Нередко инвесторы ищут новые идеи в прогнозах аналитиков. Бумаги, которые потенциально могут показать доходность ощутимо выше рынка, аналитики объединяют в подборки или топы. Это не прямое указание к действию и гарантий результата тут нет, но изучить профессиональное мнение бывает очень полезно.
Как аналитики выбирают активы
Мы расскажем о том, как построена аналитическая работа в SberCIB, но принципы похожи для большинства платформ.
SberCIB Investment Research — это команда аналитиков, которая следит за ситуацией на российских и международных финансовых рынках. В неё входят специалисты в области валютных, сырьевых, долговых рынков и рынка недвижимости, а также эксперты по отдельным отраслям.
Чтобы собрать топ перспективных бумаг, эксперты смотрят в том числе на три следующих фактора.
- Текущее состояние эмитента. Чтобы понять, насколько компания эффективна, аналитики изучают показатели выручки, прибыли, долговой нагрузки и рентабельности бизнеса в целом.
- Динамика показателей. Обязательно смотрят картину в динамике, сравнивая результаты последних лет. Растёт ли прибыль от года к году, справляется ли компания с обязательствами. Если это отбор для топа дивидендных акций, оценивают динамику дивидендной истории: повышаются ли выплаты, есть ли стабильность.
- Долгосрочный потенциал. Здесь учитывают как перспективы самой компании, так и потенциал отрасли. В частности, анализируют объём рынков сбыта, востребованность технологий, наличие конкурентов. Оценивают влияние экономических циклов, кредитно-денежной политики, законодательных изменений, закладывают различные риски.
Аналитики учитывают мнение всех членов команды, рассматривают актив со всех сторон, взвешивают все плюсы и минусы. Так, даже сильно недооценённая акция с перспективой кратного роста цены может не попасть в топ, если слишком высоки риски.
Какие подборки акций составляет SberCib
Аналитики SberCIB составляют три подборки акций.
- Топ российских акций — это бумаги самых крупных компаний, у которых, по мнению команды, самый большой потенциал роста (в сравнении с индексом Мосбиржи IMOEX).
- Топ дивидендных акций — бумаги компаний, от которых ждут крупных дивидендов (в сравнении с индексом Мосбиржи полной доходности MCFTR).
- Топ акций средней и малой капитализации — акции небольших компаний с хорошим потенциалом роста (их сравнивают с индексом Мосбиржи средней и малой капитализации MCXSM).
В каждой подборке SberCIB оценивает перспективы бумаги на ближайшие 12 месяцев. Если у акции хороший потенциал в долгосрок, но в ближайший год нет драйверов роста, она, скорее всего, не попадёт в топ.
В подборки попадают бумаги из числа тех, которые входят в аналитическое покрытие данной команды, то есть те, по которым регулярно проводят анализ и отслеживают изменения.
Обновляются подборки в среднем раз в семь недель, но бывают и внеплановые ротации. Например, если потенциал той или иной бумаги принципиально изменился или по ней остановлены торги.
Сами подборки и краткое обоснование каждой инвестидеи в ней всегда можно посмотреть в приложении СберИнвестиции. Для этого в разделе «Рынок» нужно зайти во вкладку «Что купить». А дальше смотреть «Выбор SberCIB», где в каждую бумагу зашито краткое описание идеи, целевая цена и потенциальная дивидендная доходность. Внутри подборок также можно увидеть даты последних пересмотров.
Обратите внимание: аналитики обычно не указывают рекомендуемую точку входа, поэтому то, какую потенциальную дивидендную доходность принесёт акция конкретному инвестору, ему нужно рассчитывать самому от цены покупки. Также потенциал роста акции может меняться в зависимости от текущей цены.
Кстати, в приложении у подборок могут быть другие названия. Например, топ компаний средней и малой капитализации сейчас можно найти, если кликнуть на плашку «Будущие чемпионы», а топ российских акций — нажав на «Высокий потенциал роста».
Чем подборки могут быть полезны инвестору
В подборках инвестор может черпать новые идеи и находить подкрепление своим собственным выводам. Или наоборот, может заметить, что идею, казавшуюся очевидной, не берёт в подборку ни один эксперт — тогда стоит разобраться в причинах.
Важно помнить о следующих моментах.
- Подборки, как и любые прогнозы — лишь мнение профессионалов с опытом, но гарантировать, что всё пойдёт именно так, никто не может. Ни один аналитик не знает всех факторов наперёд.
