Мы провели эксперимент: попросили искусственный интеллект выбрать топ-10 российских акций на 2025 год и обосновать свой выбор. Смотрим, что получилось, и рассказываем о своих выводах.*
*Мнение ИИ может не совпадать с мнением редакции. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Выбор DeepSeek
Первым задание получил китайский DeepSeek. Ответ ИИ получился компактным и конкретным: названия акций и по три преимущества каждой компании. В конце DeepSeek сам решил добавить краткое предупреждение о рисках и даже предложил альтернативные идеи без запроса с нашей стороны. А также сказал, что может скорректировать список, если есть предпочтения по секторам.
ИИ не стал расписывать, какие конкретно параметры использовал для сравнения, но уточнил, что его выбор зависел от макроэкономических трендов, отраслевых перспектив и устойчивости компаний к санкциям.
1. Газпром (GAZP)
- Ключевой экспортёр газа в Азию (Китай, Индия) после сокращения поставок в Европу.
- Инфраструктурные проекты (например, «Сила Сибири-2») усилят позиции.
- Высокие дивиденды (до 50% от прибыли по дивидендной политике).
2. Лукойл (LKOH)
- Гибкость логистики: переориентация с Европы на Азию и Ближний Восток.
- Вертикальная интеграция (нефтедобыча, НПЗ, сети АЗС).
- Стабильные дивиденды.
3. СберБанк (SBER)
- Лидер розничного и корпоративного кредитования в РФ.
- Цифровизация (экосистема Сбера) и рост fee-доходов.
- Поддержка государством как системообразующего банка.
4. Новатэк (NVTK)
- Монополист на экспорт СПГ (проекты «Арктик СПГ-2», «Мурманск СПГ»).
- Низкая себестоимость добычи (Ямал).
- Дивидендная доходность 5-7%.
5. Роснефть (ROSN)
- Крупнейший производитель нефти в РФ.
- Партнёрство с Китаем (включая продажу активов).
- Потенциал роста при стабилизации цен на нефть.
6. НЛМК (NLMK)
- Экспортно ориентированный металлургический гигант (Европа, Турция, США).
- Низкий долг и высокая рентабельность.
- Дивиденды 10-15% (при благоприятной конъюнктуре).
7. Полюс (PLZL)
- Крупнейший в мире производитель золота с низкой себестоимостью.
- Спрос на золото как «убежище» при геополитической нестабильности.
- Дивидендная политика 30-50% от свободного денежного потока.
8. МТС (MTSS)
- Лидер телекома с сильной генерацией денежного потока.
- Развитие облачных и IT-сервисов.
- Дивидендная доходность 8-10%.
9. Яндекс (YNDX)
- Восстановление после реструктуризации (если сохранит рыночные позиции).
- Рост digital-услуг (доставка, такси, облака).
- Потенциал сотрудничества с Азией.
10. Северсталь (CHMF)
- Фокус на высокомаржинальную продукцию (автосталь, прокат).
- Экспорт в альтернативные рынки (Турция, Ближний Восток).
- Консервативная дивидендная политика.
Ключевые риски для всего списка
- Санкции. Возможны новые ограничения для отдельных компаний.
- Цены на сырьё: зависимость от нефти, газа, металлов.
- Курс рубля. Волатильность может влиять на доходность.
Альтернативные идеи
- Алроса (ALRS) – если восстановится спрос на алмазы.
- Татнефть (TATN) – дивидендный аутсайдер с потенциалом.
- Ozon (OZON) – если добьётся прибыльности.
Вывод от ИИ: в 2025 году стоит делать ставку на экспортёров с дивидендами и компании с господдержкой. Мониторьте изменения санкционной политики.
На что мы обратили внимание
ИИ верно подметил и выделил основные моменты. Но иногда он отстаёт от актуальной информации или выдаёт желаемое за действительное.
Например, где-то он указывает дивидендную доходность, которая не соответствует текущей. Указал старый тикер Яндекса. ИИ пишет, что «Сила Сибири-2» усилит позиции, как будто это уже свершившийся факт, хотя на деле пока нет конкретики даже по срокам. Пишет про высокие дивиденды Газпрома, не упоминая про отмены, а сейчас от этого сильно зависит цена акции. И так далее.
Выбор GigaChat
Дальше в дело вступил российский GigaChat от Сбера. Он сразу уточнил, что сделать выбор акций — задача непростая, поскольку «инвестиционные предпочтения зависят от множества факторов, включая уровень риска, ожидания доходности и долгосрочные цели инвестора».
При этом сам предложил некоторые критерии отбора:
- финансовое состояние;
- перспективы роста;
- дивидендная политика;
- риски санкций и геополитики;
- отраслевые тенденции.
1. Газпром
Один из крупнейших поставщиков газа в мире, несмотря на сложности международной обстановки. У компании хорошие финансовые показатели и высокие дивиденды. Несмотря на санкции, внутренние рынки остаются ключевыми источниками прибыли.
2. СберБанк
Сохраняет лидерство среди банков России благодаря диверсифицированному бизнесу, обширной сети филиалов и онлайн-сервисов. Высокий капитал и стабильность делают компанию привлекательной для инвесторов.
3. Роснефть
Является крупнейшим производителем нефти в стране, демонстрируя стабильные доходы даже в условиях нестабильных цен на нефть. Высокая доля экспортных операций позволяет компании получать выгоду от курса рубля.
4. Яндекс
Активно развивает цифровые сервисы и платформы, становясь лидером в области электронной коммерции, облачных технологий и автономных транспортных решений. Перспективы развития IT-отрасли делают акции Яндекса интересными для долгосрочных инвестиций.
