизонт, тем более рискованную стратегию можно себе позволить. Но чем ближе к цели, тем больше следует уходить в сторону умеренной, а затем и консервативной стратегии. Уменьшать долю акций в пользу облигаций, добавлять защитные инструменты, не связываться со слишком непредсказуемыми и волатильными активами.

Как можно снизить риски при инвестировании

Корректируем стратегию в период рецессий

Проблема: нет плана на случай кризисов и серьёзных изменений на рынке

Как результат – панические продажи на просадке и неумение воспользоваться преимуществами ситуации.

Решение: инвестору нужно хоть немного разбираться в экономике и уметь определять фазы рыночного цикла, чтобы вовремя корректировать стратегию.

Пример: если растёт инфляция, многие инвесторы предпочитают переложить деньги из облигаций с фиксированным купоном в облигации с плавающим купоном, привязанным к уровню ключевой ставки или уровню инфляции. А в конце цикла повышения ставки инвесторы фиксируют высокую доходность к погашению на годы вперёд, возвращаясь в облигации с фиксированным купоном.

Не забываем поддерживать соотношение классов активов в портфеле

Проблема 1: отсутствие ребалансировки

Если инвестор не поддерживает изначальное соотношение долей разных классов активов, рано или поздно уровень риска портфеля перестанет соответствовать стратегии.

Решение: не реже раза в год делать ребалансировку. Например, если акции сильно выросли, а цена облигаций почти не изменилась, можно продать часть акций и докупить облигаций. Или просто докупить облигаций, если есть свободные деньги.

Оптимизируем налоги и выбираем подходящий тариф

Проблема: налоги и комиссии съедают большую часть прибыли (если она есть)

Возможно, инвестор не использует льготы и оптимизацию налогов, выбрал неподходящий тариф у брокера, слишком часто совершает сделки с минимальной прибылью, отдавая большие комиссии.

Решение 1: изучить методы оптимизации налогообложения инвестиционного дохода. Есть как минимум несколько способов сохранить часть денег:

• сальдирование убытков. Через брокера можно делать взаимозачёт прибыли и убытков по итогам года, чтобы снизить налог;
• налоговые льготы. Так, льгота долгосрочного владения (ЛДВ) позволяет не платить налог на разницу между ценой покупки и продажи бумаги, если вы не продавали актив в течение трёх лет (относится к бумагам, которые отвечают определённым условиям, есть свои нюансы и ограничения);
• налоговые вычеты по ИИС. Индивидуальный инвестиционный счёт позволяет сэкономить на налогах, получая налоговые вычеты в виде возврата части уплаченного НДФЛ.

Обо всех этих способах оптимизации можно почитать в нашем экспресс-гиде по льготам для инвесторов.

Решение 2: что касается комиссий, важно выбрать подходящий тариф. Так, долгосрочному инвестору, который редко что-то продаёт и покупает, может больше подойти тариф с комиссиями только за сделку, а трейдеру — тариф с фиксированной ежемесячной абонплатой (в таком тарифе комиссии за сделку тоже есть, но совсем маленькие).

Упрощённый порядок налоговых вычетов в 2025: как получить без декларации

Полная смена стратегии

Иногда никакие улучшения не помогают просто потому, что стратегию пора полностью менять. Так, активный в молодости инвестор может устать от агрессивной стратегии в зрелом возрасте, да и если сильно рисковать ближе к пенсии, можно остаться без капитала на старости лет.

Иногда просто меняются жизненные обстоятельства и цели. Например, у молодого инвестора стоит цель — выйти на пассивный доход через 25 лет. Времени впереди много, и инвестор накупил рискованных акций роста.

Но через пару лет он женится, заводит ребёнка, и вот уже в приоритете — купить семейный минивэн через пару лет. Пассивный доход пока забыт, весь капитал переходит в корпоративные облигации со сроком погашения два года. И это абсолютно нормально.

Подробнее о том, в каких случаях стратегию нужно не улучшать, а полностью менять, можно почитать в отдельной статье.

Что ещё почитать тему

28.11.24 · Инвестиции

Как выбрать финансовые цели и стратегию инвестирования

22.08.23 · Инвестиции

Когда менять инвестиционную стратегию и цели

19.06.23 · Инвестиции

Как связаны риск-профиль и инвестиционная стратегия

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Полная информация по ссылке