Кстати, чтобы учесть максимум возможных вариантов, нередко команды (и не только аналитические) строят прогнозы для нескольких сценариев. Например, так поступает Центробанк, когда выпускает прогноз по инфляции и ставке. - Любая подборка — лишь общий список идей, но адаптировать их под задачи отдельного инвестора может только он сам. Инвестору нужно проверять идеи на соответствие своей стратегии.
Например, если акцию покупают в расчёте, что она в ближайшие 10 лет будет приносить дивиденды, не стоит ориентироваться лишь на топ дивидендных акций ближайшего года. Тут будут важны и дивидендная история, и дивполитика, и долгосрочные прогнозы по прибыли, и потенциал отрасли в целом.
Можно сделать сравнение с походом в магазин за новым ноутбуком. Перед этим мы внимательно изучим топы моделей 2025 года. Но в итоге будем учитывать не только мнение экспертов, но и свой бюджет, вкусы и рабочие задачи.
Подборки от SberCIB на второй квартал 2025 года
В мае 2025 года SberCIB обновил все три подборки. Предлагаем посмотреть, какие активы выбрали аналитики. Они указывают не только таргет по цене, но и потенциал роста на 12 месяцев. Но учитывайте, что проценты указаны на дату обновления подборок — 13 мая. На момент прочтения потенциальный процент роста может быть другим из-за колебаний цены.
Состав подборки «Топ российских акций» с указанием целевой цены и потенциала роста*:
*Достижение целевой цены ни в одной из подборок не гарантировано. Также акция может оставаться в подборке до следующего обновления, даже если целевая цена уже достигнута. Прогнозные значения даны сроком на 12 месяцев.
- ММК (MAGN) – 55 рублей (+70%);
- «Т-Технологии» (T) – 4800 рублей (+52%);
- «Яндекс» (YDEX) – 6000 рублей (+44%);
- «Лукойл» (LKOH) – 9700 рублей (+43%);
- «Совкомбанк» (SVCB) – 22 рубля (+42%);
- «Полюс» (PLZL) – 2400 рублей (+38%);
- «Корпоративный центр ИКС 5» (X5) – 4500 рублей (+37%);
- «Татнефть» (TATN) – 960 рублей (+33%);
- «Транснефть» (TRNFP) – 1650 рублей (+33%);
- ГК ПИК (PIKK) – 600 рублей (+19%);
- Сбер (SBER) – 370 рублей (+19%);
- «Аэрофлот» (AFLT) – 85 рублей (+18%).
Состав подборки «Топ дивидендных акций» с указанием потенциальной дивдоходности:
- «Лукойл» (LKOH) – 14%;
- «Корпоративный центр ИКС 5» (X5) – 32%;
- «Татнефть» (TATN) – 12%;
- «Транснефть» (TRNFP) – 14%;
- Сбер (SBER) – 11%;
- МТС (MTSS) – 16%;
- Банк «Санкт-Петербург» (ВЅРВ) – 15%.
Состав подборки «Топ акций компаний средней и малой капитализации» с указанием целевой цены и потенциала роста:
- «Ростелеком» (RTKM) – 90 рублей (+54%);
- «Ренессанс страхование» (RENI) – 160 рублей (+40%);
- НМТП (NMTP) – 13 рублей (+40%);
- «Лента» (LENT) – 2000 рублей (+35%);
- «МД Медикал Груп» (MDMG) – 1200 рублей (+20%);
- «Озон Фармацевтика» (OZPH) – 63 рубля (+20%);
- «Аэрофлот»* (AFLT) – 85 рублей (+18%);
- «Промомед» (PRMD) – 450 рублей (+12%).
*Аэрофлот входит как в индекс Мосбиржи, так и в индекс Мосбиржи средней и малой капитализации. Поэтому аналитики посчитали возможным добавить его в обе подборки.
За последние три года каждая из трёх подборок существенно обгоняла по доходности индексы Мосбиржи.
SberCIB приводит следующие данные.
- Топ российских акций с марта 2022 года по март 2025 года вырос на 120,7% (индекс Мосбиржи — на 13,2%).
- Топ дивидендных акций с июня 2022 по март 2025 года вырос на 181,9% (индекс Мосбиржи полной доходности — на 74,5%).
- Топ компаний средней и малой капитализации с ноября 2022 по март 2025 года вырос на 126% (индекс Мосбиржи средней и малой капитализации — на 42,4%).
Подборки обогнали индекс в несколько раз, хотя тут ещё сказался эффект низкой базы — топы начали составлять в момент резкой просадки на рынке. Обратите внимание, что исторические данные доходности не гарантируют повторения результатов в будущем.