5. Норникель
Производит никель и палладий, востребованные в автомобильной промышленности и производстве аккумуляторов. Экспорт продукции приносит высокую прибыль, обеспечивая стабильность доходов.
6. Алроса
Остаётся крупнейшим мировым производителем алмазов, удерживая сильные позиции на рынке драгоценных камней. Международные продажи обеспечивают стабильный приток валюты, поддерживая финансовую устойчивость компании.
7. Магнит
Обладает крупнейшей сетью супермаркетов в России, продолжая расширять свою долю на внутреннем рынке. Розничный сектор устойчив — это плюс.
8. Ростелеком
Обеспечивает телекоммуникационные услуги населению и корпоративным клиентам. Инвестиции в цифровизацию и инфраструктуру создают дополнительные возможности для роста бизнеса.
9. Лукойл
Одна из ведущих нефтяных компаний страны, стабильно показывающая высокие финансовые результаты. Диверсификация деятельности позволяет снизить риски зависимости от одного вида топлива.
10. Полюс Золото
Крупнейший производитель золота в России. Акции компании привлекают внимание инвесторов своей высокой ликвидностью и надёжностью.
Так как ИИ ничего не сказал о рисках, мы отдельно попросили его указать риски по каждой компании на ближайшие несколько лет. Ответы получились очень подробными, поэтому мы их сократили и оставили самое основное. Правда, GigaChat согласился описать риски только до конца 2025 года. Видимо, не готов строить более долгосрочные прогнозы.
Риски по каждой компании
- Газпром: зависит от европейских рынков, санкции могут ограничить доступ к технологиям и капиталу, внутри страны ограничен рост тарифов.
- СберБанк: ограничение международного сотрудничества — санкции снижают привлекательность банка для иностранных клиентов, высокая конкуренция, госрегулирование, технологическая зависимость от отечественных платформ увеличивает операционные риски и снижает конкурентоспособность.
- Роснефть: колебания цен на нефть, риски аварий и утечек, штрафы, истощение месторождений, санкции мешают международному сотрудничеству и доступу к финансированию.
- Яндекс: конкуренция со стороны международных игроков, законодательство о локализации данных и регулировании интернета, замедление экономического роста в стране может привести к снижению спроса на платные услуги Яндекса, кадровый дефицит.
- Норникель: колебания цен на металлы, высокие издержки производства и транспортировки сырья, строгие нормы экологической безопасности повышают эксплуатационные расходы, возможны инциденты на предприятиях.
- Алроса: снижение мирового спроса на алмазы, постепенное исчерпание основных алмазоносных участков и необходимость вкладываться в освоение новых территорий, госконтроль, тенденция перехода к синтетическим камням.
- Магнит: конкурентная борьба между крупными ретейлерами (X5 Retail Group, Лента и др.) снижает рентабельность. Рост инфляционных ожиданий может привести к снижению покупательской способности населения, логистическим трудностям.
- Ростелеком: старение инфраструктуры и переход на 5G требует больших инвестиций, инфляция может привести к увеличению стоимости оборудования и материалов, изменению законодательства о цифровых сервисах.
- Лукойл: низкие цены на нефть могут уменьшить чистую прибыль; добыча углеводородов снижается, а разведка и разработка требуют больших вложений; международные нормы энергоэффективности повышают стоимость переработки нефти и разработки сланцевых месторождений; санкции препятствуют привлечению зарубежных партнёров и финансов.
- Полюс Золото: волатильность цен на золото, «усталость» старых рудников ведёт к большим затратам на новые месторождения, логистика добычи и транспортировки драгметаллов усложняется из-за удалённости месторождений.
На что мы обратили внимание
GigaChat в обоснование своего выбора дал маловато конкретики. В основном это фразы в стиле «крупнейший производитель, привлекательный для инвесторов». Зато если углублять запрос, например, спросить о рисках, ответы куда более конкретные и подробные.
Общий вывод
Искусственный интеллект может помочь инвестору проанализировать рынок и выбрать лучшие активы, но только если соблюдать несколько следующих условий.
- Запрос должен быть максимально конкретным. Наши топы сформированы без учёта стратегии. Но кто-то больше заинтересован в дивидендах, а кто-то — в росте актива. Кто-то готов держать бумагу только пару лет, а у другого портфель формируется на десятилетие. Поэтому необходимо уточнять критерии отбора.
- Информацию нужно перепроверять. Она бывает устаревшей, неточной, с неверно расставленными нюансами. Более того, выводы ИИ могут быть очень неоднозначны. Как, например, Газпром в обоих случаях вышел на первое место, но в реальности он же имеет и большие риски. Так что ИИ даёт идею, вы её проверяете и анализируете.
- Старайтесь углублять запросы и уточнять. Так можно понять, на основании чего сделаны выводы, уточнить детали, скорректировать ответ на основе новых данных.
Обратите внимание, что ответы разных программ могут отличаться. Например, в первом списке нет Алросы, Магнита и Ростелекома, а во втором — Северстали, МТС и НЛМК.
Когда мы попросили объяснений, DeepSeek сказал, что Алроса, по его мнению, слишком непредсказуема для топа, но вполне могла бы претендовать на 12-е место, особенно если это список для спекулянта или очень долгосрочного инвестора.
GigaChat написал про Северсталь, что она, вне всяких сомнений, заслуживает внимания, но ей не хватает диверсификации бизнеса, присутствия на международных рынках, цены на сталь слишком волатильны, а государство закручивает гайки в сфере экологии.
В общем, у каждого ИИ свой характер и предпочтения, которые складываются из особенностей программы. Так что сравнить результаты бывает очень полезно. Но окончательное решение всё равно придётся принимать самому!
