Самые «байбэчные» акции на рынке США

5 мин

Перечислим американские компании, щедрые на байбэки (buyback). Речь идёт об абсолютных суммах, а значит, о крупнейших корпорациях.

Байбэки (обратный выкуп акций — это один из способов распределения прибыли среди акционеров. Компании проводят байбэки в том числе для поддержки бумаг при просадке и для финансовой инженерии, то есть для улучшения метрик путём уменьшения числа акций в обращении.

В нашу подборку вошли четыре компании c рыночной капитализацией свыше $800 млрд. Это лидеры по обратному выкупу акций за период с III квартала 2024 года по III квартал 2025 года (данные S&P Global). Все предприятия выплачивают дивиденды. В первых трёх случаях дивдоходность не превышает 1% годовых.

За период с III квартала 2024 по III квартал 2025 года совокупная сумма байбэков составила $1,02 трлн. Был зафиксирован прирост на 11,1%. Общая сумма дивидендов при этом составила $664,9 млрд. В лидерах по динамике обратного выкупа оказались сектора здравоохранения и финансов (+32,2% и 26,3% кв/кв).

Ниже рассмотрим «большую четвёрку» по байбэкам.

Содержание

Apple
NVIDIA
Alphabet
JP Morgan

Apple

Что такое байбэк и как он может повлиять на стоимость акций в 2022 году

Номер 1 по байбэкам в США. Обратный выкуп акций «яблочного гиганта» за указанный выше период составил $96,7 млрд. В III квартале 2025 года buyback составил $20,4 млрд. Агрегированный показатель обратного выкупа акций за 10 лет составил $755 млрд, сделав компанию абсолютным лидером списка топ-20 предприятий по обратному выкупу. Номер 2 — Alphabet ($343 млрд за 10 лет).

Отметим сильный бренд и комплексную экосистему Apple, долю на рынке смартфонов — около 20%, высокую маржинальность бизнеса, развитие технологий искусственного интеллекта.

Обратный выкуп акций был реализован благодаря высоким свободным денежным потокам (FCF — $123,3 млрд за период с III квартала 2024 по III квартал 2025 года). В мае 2024 Apple объявила крупнейший в истории Штатов байбэк на сумму $110 млрд. Риски для бизнеса связаны с конкуренцией, зависимостью от ключевых продуктов, сложными цепочками поставок, торговыми разногласиями США с другими странами – прежде всего Китаем.

NVIDIA

Разработчик графических процессоров и крупнейшая корпорация в США, согласно капитализации ($4,3 трлн). Обратный выкуп акций NVIDIA за указанный выше период составил $51,8 млрд. В III квартале 2025 года buyback составил $14,9 млрд. Перед нами бенефициар развития технологий искусственного интеллекта. Новому этапу успеха NVIDIA способствовал высокий спрос на чипы для AI. Эти полупроводники используются для создания и развёртывания приложений типа ChatGPT от OpenAI.

В августе прошлого года NVIDIA объявила о новой программе buyback на сумму $60 млрд, которая стала рекордной в истории предприятия. Компания намерена направлять 50% FCF на байбэки и выплату дивидендов. Риски для бизнеса NVIDIA связаны с проблемами на китайском рынке, зависимостью от крупных клиентов, появлением новых решений на рынке ИИ (китайская нейросеть DeepSeek).

Alphabet

Что нужно знать инвестору о капитализации компании

Владелец комплексной экосистемы, включающей поисковик Google и видеохостинг YouTube. Обратный выкуп акций Alphabet за период с III квартала 2024 по III квартал 2025 года составил $55,8 млрд. В III квартале 2025 buyback был равен $11,5 млрд. В 2025 году выручка компании выросла на 15% и превысила $400 млрд. Основной драйвер квартального и годового роста доходов — облачное направление Google Cloud. Внимания заслуживает повышенный спрос на инфраструктуру и решения для корпоративного искусственного интеллекта, включая эффекты от запуска семейства моделей Gemini.

По итогам I квартала прошлого года компания объявила о запуске программы выкупа своих акций класса А и С на сумму $70 млрд. Компания способна проводить обратный выкуп акций благодаря отрицательному чистому долгу (краткосрочный долг + долгосрочные кредиты – денежные средства). На конец 2025 года он был равен минус $60 млрд. Риском выглядит рост капзатрат. Alphabet планирует резкий рост капитальных расходов в 2026 году — до $175-185 млрд. Это вдвое больше, чем в 2025 году.

JP Morgan

Крупнейший банк в США по объёму активов. Обратный выкуп акций JP Morgan за период с III квартала 2024 по III квартал 2025 года составил $27,6 млрд. В III квартале 2025 года buyback был равен $8,3 млрд. В июле прошлого года финучреждение объявило о новом байбэке на сумму $50 млрд. Программа заменила предыдущий buyback на $30 млрд. Помимо этого, JP Morgan объявил о планах по увеличению дивидендов. Этому способствовала в целом неплохая ситуация в американской экономике.

Новый байбэк стал возможен после успешного прохождения банком ежегодного стресс-теста ФРС. Регулятор начал проводить стресс-тесты для крупнейших банков после ипотечного кризиса 2007-2008 годов. Процедура помогает выяснить, достаточно ли будет у банков собственного капитала и других средств для покрытия существенных убытков. Потери эти могут возникнуть в случае сильной рецессии.

Подведём итоги. 2025 год оказался позитивным для американского рынка акций с точки зрения обратного выкупа акций. Корпорации используют байбэки в том числе для финансовой инженерии и поддержки котировок в условиях волатильности. В нашем материале мы рассмотрели «большую четвёрку» по обратному выкупу акций, обратив внимание на объёмы buyback, силу и слабость бизнеса.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доход от инвестирования не гарантирован. Инвестиционная деятельность сопряжена с риском неполучения ожидаемого дохода и потери части или всей суммы инвестированных средств. Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках данных Условий, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Полная информация по ссылке

Вам может быть интересно

24.09.25 · Инвестиции

Как россияне могут инвестировать в зарубежные активы в 2025 году

Несмотря на последние геополитические изменения, у российских инвесторов по-прежнему остаётся немало способов вложить деньги в иностранные рынки. Даже при нынешних ограничениях есть несложные способы диверсификации капитала через азиатские биржи, а также инвестиций в недвижимость дружественных стран. (ТУЛТИП – все инвестиции связаны с рисками, доход от инвестирования не гарантирован)

25.10.23 · Инвестиции

Новости для держателей бондов ГТЛК, МКБ, VK

ГТЛК сообщила, что планирует провести поэтапное замещение всех шести выпусков еврооблигаций до конца года. До начала замещения компания планирует выплатить пропущенные купоны за период с апреля 2022 года по май 2023 – это позитивная новость для локальных держателей еврооблигаций ГТЛК.

29.01.25 · Инвестиции

Плюсы и минусы инвестиционных фондов для начинающих инвесторов

Представьте, что вы собрали деньги с друзьями и решили вложиться в какое-то общее дело, например, открыть небольшой бизнес. Но вместо бизнеса вы решили инвестировать эти деньги в акции разных компаний. Вот это и есть упрощённая модель инвестиционного фонда. Расскажем о том, какие бывают фонды, кто ими управляет и в чём их возможные преимущества и недостатки.

30.03.26 · Лайфстайл

Рентабельность вложений: что это и как считать

Рентабельность инвестиций (ROI) — ключевой показатель эффективности вложений. Он помогает оценить, насколько выгодными оказались инвестиции, и принять решение о дальнейших действиях. В статье разберём, что такое ROI, как его рассчитать, где применять и как интерпретировать результаты.